黃金市場分析：美PPI數據創低 黃金反而調整回落

周三(11月15日)， 黃金在一周高點下方企穩，當日略跌0.1%，收盤在1959.09美元/盎司水平。

周三美國統計局公布數據稱，10月零售銷售下滑0.1%。9月讀數上修為增長0.9%，前值為增長0.7%。接受路透訪查經濟學家此前預測10月零售銷售將下降0.3%，那麼實際降幅低於預測值。美國勞工統計局另一項報告顯示，10月最終需求生產者物價指數(PPI)環比下降0.5%，為2020年4月以來最大降幅。9月PPI上漲0.4%。經濟學家此前預測10月PPI將環比上漲0.1%。10月PPI同比上漲1.3%，9月漲幅為2.2%。雖然上述兩項數據均顯下降，但降幅離預測值都不算大，這提醒了市場，美聯儲降息的確切時點仍是未知數，為此黃金也是未能延續周二的漲勢，反而出現小幅回落。但從另一個角度考慮，這份報告疊加上就業和工資增長放緩，恐怕將使經濟學家們得出結論，美聯儲當前的加息周期已經結束。因為零售銷售額在連續數月大幅增長后出現下滑，表明消費者正在感受到利率上升帶來的影響，大多數低收入家庭在用光了疫情期間積累的多餘儲蓄后，只能依靠信用卡來支付購物費用。消費成本的提升，恐會進一步抑制消費慾望，從而使通脹率有望進一步降低。而10月份支付給美國生產商的價格意外下跌，降幅為2020年4月以來最大，則進一步表明整個經濟中的通脹壓力正在減弱。這些都有助於削弱美聯儲進一步收緊政策的押注。對黃金而言，則是逐漸減輕因利率抽緊所帶來的壓力。但是美元高利率水平將維持到何時才能轉降，仍不確切。這無疑還是要成為阻礙黃金表現的重要影響因素。況且，筆者在昨天的分析中提到，即便美元真進入降息，黃金是否能成為投資者的寵兒，尚不好說。

技術層面尚上，昨日儘管美國零售銷售以及生產價格指數不佳，然黃金沒有延續強勢繼續上漲，上演沖高回落，說明1975美元上壓力明顯，多頭持續買盤意願不強。日線圖上，金價仍承壓于布林帶通道中軌線之下，技術指標平滑異同移動平均線（MACD)、相對強弱指數（RSI）都未顯示反轉的信號，因此黃金多頭者要保持審慎。上行方面，若能衝破21日移動均線1973美元阻力，將有望推動黃金朝1980美元和11月6日高點1993美元前進。下行方面，首先會測試1960美元附近的初始支撐，若跌破這一水平，那麼1950美元心理水準將是賣家關注的目標。在此之後，在此之後，200日移動均線1935美元將可能是黃金買家較為重要的一道防線。