邁匯MHmarkets: 2023年7月20日-基本面提醒

☆ 09:15 中國至7月20日一年期貸款市場報價利率

☆ 09:30 澳大利亞6月季調後失業率

☆ 20:30 美國至7月15日當周初請失業金人數、美國7月費城聯儲製造業指數

☆ 22:00 美國6月成屋銷售總數年化、美國6月諮商會領先指標月率

☆ 22:30 美國至7月14日當周EIA天然氣庫存

☆ 次日02:30紐約原油8月期貨完成場內最後交易

市場概覽

全球市場走勢複盤

週三公佈的英國6月CPI同比增速降至一年多新低，加拿大、紐西蘭通脹也有所降溫，這都提振了市場的情緒，美國方面沒有重要資料公佈，市場正緊張等待下周美聯儲議息會議結果，美元指數重回100大關，收漲0.32%，報100.28。

美債收益率也出現分化，兩年期美債收益率在美盤止跌轉漲，一度升至4.78%，而10年期美債收益率尾盤一度跌至3.72%。

現貨黃金美盤初一度失守1970關口，收跌0.08%，報1977.15美元/盎司；現貨白銀維持漲勢，收漲0.35%，報25.14美元/盎司。

原油受供應收緊預期的提振，盤中一度收復自上週五以來大部分失地，WTI原油一度上逼77美元/桶，布倫特原油一度上逼81美元/桶，但是昨晚公佈的資料顯示，上周美國EIA原油庫存減少幅度遠低於預期，美布兩油轉跌，WTI原油收跌0.59%，報75.33美元/桶；布倫特原油失守80美元關口，收跌0.37%，報79.43美元/桶。

美股三大股指全天盤整，道指收漲0.31%、標普500指數收漲0.22%、納指微漲0.03%。蘋果被曝正悄悄開發AI大語言模型，盤中拉升後回落，收漲0.8%，市值續創歷史新高。納斯達克中國金龍指數收漲0.7%，小鵬汽車上漲超4%。

歐股主要股指分化，德國DAX30指數收跌0.02%，英國富時100指數收漲1.82%，歐洲斯托克50指數收跌0.12%。

市場熱點

1. 歐盟計畫再建立200億歐元“烏克蘭國防基金”。

2. 美國SEC將于本周啟動比特幣現貨ETF審核。納斯達克公司放棄推出加密託管業務。

3. 阿聯酋與土耳其簽訂多項協議，設計國防、能源、科技等領域，總價值507億美元。

4. Gurman：蘋果正悄悄研發AI大語言模型，包括被稱為Apple GPT的聊天機器人。內部對公司的AI發展意見並不統一。

5. 特斯拉Q2營收同比增47%，至249億美元，毛利率錄得低於預期的18.2%，公司表示上海工廠幾近以滿負荷運行。將對AI加大支出，預計Q3產量會因工廠升級略微下降。

6. 俄羅斯國防部：將把前往烏克蘭港口的所有船隻視為潛在的軍事貨物運輸船只，黑海部分地區已被臨時宣佈為危險航行區。全球糧食期貨價格應聲大漲。   

地緣局勢

衝突情況

1. 烏克蘭方面稱，在夜間擊落了俄羅斯發射的14枚導彈和23架無人機。俄羅斯連續第二晚對烏克蘭港口城市奧德薩發動空襲。

2. 俄羅斯任命的當地官員稱，克裡米亞軍事基地發生火災；大約2000人將從克裡米亞KIROVSKE軍事基地附近撤離。

3. 烏克蘭武裝部隊總參謀部報告稱，過去一天俄軍損失了470名士兵，以及4輛坦克、31門火炮系統和46架戰術無人機等裝備。

4. 英國軍情六處負責人理查·摩爾：俄羅斯軍隊恢復勢頭的可能性不大。

5. 俄羅斯國防部：俄羅斯軍隊已經佔領了烏克蘭哈爾科夫地區的莫爾恰諾沃火車站。

援助情況

1. 據烏克蘭TSN電視臺：烏克蘭的盟友在拉姆施泰因國防聯絡小組第14次會議上對烏克蘭表示了強有力的支援，討論向烏克蘭提供遠端導彈、特殊排雷設備、額外的防空裝備，以及裝甲車、炮彈等援助。

