多國央行鴿聲麻醉市場，今日聚焦ADP

周三(12月6日)歐洲交易時段，市場為全球央行的利率前景歡呼不已，在上周美聯儲重要人物鴿派言論后，歐洲央行官員及澳洲聯儲的偏鴿行為強化利率見頂押注，而美國昨日的就業數據再添聯儲降息的可能，債市收益率下滑，投資者今日重點關注美國ADP就業數據，該數據素有「小非農」之稱。

全球股市周三上漲，此前美國就業數據強化了投資者對利率可能很快開始下降的信念，這在過去幾個交易日推低了債券收益率，提振了金價。

整個市場的資金流動相對平靜，波動性指標穩定在近期低點附近，因投資者等待今日稍晚公布的美國民間部門就業增長數據。

歐洲股市穩定在四個月來的最高水平附近，交易員進一步押注各國央行正準備將全球政策重心轉向降息。

摩根士丹利資本國際全球指數上漲0.2%，斯托克600指數連續第二天上漲，目前上漲0.2%。德國DAX指數創下歷史新高，該指數包含了許多科技和工業巨頭。

美國股指期貨走高，以科技股為主的納斯達克指數期貨上漲0.3%，標準普爾500指數期貨上漲0.22%。

債市漲勢止步，美國10年期國債收益率上升2個基點，至4.195%，創下9月初以來的最低水平。周二美國10年期國債收益率跌至4.2%以下。

IG分析師Tony Sycamore表示，「公債收益率全線下跌，是市場對本周就業市場數據高度關注的有力證據。」周三將公布ADP就業報告，周五將公布非農就業數據。

央行加息結束

由於市場幾乎確定美聯儲的下一步行動是降息，加上歐洲央行官員的鴿派言論和澳大利亞央行周二維持政策不變的決定，引發了對全球利率見頂的押注。外界普遍預計加拿大央行周三也將採取觀望態度。

歐洲央行最強硬的官員星期二說，通貨膨脹顯示出「顯著」的放緩。歐洲的行動引發了最近債券價格的上漲。

市場現在已經完全消化了歐洲央行在2024年首次降息六次，每次降息25個基點，這將使關鍵利率下降150個基點，至2.5%。還有近90%的可能性，寬鬆周期將在明年第一季度開始，而就在三周前，人們還幾乎沒有想到這種情況。

美國周二公布的就業市場數據弱於預期，這一數據被視為工資通脹壓力正在緩解的證據，為美聯儲開始降息提供了空間。

美國勞工部的職位空缺及勞動力流動調查(JOLTS)顯示，10月份職位空缺由9月向下修訂的935萬個，大減至873.3萬個，屬2021年3月以來最少，並遠低於預期的930萬個，當中，醫療、金融、住屋及食品服務行業的職位均錄得顯着跌幅，反映就業市場正在冷卻。

Oanda高級市場分析師Craig Erlam在給客戶的報告中寫道，市場面臨的一大爭論是，央行官員最近發表的鴿派言論是否等於保證他們準備轉向寬鬆政策。

他說：「很多人現在都在質疑，這是否足以支撐這種樂觀情緒。」

由於技術面過於緊張，加上市場認為美聯儲不會像市場預期的那樣迅速降息，高盛集團、摩根大通和摩根士丹利都發出了看跌警告。

高盛董事總經理兼高級衍生品策略師Scott Rubner再次發出警惕美股上漲的呼聲，在11月美股大漲后，給年末美股進一步走高的前景潑冷水。Rubner在11月初曾指出，美股已經「超過了空頭回補的範疇」，他又在新近報告中解釋說，「導致（美股）11月反彈的一切資金流動力現在已經完全耗盡」。

華爾街最知名的美股大空頭——摩根士丹利首席投資官兼美國股票策略分析師Mike Wilson表示，隨着債券收益率的走勢波動，11月美股上漲后，年末勢將呈現震蕩態勢。在下月更加建設性的季節趨勢和所謂的「1月效應」中獲得支撐之前，12月份美股走勢可能陷入震蕩。

美元從上周觸及的近四個月低點反彈，美元指數周三穩定在104.00附近，一周前觸及102.46的低點。

「當美聯儲看起來像是在降息，而其他央行卻在收緊貨幣政策時，美元走弱，現在這種情況似乎正在改變，其他央行也在效仿美聯儲。」Convera駐墨爾本的資深企業外匯交易商James Kniveton表示。

今日聚焦ADP

接下來的數據是ADP美國民間部門就業調查，根據路透調查，該數據料顯示11月增加13萬人。

CMC Markets首席市場策略師Michael Hewson說：「我們開始看到越來越多的證據表明，美國就業市場開始放緩，職位空缺降至2021年3月以來的最低水平，隨着私營部門招聘放緩，最近兩份ADP報告共增加了20.2萬個新工作崗位。」

他說：「10月份增加了11.3萬個就業崗位，比9月份有所改善。考慮到感恩節和聖誕節前的幾周會有很多額外的招聘，預計11月份的就業崗位將增加到13萬個，所以我們不太可能在2024年之前看到美國勞動力市場出現任何破裂的跡象。」