MHMarkets ：2023年11月06日-基本面提醒

16:50法國10月服務業PMI終值

16:55德國10月服務業PMI終值

17:00歐元區10月服務業PMI終值

17:30歐元區11月Sentix投資者信心指數

22:00OpenAI舉辦首屆開發者大會

23:00美國10月紐約聯儲全球供應鏈壓力指數

市場概覽

全球市場走勢複盤

上週五，隨著美國就業資料和ISM服務業資料弱于預期增強了對美聯儲加息結束的猜測，美元指數重挫，盤中向下觸及105關口，為9月20日以來首次，最終收跌1.017%，報105.08。

美債收益率集體跳水，10年期美債收益率連續第三日盤中降幅超過10個基點，一個月來首次盤中下破4.5%，最終收報4.576%，對美聯儲政策利率更敏感的兩年期美債收益率一度跌近20個基點，最終收報4.843%。

非農資料公佈，現貨黃金短線拉升近15美元至2000大關上方，隨後回吐部分漲幅，最終收漲0.34%，報1992.27美元/盎司；現貨白銀收漲1.98%，報23.2美元/盎司。

隨著中東緊張局勢引發的供應擔憂有所緩解，而全球經濟放緩跡象導致投資者重新關注需求前景，國際油價重啟跌勢，WTI原油收跌1.96%，報80.83美元/桶；布倫特原油收跌2.07%，報85.12美元/桶。

美股三大股指連續第五天全線收漲，道指收漲0.66%，標普500指數收漲0.94%，納指收漲超1%。蘋果（AAPL.O）收跌0.44%，其公司營收連續四個季度同比下降。熱門中概股普遍收漲，蔚來汽車（NIO.N）漲超5%，小鵬汽車（XPEV.N）漲超3%，理想汽車（LI.O）漲近3%。

歐股主要指數收盤漲跌不一。歐洲斯托克50指數收漲0.12%，德國DAX30指數收漲0.3%，英國富時100指數收跌0.39%，法國CAC40指數收跌0.18%，西班牙IBEX35指數收漲0.36%，義大利富時MIB指數收漲0.69%。

市場熱點

1、美國10月季調後非農就業人口增加15萬人，為6月以來最小增幅，市場預期為18萬人，8月和9月新增就業人數合計較修正前低10.1萬人；月失業率錄得3.9%，為2022年1月以來最高水準，市場預期為3.8%。非農資料公佈後，聯邦基金期貨價格顯示，到明年1月美聯儲加息的可能性下降至不到20%。互換市場價格顯示，美聯儲首次降息預期提前至明年6月，此前為明年7月。

2、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克：對週五公佈的非農就業資料感到滿意，可能支援維持當前的利率水準約8-10個月。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利：雖然招聘放緩對美聯儲來說是個好消息，但不想對一個月的資料反應過度。里士滿聯儲主席巴爾金：對是否再次加息的看法將更多地取決於通脹報告。前美國財政部長薩默斯也警告投資者不要急於宣佈美聯儲的工作已經完成。

3、交易員押注主要央行將更快轉向貨幣寬鬆。貨幣市場完全定價歐洲央行在2024年7月之前降息50個基點。英國利率期貨完全定價英國央行在2024年11月之前進行兩次25個基點的降息。

4、巴以衝突已致雙方超11300人死亡、以總理稱在人質被釋放之前，將不會停火；關於用核武襲擊加沙的言論脫離現實、以軍：全面包圍加沙城，切斷該地南北部的聯繫、伊朗最高領袖會見哈馬斯領導人、伊朗警告美國，若不在加沙停火，美國將會受到嚴厲打擊。

5、馮德萊恩稱讚基輔在改革方面“進展出色”，澤連斯基稱烏克蘭將盡最大努力開始與歐盟的入盟談判。

6、美國眾議院當天以342比69的票數通過了一項法案，旨在促進對伊朗石油貿易的實體實施懲罰。

7、沙特將在12月繼續自願減產100萬桶/日。俄羅斯將在12月底前繼續減產30萬桶/日。

機構觀點

01

高盛

【高盛：非農報告強調了美聯儲加息結束的信號】

高盛首席經濟學家JanHatzius表示，上週五的非農就業資料比預期的要弱得多，但還沒有疲弱到令人擔憂的程度。Hatzius稱，“我認為這是一份較為疲軟的報告，強調了市場從上周FOMC會議中得到的資訊，即美聯儲很可能結束加息。”

他補充稱，高盛預計美聯儲在2024年第四季度之前不會降息，但如果經濟在那之前進一步走弱，那麼降息可能會來得更早。

02

法興銀行

【法興銀行：預計明年5月英國央行將開始降息】

法興銀行研報稱，11月的英國央行會議沒有帶來真正的驚喜。自9月份以來的資料只是強化了那些投票維持利率不變和投票加息的人的觀點。如果英國央行的預測是正確的，可能不會看到再次加息，現在的焦點已經轉移到利率將保持在這個水準多久，能使通脹回到目標。鑒於近期增長疲軟將導致更大程度的經濟疲軟，通脹回落的發生速度應快於央行的預測。因此，預計到明年5月，疲軟的經濟需要得到提振，並且有明顯跡象表明通脹正趨向于回到目標水準，這應該允許央行開始降息。

03

中金公司

【中金公司：海外宏觀變化帶來交易視窗期】

中金公司研報指出，上周海外宏觀因素發生較大變化：從基本面看，美國10月非農資料不及預期，ISM製造業PMI偏弱，顯示經濟活動有所降溫。從政策面看，美聯儲表態不急於加息，美國財政部發債計畫偏“鴿”，顯示政策當局希望安撫市場的不安情緒。

種種因素疊加下，投資者風險偏好改善，美股反彈，美債利率下跌，美元回落。中金研報認為，美國經濟資料不溫不火，美聯儲進一步加息的必要性下降，市場或迎來一個交易視窗期，前期調整較多的資產有望修復。但也提示不要對美國寬鬆預期過度押注，因為如果利率下降太多，金融條件過於放鬆，還是會引起美聯儲的反制。