2. 外媒：援烏資金將耗盡，歐盟計畫再建立200億歐元“烏克蘭國防基金”。

3. 據烏克蘭真理報：烏克蘭國防部長列茲尼科夫提議允許在烏克蘭部署外國軍事基地，並修改烏克蘭憲法以適應這一需要。立陶宛國防部長宣佈成立一個掃雷聯盟來幫助烏克蘭，成員國可以安排教官來培訓烏克蘭的拆彈專家或提供一些掃雷設備。此外，立陶宛自費為烏克蘭購買的NASAMS防空系統發射器將於今年秋天到貨。

糧食情況

1. 俄羅斯國防部表示，從7月20日起，將把前往烏克蘭港口的所有船隻視為潛在的軍事貨物運輸船只，黑海部分地區已被臨時宣佈為危險航行區。受此消息影響，CBOT小麥多個合約漲停；巴黎泛歐交易所8月玉米期貨價格和油菜籽期貨價格均漲至4個月高點。

2. 匈牙利農業部長：中東歐國家要求暫時繼續對烏克蘭小麥、玉米、油菜籽和葵花籽實施進口禁令。如果歐盟不將烏克蘭穀物禁令延長至至少年底，匈牙利將採取“一切措施”防止匈牙利農民進一步遭受苦難。

3. 波蘭農業部長：五個中歐國家希望延長對烏克蘭穀物的禁令。不會在9月中旬對烏克蘭穀物開放邊境。

4. 烏克蘭方面表示，俄羅斯的襲擊破壞了烏克蘭大型國際糧商Viterra和糧食加工企業Kernel的設施。烏克蘭農業部長：烏克蘭Chornomorsk港口的大部分糧食出口基礎設施受損。俄羅斯襲擊摧毀了6萬噸糧食。

5. 澤連斯基：烏克蘭正考慮為糧食船隊提供護航。  

機構觀點

01

高盛丨Goldman Sachs

 【高盛：油價需要200萬桶/日的衝擊才能達到三位數】

7月20日訊，高盛分析師Callum Bruce在一份報告中表示，過去三周布倫特原油上漲的原因是市場對下半年的預測轉向供不應求。該價格可能進一步走高。高盛預計油價將繼續邁向該行2023年12月每桶86美元的目標價，但達到100美元的可能性不大，趨近這一水準將受到供應而非需求的驅動。當前高盛對下半年供需水準的預測需受到200萬桶/日的衝擊，才能推動油價達到三位數。

02

法興銀行丨SOCIETE GENERALE

 法興銀行：明天英國CPI資料或將影響英國央行加息幅度。

03

三菱日聯丨MUFG

三菱日聯：美元兌日元收復失地是可以理解的

7月19日訊，日本央行行長植田和男最新的講話在一定程度上引發了美元兌日元的新一輪反彈。三菱日聯經濟學家表示，植田和男承認市場功能有所改善，但在這個關鍵時刻，調整YCC的決定將更多地基於基本面，而非市場功能。市場對植田和男言論的反應表明，下周調整YCC的猜測有所減少。但我們認為，日本央行下周公佈的經濟預期將為調整YCC提供理由。而且當收益率沒有上行壓力、尚未威脅到0.5%的區間上限時，反而是調整YCC的理想時機。週五的日本CPI資料仍將是關鍵，該資料可能再次引發市場新一輪投機定價。但在風險偏好改善和軟著陸樂觀情緒的背景下，美元兌日元收復了一些失地，這是可以理解的。