MHMarkets ：2023年9月14日-基本面提醒

☆20點15分，歐洲央行將公佈利率決議，貨幣市場顯示，歐洲央行加息的概率超6成。

☆20點30分，美國將公佈至9月9日當周初請失業金人數，市場預計將錄得22.5萬人。

☆20點30分，美國將公佈素有“恐怖資料”之稱的8月零售銷售月率。市場預計其將較上個月的0.7%大幅放緩至0.2%。

☆20點30分，美國將公佈8月PPI資料。

☆20點45分，歐洲央行行長拉加德將召開新聞發佈會。

市場概覽

全球市場走勢複盤

週三，受略高於預期的CPI資料提振，美元指數先漲後跌，其在美盤前一度逼近105關口，而後回吐大部分漲幅，最終收漲0.21%，報104.76。美債收益率方面，兩年期美債收益率日內一度漲至5.081%的高點，但此後跌破5%關口，收報4.971%；10年期美債收益率亦有所回落，收報4.254%。

受美元盤中走強影響，現貨黃金有所回落，並跌破1910關口，最終收跌0.3%，報1908.12美元/盎司。現貨白銀收跌1%，報22.83美元/盎司。

因美國原油庫存意外增加，原油先漲後跌，WTI原油盤中一度觸及89.60美元的日內高點，而後有所回落，最終接近平收，報88.83美元/桶，布倫特原油收漲0.2%，報92.14美元/桶。

美股三大股指漲跌不一，道指跌0.2%，納指漲0.29%，標普500指數漲0.12%，熱門中概股收盤普跌，蔚來汽車跌4.6%，小鵬汽車跌超3%。每日優鮮收漲超18%。

歐股全線飄綠，德國DAX30指數收跌0.39%，英國富時100指數收跌0.02%，歐洲斯托克50指數收跌0.44%。

市場熱點

1. 美國8月未季調CPI年率連升兩月；未季調核心CPI年率連降六月。資料公佈後，對美聯儲11月前加息的押注上升。

2. 貨幣市場完全定價歐洲央行在年底前加息25個基點，週四加息概率為65%左右。

3. 英國7月GDP月率錄得-0.5%，為2022年12月以來最大降幅。

4. IEA月報：沙特減產可能加劇油價波動；8月份全球石油庫存降至13個月來新低。

5. Arm確認IPO定價為區間頂端每股51美元，預計週四開始交易。

地緣局勢

衝突情況

1. 俄方表示，烏克蘭用10枚巡航導彈襲擊了塞瓦斯托波爾。俄國防部稱兩艘在烏克蘭導彈襲擊中受損的軍艦將得到修復。烏方稱俄羅斯的大型登陸艦和潛艇很可能遭到嚴重損壞，無法修復。

2. 烏克蘭空軍表示，俄羅斯的無人機主要攻擊目標是奧德薩地區的港口基礎設施。在週三早些時候，烏克蘭摧毀了俄羅斯發射的44架無人機中的32架。

3. 烏克蘭地方政府：防空部隊摧毀了俄羅斯特維爾地區的一架無人機。

4. 烏方表示，俄羅斯無人機襲擊了伊茲梅爾港附近地區。

5. 俄國防部表示，黑海艦隊航空部隊在黑海水域發現並摧毀三艘烏克蘭武裝部隊的無人艇。

6. 俄羅斯塞瓦斯托波爾市長：烏克蘭空襲引發塞瓦斯托波爾造船廠火災，24人受傷。

7. 烏克蘭方面表示，儘管遭到攻擊，雷尼港和伊茲梅爾港仍在繼續運營。

糧食情況：

1. 烏克蘭副總理表示，由於俄羅斯的攻擊，多瑙河港口每月的糧食出口潛力已經減少了近50萬噸。自7月18日以來，烏克蘭對亞洲、非洲和歐洲的糧食出口每月減少近300萬噸。

2. 歐盟委員會稱，沒有開始延長對烏克蘭農產品進口的臨時限制，該限制的有效期將於9月15日屆滿。

3. 匈牙利農業部長：如果歐盟不延長對烏部分農產品限制措施，匈牙利與羅馬尼亞、斯洛伐克和保加利亞亦將禁止進口烏克蘭糧食。   

機構觀點

01

高盛丨Goldman Sachs

【高盛：加息無法阻止盧布的進一步貶值】

9月13日訊，高盛經濟學家Clemens Grafe在一份報告中表示，俄羅斯央行最近的加息不太可能有意義地改變盧布的中期走勢，在他們看來，盧布的中期走勢主要取決於經常帳戶的狀況。該機構認為，俄羅斯央行“短期內不會加息”，預計通脹將在2024年初達到接近9%的峰值，這意味著即使目前利率達到12%，最終仍不足以產生足夠的限制性作用。貨幣政策需要在相當長的一段時間內保持緊縮。此外，產出缺口目前明顯為正值，將繼續產生通脹壓力，這需要大幅收緊貨幣和財政政策。央行已前置加息，但這是否足夠，將取決於財政部是否有能力將最近的緊縮政策維持到明年。

02

法興銀行丨SOCIETE GENERALE

【法興銀行：預計土耳其第四季度將加息600bp】

9月13日訊，法興銀行預計，土耳其央行將在9月將其主要利率提高至31%，隨後在第四季度進行另外600個基點的貨幣緊縮行動，並在2024年第一季度最終將利率提高200個基點至40%。包括Phoenix Kalen在內的分析師們在一份報告中表示，土耳其里拉在今年剩餘時間裡“可能會進一步走弱”，他們預測該貨幣匯率在年底將跌至30。他們表示，儘管未來幾個月利率可能會穩步上升，但由於通脹飆升，實際利率仍將大幅下降。中長期來看，土耳其金融環境趨於更加靈活的正常化是積極的，但短期來看，里拉可能會進一步走軟。此外他們預計，隨著正統政策的逐步回歸，明年土耳其的基本面可能會改善，2024年里拉的貶值將進一步放緩。

03

三菱日聯丨MUFG

【三菱日聯：新興市場黃金需求或推動金價走高】

9月8日訊，本周早些時候，在經歷了一個多月來的最大跌幅後，黃金價格確實顯示出了企穩的跡象。俄羅斯和沙特將減產協議延長至12月，導致油價飆升，一定程度上推高了美國國債收益率，進而推高了美指。展望未來，除了新興市場對衰退的擔憂加劇外，受地緣政治緊張局勢加劇和儲備多元化利益的推動，新興市場央行今年對黃金的需求繼續表現出強勁勢頭。這表明金價有望走高，儘管金價可能是緩慢爬升，而不是持續飆升。最近對基金經理的一項調查表明，他們對2024年的金價持樂觀態度。