英鎊凈多頭頭寸高企，警惕市場出現拋售

直到最近，英鎊一直順風順水，但美元的反彈、債券收益率的大幅上升以及市場對英國央行利率的隱含預期，自月中以來阻礙了英鎊的漲勢，然後推動了目前正在進行的回調。

傑富瑞(Jefferies)外匯全球主管Brad Bechtel表示：「我做空英鎊兌美元，因為我認為英國經濟和英國央行面臨的難題正開始達到頂峰，我預計英鎊將首當其衝。」

工資增長的加速，經濟的彈性和核心通貨膨脹的反彈導致市場暗示的銀行利率在最近幾周達到6.25%，並促使英國央行在上周四將基準利率從4.5%提高到5%，但自那以後英鎊兌美元失去了優勢。

對英鎊投機興趣的增加可能阻止其在近期交易中進一步下跌，但如果英國周五公布的最新經濟增長數據令人失望，或者美國周五公布的通脹數據對美聯儲不利，那麼英鎊面臨的可能不僅僅是一種統計風險。

英鎊近期走軟可能是簡單的獲利了結問題，因為在英鎊近期升至1.28左右的2023年高點附近后，交易員減輕了多頭頭寸。市場分析師Paul Spirgel表示，根據最新的IMM規格數據，英鎊投機交易商買入了大量3873份合約，在沒有後續上漲的情況下，他們可能會在近期通脹和利率形勢不確定以及下周美國假期到來之前拋售弱勢多頭。

Spectra Markets首席執行官Brent Donnelly表示:「英鎊的多頭頭寸非常多，但目前我還沒有看到讓我想做空英鎊的催化劑。」

經濟學家的調查顯示，官方數據將證實英國經濟在周五的第一季度增長0.1%，而就在幾個小時后，美聯儲偏愛的通脹指標將顯示，截至5月底的一年中，核心個人消費支出價格指數通脹率將保持在4.7%。

然而，在沒有進一步調整的催化劑的情況下，圖表上幾乎沒有任何技術障礙來阻止英鎊兌美元回升至6月初的1.2850水平，如果當前的美元反彈在未來幾天因任何原因失敗，這種反彈就可能會發生。

如果美聯儲青睞的核心通脹指標進一步走軟，後者的可能性尤其大，因為這將給市場對美國今年晚些時候再次加息的預期打上一個問號，不過一些策略師表示，目前的英國國債收益率高位也應該會阻止英鎊進一步大幅下跌。

高盛G10外匯策略師Michael Cahill在上周五的研究簡報中寫道:「匯率對本周通脹數據的反應，帶有去年秋天的一些令人擔憂的特徵，這表明市場開始質疑政策制定者是否能夠應對挑戰。我們非常懷疑，更激進的加息可能會降低經濟增長，從而導致貨幣貶值。只要政策制定者繼續致力於提高實際利率，這應該會支撐英鎊。」

北京時間6月29日10:05，英鎊兌美元報1.2631/32