MHMarkets ：2023年11月17日-基本面提醒

待定 恒生指數公司宣佈指數系列檢討結果

15:00 英國10月季調後零售銷售月率

16:30 歐洲央行行長拉加德發表講話

18:00 歐元區10月CPI年率終值、歐元區10月CPI月率

21:30 美國10月新屋開工總數年化、美國10月營建許可總數

22:45 美聯儲古爾斯比就經濟發表講話

市場概覽

全球市場走勢複盤

週四，失業資料顯示勞動力市場疲軟，加強了美聯儲不太可能進一步加息的觀點。美元指數短線下挫，逼近104關口後反彈，最終接近收平，報104.39。美債收益率回落至周內低點。10年期美債收益率收報4.441%；對美聯儲政策利率更敏感的兩年期美債收益率收報4.85%。

現貨黃金盤中直線拉升，最高觸及1987.9，隨後有所回落，最終收漲1.06%，報1981.32美元/盎司，為兩周以來新高；現貨白銀一度站上24關口，最終收漲1.27%，報23.75美元/盎司。

受美國經濟資料疲軟和原油庫存膨脹的拖累，國際油價暴跌至7月以來最低水準。WTI原油最深跌近6%，最終收跌4.78%，報72.86美元/桶；布倫特原油在失守80關口後加速下跌，最終收跌4.34%，報77.44美元/桶。

美股三大股指窄幅波動，道指收跌0.13%，納指收漲0.12%，標普500指數收漲0.1%。沃爾瑪百貨(WMT.N)收近8%，特斯拉(TSLA.O)跌近4%。納斯達克中國金龍指數收跌3%，阿裡巴巴(BABA.N)跌超9%，嗶哩嗶哩(BILI.O)跌7.7%，小鵬汽車(XPEV.N)跌6.6%。

歐股主要股指漲跌不一。歐洲斯托克50指數收跌0.3%，德國DAX30指數收漲0.24%，英國富時100指數收跌1.01%，法國CAC40指數收跌0.57%，西班牙IBEX35指數收漲0.28%，義大利富時MIB指數收跌0.71%。

市場熱點

1、美國上周初請失業金人數超預期，增加到23.1萬人，為近三個月來的最高水準。續請失業金人數升至186.5萬人，為近兩年來最高水準。

2、信件顯示，美聯儲副主席傑弗遜、美聯儲理事庫克和庫格勒對一名美國參議員表示，目前尚不清楚美聯儲縮減資產負債表的過程還會持續多久，但表示這一過程可能不會很快結束。

3、克利夫蘭聯儲主席梅斯特：需要看到更多證據表明通脹將達到2%。尚未決定是否需要再次加息。這（現在的問題）不是關於降息，而是關於我們保持緊縮立場的時間有多長，（利率）可能會更高。美聯儲理事庫克：需求持續勢頭可能減緩通脹下降速度，對經濟活動急劇下降的風險保持警覺。

4、資料顯示，外資9月持有的美國國債規模減少了175億美元，降至5月以來最低水準，結束了連續三個月的增加。中國減持273億美元，為連續6個月減持；日本減持285億美元。

5、市場消息：美國將與委內瑞拉石油公司進行某些交易的授權延長至2024年5月16日。

6、歐佩克正在尋求擴大其法律團隊，以應對全球能源轉型帶來的挑戰。歐佩克網站公告顯示，其希望聘請一名高級法律顧問和一名法律專家。

7、俄羅斯能源部：俄羅斯副總理諾瓦克就國內燃料市場召開了會議。會議指出俄羅斯國內燃油價格穩定，沒有短缺情況。

8、韓國金融監督院11月16日表示，韓國正在考慮一系列懲罰非法賣空者的方案，包括禁止他們交易股票長達10年。當局還在尋求限制韓國企業任命非法賣空者擔任高管。

9、美國參議院通過旨在避免政府停擺的法案，並將其送交美國總統拜登。

10、美國眾議院金融服務委員會主席McHenry：美國聯邦存款保險公司主席馬丁·葛籣伯格誤導了金融服務委員會，委員會將對他進行嚴格調查。

11、據CNBC：通用汽車(GM.N)工會工人批准公司與全美汽車工人聯合會（UAW）達成的臨時勞資協定。

12、巴以衝突-外媒：歐盟、美國支持聯合國在戰後的加沙部署部隊，旨在給以色列施壓、以防長：已實際控制加沙城西部。加沙希法醫院內有“重要發現”。

機構觀點

01

摩根士丹利

【大摩策略師：一旦美聯儲明確結束加息，就會有令人難以置信的資金流入債】

摩根士丹利首席美國股票策略師Mike Wilson表示，與普遍看法相反，通脹下降和降息並不一定對股市有利。一旦美聯儲開始降息，就會有資金將大舉流入股市的“假設”。但我的觀點正好相反。一旦美聯儲明確結束加息，就會有“令人難以置信的資金流入債券”。這將是在投資者已經減持債券的背景下發生的。通脹下降也對股市不利，因為價格上漲是推動收益的因素。平均股價（非五大科技巨頭FAANG的股價）現在與通脹變化率呈正相關。每當通脹像今天這樣下降時，通常對一般股票不利，因為這不利於盈利增長。

02

法國興業銀行

【法國興業銀行：預計央行強勁的黃金購買以及隨之而來的廣泛的去美元化主題將繼續成為黃金的長期支撐動力，但大部分影響應該超出我們的預測範圍。】

法國興業銀行策略師探討了金價的5個主要驅動因素：利率波動，隨著美國利率達到頂峰，利率空間的波動可能會影響上漲。如果利率市場平靜下來，這可能會對金價造成拖累；利率見頂，與其他經合組織經濟體相比，美國利率下降幅度更大、更早，這表明美元未來可能走軟，從而為黃金帶來利好；美國經濟衰退，隨著美國經濟衰退的迫在眉睫（無論多麼溫和），美聯儲有可能不得不在通脹出現粘性變化之前開始降息，從而降低持有成本並提高黃金的預期回報；政治風險，風險溢價是基於伊朗直接捲入衝突的低概率、高影響的情景。這種風險雖然不是基本情況，但應會繼續為金價提供中期支撐；中央銀行，預計央行強勁的黃金購買以及隨之而來的廣泛的去美元化主題將繼續成為黃金的長期支撐動力，但大部分影響應該超出我們的預測範圍。

03

美國合眾銀行

【美國合眾銀行：迄今為止的經濟資料證實，目前我們正處於溫和減速之中】

美國合眾銀行財富管理公司高級投資策略師Tom Hainlin表示：“迄今為止的經濟資料證實，目前我們正處於溫和減速之中，通脹率回落，但沒有出現嚴重收縮的跡象。” “這就像通脹減速的金髮姑娘情景，但速度不會太快。”