MHMarkets ：2023年10月23日-基本面提醒

22：00  歐元區10月消費者信心指數初值

今日市場基本面資料較少，注意關注股市開盤時間點風險

市場概覽

全球市場走勢複盤

上週五，美元指數在106關口上方維持區間震盪，最終收跌0.07%，報106.16。美債收益率先漲後跌，10年期美債收益率一度逼近5%關口，最高至4.99%，而後有所回落，最終收報4.914%。兩年期美債收益率收報5.071%。美國2/30年期國債收益率曲線自5月以來首次短暫轉為正值。

現貨黃金在美盤時段大幅拉漲，盤中一度漲至1997.23美元的日內高點，創5月以來新高，而後有所回落，最終收漲0.36%，報1981.45美元/盎司，為周線二連紅；現貨白銀收漲1.36%，報23.36美元/盎司，為連續第二周收漲。

原油早盤維持區間震盪，但在美盤有所回落。WTI原油盤中一度逼近90美元大關，但在美盤回落至88美元附近，最終收跌0.95%，報88.28美元/桶，布倫特原油收跌0.65%，報92.32美元/桶。

美股三大股指日線三連跌，道指收跌0.86%，納指收跌1.53%，標普500指數跌1.26%。明星科技股普跌，特斯拉續跌近3.7%，上週四重挫9%，蘋果跌1.4%。納斯達克中國金龍指數下跌1.37%，京東跌2.7%，阿裡巴巴跌超2%。

歐股主要指數大幅下挫，德國DAX30指數收跌1.64%，英國富時100指數收跌1.3%，歐洲斯托克50指數收跌1.61%

市場熱點

1、美聯儲博斯蒂克認為美聯儲在明年年中之前不會降息。2024年底可能是美聯儲降息的時候。

2、美聯儲半年度金融穩定性報告：持續的通貨膨脹可能構成金融風險。

3、美國共和黨議員上週五舉行了閉門投票後，吉姆·喬丹失去眾議長候選人提名資格。目前美眾議院共和黨已公佈9名議長候選人名單，將於週二開始選舉。

4、據國際文傳電訊社：俄羅斯副總理諾瓦克下令研究禁止煤油出口的可能性。

5、英媒：歐盟考慮延長天然氣價格上限措施以避免冬季危機。

6、日經新聞：日本央行已經開始討論再次調整其YCC的可能性。

機構觀點

01

中金公司

【中金公司：5%的美債利率屬於合理定價】

中金公司研報指出，美國經濟資料好於預期，美債10年期收益率衝破5%，基於當前的經濟基本面，5%的利率屬於合理定價。

歷史表明，金融週期上行階段，信用擴張衝動更強，再加上疫情後供給衝擊頻發，通脹風險上升，所需要的貨幣緊縮力度更大，市場利率上行壓力也更大。不排除一種可能，5%的美債利率是未來的新常態，這種狀態並非脫離基本面的存在，而是金融週期波動，疊加供給側結構性變化帶來的結果，也是全球政治、經濟、社會發展到這個階段的一種規律。02

美國銀行

【美國銀行：一旦隔夜逆回購接近零 美聯儲就可能結束量化緊縮】

    美聯儲隔夜逆回購協定餘額的下降速度快於預期，自6月開始以來減少超過1萬億美元。美國銀行策略師Mark Cabana和Katie Craig表示，如果這種快速外流持續下去，將表明過剩流動性正在從金融體系中消除。這可能會給美聯儲提供停止所謂量化緊縮的空間。量化緊縮也一直在從金融體系中抽走流動性，因為該計畫停止購買新債來取代到期債券。“美聯儲希望隔夜逆回購接近於零，” 美國銀行策略師週五在給客戶的報告中寫道。“在隔夜逆回購接近零之後不久，量化緊縮就應該會停止。”

03

富國銀行

【富國銀行：這將是一段艱難的旅程，所以請系好安全帶】

富國銀行證券宏觀策略主管Mike Schumacher本周在彭博電視上表示：“這將是一段艱難的旅程，所以請系好安全帶。我認為，利率波動性可能會保持相當高水準，至少到明年中期，也許更長，這種不穩定性主要受到中東地區問題和市場對美聯儲政策缺乏明確認識的影響。”

ICE美銀波動指數（ICE BofA MOVE Index）追蹤預期的國債收益率波動，這是根據一個月期權的價格計算的，該指數已連續五周上漲。實際上，根據彭博社收集的資料，從一項衡量標準來看，長期收益率的波動程度已經超過了股票市場的波動程度，幅度為至少18年來的最高水準。