外匯交易提醒：美元創下15個月來最長連漲紀錄，警惕短線回調風險

周一（9月21日）亞洲時段，美元指數窄幅震蕩，目前交投於103.42附近，上周五美元指數再度接近收平，收報103.43，為連續兩個交易日錄得十字星，暗示上方阻力較強，投資者需要提防美元指數的短線回調風險，關注200日均線103.19附近支撐。不過，美元指數周線仍錄得0.56%的漲幅，為連續五周上漲，創下15個月來最長連漲紀錄，因近期對亞洲大國經濟的擔憂和對美國利率將保持高位的押注推動了對更安全資產的需求。

Convera高級市場分析師Joe Manimbo說，「美元繼續保持漲勢，由於美國經濟表現遠好於預期，這導致市場推后了美聯儲可能放寬政策的時間框架。」

美聯儲本周發佈的上次會議記錄顯示，大多數利率制定委員會成員繼續認為「通脹面臨重大上行風險」。上周強勁的經濟數據，尤其是零售銷售數據，也為進一步收緊政策提供了支持。

由於投資者似乎擔心亞洲大國政府在支撐經濟方面做得不夠，美元也受到提振。

日元貶值使交易商對日本當局的干預風險保持警惕。美元兌日元上周五回落0.32%，收報145.37，為連續兩個交易日收跌，避險情緒也給日元提供了一些支撐。上周四美元兌日元最高曾觸及146.56的九個月高點。

Trevisani說：「當亞洲大國的情況惡化時，傳統上或歷史上都會出現日元升值的走勢，這將使日元走強，但這次的情況並非如此。 」

去年秋天，美元飆升至145日元以上，引發了日本當局幾十年來的首次干預購買日元。

商品貨幣上周五跌勢放緩，澳元和紐元均接近收平，分別收報0.6403和0.5921，周線分別下跌1.4%和1.04%，均為連續五周下跌；不過持續下跌后，短線下跌動能有所減弱，需要警惕短線反彈調整的可能性。

在其他貨幣中，英鎊和歐元上周五也接近收平，英鎊兌美元收盤報1.2740，上周累計上漲0.29%，此前英國零售商公布的7月銷售額降幅大於預期，而且上周英國薪資增速也強於市場預期，提升了英國央行進一步加息的預期。

歐元兌美元上周下跌0.69%，為連續第五周下跌，上周五探底回升，收盤接近持平，收報1.0871，預計短線會迎來一些反彈機會，關注100日均線1.0929附近阻力。

周一前瞻

本交易日經濟數據和風險事件較少。

09:15 中國8月一年期貸款市場報價利率、中國8月五年期貸款市場報價利率

機構觀點

美銀警告：美國1萬億美元高收益企業債面臨「清算日」

美銀警告稱，美國企業積累的大量高收益債券可能面臨風險。該行估計，過去五年企業累積了約1萬億美元的高收益債券，其中大部分是由低於投資級的企業產生的。其中約25%由低於投資級的企業發行的高風險高收益債券組成，35%由低於投資級的企業的銀團貸款組成，剩下的40%被歸為私人債務。此外，這些債務中約有一半面臨潛在違約的風險，這可能給市場帶來麻煩。美銀策略師尤里·塞利格（YuriSeliger）周五在一份報告中表示：「過去五年新增的1萬億美元槓桿信貸面臨清算之日。」他隨後補充道：「這些資金中大約有一半是目前表現良好的資本結構，而另一半則處於不同的壓力階段。」

美銀策略師：美股可能再跌4%

美股上周五從盤中低點回升，但納指和標普500指數均將錄得周線三連跌。美國銀行策略師Michael Hartnett說，由於收益率飆升和其他風險，美股可能再跌4%。芝加哥期權交易所股票看跌/看漲比率周三飆升至1以上，這一跡象表明，由於投資者預期單個股票的波動性將加大，他們正在加大保護力度。如果股票無法維持在當前水平，這將是「一個不好的信號」。

美銀：隨着美國經濟的復蘇，美元有望保持強勢

美銀分析師Athanasios Vamvakidis和Claudio Piron在一份報告中表示，隨着市場適應「美國經濟具有韌性和核心通脹居高不下」的現實，美元將走強。與歐元區相比，美國經濟的軟着陸將支撐美元。Vamvakidis和Piron認為，市場對降息的押注太多，且為時過早了。他們預計美元將繼續走強，美聯儲將繼續強調「將利率在更長時間維持在更高水平」的信息。

花旗：預計英鎊的回撤將較為有限

花旗表示，英國零售銷售數據不及預期，使得市場對英國短期利率的鷹派預期發生了修正，英鎊匯率下滑。不過，由於利率市場的大幅重新定價，英鎊仍然是本周G10貨幣中表現最好的。相對於其他地區，英國的通脹數據顯示英國央行仍有加息的可能性，這意味着英鎊的回撤將較為有限。較為平靜的英國國債市場應該會消除全球利率市場帶來的不利因素。

豐業銀行：疲弱的風險偏好對美元有利

豐業銀行表示，在連續6個交易日上漲並連續兩個交易日收於200日移動均線上方后，美元保持了堅實的底價。然而，到目前為止，美元的盤中波動範圍保持在昨天的交易區間內，暗示美元的整體牛市出現了一些盤整。周五的風險偏好較弱，投資者擔心高利率可能拖累股市回報。疲弱的風險偏好對美元有利。所有主要債券市場的收益率都在下降，但美國國債收益率的下降幅度（約5個基點）小於歐洲市場（7-10個基點），這在一定程度上對美元有利，並實際上增加了對美元的支撐。

荷蘭國際銀行：歐元兌美元目前可能繼續在窄幅區間內交易

荷蘭國際銀行的經濟學家表示，歐元和其他順周期貨幣似乎有辦法安然度過經濟放緩的衝擊，而不會受到太大影響，但這也意味着歐元兌美元的大幅反彈將被推遲。歐元兌美元目前可能繼續窄幅震蕩，而且略帶看跌傾向，可能會回落至1.0850水平。