黃金交易提醒：美聯儲結束加息周期的押注增加，金價四連陽刷新逾半年高點

周二（11月28日），黃金價格延續漲勢，華爾街開盤后現貨黃金交易價最高達2044.33美元/盎司。自當天開始以來，美元一直面臨拋售壓力，在市場對美聯儲不會進一步加息的押注日益增多的情況下，美元在隔夜交易中跌至三個月低點，因押注美聯儲不再加息，黃金和其他金屬價格受益，金價維持在六個月高位。

現貨黃金收漲1.33%，位連續第四個交易日上漲，收報2041.05美元/盎司。

COMEX 2月黃金期貨結算價收漲1.34%，收報2060.2美元/盎司。

COMEX 12月黃金期貨收漲27.60美元，漲幅1.4%，收報2040美元，連漲四日至5月中旬以來的半年新高。

COMEX 12月白銀期貨收漲1%，盤中一度站上25美元/盎司，至9月1日以來的近三個月最高。

【市場消息分析】

黃金在周二繼續上漲，刷新逾六個月以來的最高紀錄，華爾街開盤后現貨黃金交易價一度達到2043.04美元/盎司，表現強勁。這次上漲的主要推動力來自美元的持續拋售壓力。

美國銀行的金屬策略師表示，儘管鋼鐵將在2024年第一季度迎來最強勁的貿易，但下半年基本金屬有望反彈，而黃金在夏季將迎來輝煌。該分析師在最近發佈的2024年金屬和礦業展望中指出，中東戰爭雖然在短期內提振了黃金價格，但「黃金最終仍然是利率交易」，一旦美聯儲宣布決定性結束加息周期，新的買家可能會湧入市場。

對於2024年的金價展望，美國銀行分析師認為，如果美聯儲提前降息，黃金價格可能會達到每盎司2400美元。他們表示：「在美國利率近幾周大幅上升的背景下，金價一直保持堅挺。」 分析師強調，考慮到美聯儲降息的可能性，金價的下一波上漲可能會在2024年出現。

地緣政治緊張局勢在近期對黃金產生積極影響，特別是在中東戰爭升級的情況下。然而，分析師指出，實物黃金ETF需求疲弱，投資者總購買量遠低於新冠大流行爆發以來的水平，這表明除非在利率開始下降之前，黃金不太可能出現下一輪持續上漲。

在更廣泛的宏觀環境中，美國銀行認為美國經濟正在放緩，歐洲勉強擺脫衰退。儘管美國利率上升以及金屬價格整體下跌引發了一些討論，但美國銀行警告稱，財政政策仍然令人擔憂。隨着美聯儲加息的影響逐漸顯現，他們強調：「較低的利率加上美元的疲軟，對黃金構成支撐。」

對於未來，分析人士還指出，雖然武裝衝突和金價之間的關係並非總是直接的，但隨着捲入武裝衝突的國家數量創歷史新高，黃金仍有可能通過與石油的關係推至新高。在這一背景下，市場參与者紛紛等待美聯儲官員的言論，市場情緒有所惡化。而近期的美國經濟數據顯示，房價同比增長6.1%，進一步助長了市場對美聯儲或將停滯加息的猜測。

德國商業銀行對未來的展望顯示，到2024年底，黃金價格有望突破2020年8月以來的歷史新高。他們認為，利率下降和美元走弱將是金價上漲的主要動力，而目前的上漲可能是由投機性空頭頭寸回補推動，未來的上漲需要更多的降息猜測，這或許需要美國經濟數據進一步放緩或美聯儲官員發表相應評論。隨着消費者信心升至102，黃金維持在盤中和六個月高位附近。總體而言，黃金市場正面臨多重因素的影響，投資者應密切關注未來的市場走勢。

任何美國經濟降溫的跡象都會使美聯儲在更長時間內維持較高利率的空間更小——這種情況有利於金價。對全球經濟狀況惡化的擔憂也可能推動避險資金流入黃金。

市場現在正等待本周的關鍵經濟數據，主要是PCE物價指數——美聯儲首選的通脹指標。除此之外，本周晚些時候還將公布美國11月採購經理人指數（PMI），以及修正後的第三季度GDP數據。

【周三重點關注財經數據與事件（北京時間）】

①08:30 澳大利亞10月未季調CPI年率

②09:00 新西蘭聯儲公布利率決議

③17:00 瑞士11月ZEW投資者信心指數

④18:00 歐元區11月工業及經濟景氣指數、歐元區11月消費者信心指數終值

⑤21:00 德國11月CPI月率初值

⑥21:30 加拿大第三季度經常帳、美國第三季度實際GDP年化季率修正值

⑦23:05 英國央行行長貝利發表講話

⑧23:30 美國至11月24日當周EIA原油庫存、美國至11月24日當周EIA庫欣原油庫存、美國至11月24日當周EIA戰略石油儲備庫存

⑨次日02:45 美聯儲梅斯特發表主旨演講

⑩次日03:00 美聯儲公布經濟狀況褐皮書