Mohicans markets：MHM 今日要聞

☆  07:50 日本央行公佈貨幣政策會議審議委員意見摘要

☆  09:15 中國至3月20日一年期貸款市場報價利率

☆  15:00 德國2月PPI月率

☆  18:00 歐元區1月季調後貿易帳

☆  22:00 歐洲央行行長拉加德發表講話

市場概覽

全球市場走勢複盤

上周五，市場對銀行業危機拖垮經濟的擔憂捲土重來，加上美國密歇根大學公佈的消費者對未來一年通脹率的預期暴跌至3.8%，美元指數持續跳水，一度跌至103.68，收跌0.53%，報103.85。

美債收益率再度回落，2年期美債收益率在密歇根大學消費者通脹預期公佈後，一度降至3.8%，日內下降近36個基點，截至美股收盤，交投於3.85%附近，上周累計下降約75個基點。10年期美債收益率日內下降逾20個基點，上周累計下降約27個基點，和2年期美債收益率均連續2周下降。

現貨黃金繼續受益於市場避險需求，上周五跳漲近70美元，收漲3.59%，報1988.3美元/盎司，創逾1年新高。上周累計上漲逾6%，創2020年3月以來最大周漲幅；現貨白銀重回22美元關口，收漲4.2%，報22.59美元/盎司。上周累計上漲9.56%，創2020年8月以來最大周漲幅。

原油仍受到經濟衰退的壓制，WTI原油一度下逼65關口，收跌2.92%，報66.22美元/桶；布倫特原油一度跌至71.39美元/桶，收跌2.79%，報72.51美元/桶。上周WTI原油累計下跌13.34%，布倫特原油累計下跌12.77%，創2020年4月以來最大周跌幅。

歐洲天然氣回吐上周四漲幅，歐洲大陸TTF基準荷蘭天然氣期貨上周五收跌3.35%，報42.857歐元/兆瓦時，刷新週三所創的3月8日以來低位，上周累跌18.92%。

美股全線下挫，道指收跌1.2%，納指收跌0.74%，標普500指數收跌1.1%。地區性銀行大幅收跌，第一共和銀行收跌近33%，上周累計下跌超70%。上周，標普500指數累計上漲1.43%，道指下跌0.16%，納指上漲4.41%。

歐股全線收跌，德國DAX30指數收跌1.33%，英國富時100指數收跌1.00%，法國CAC40指數收跌1.43%，歐洲斯托克50指數收跌1.18%，西班牙IBEX35指數收跌1.91%，義大利富時MIB指數收跌1.60%。          

市場熱點

1. 美聯儲聯合5家發達國家央行宣佈提高美元互換操作頻率以增強流動性。

2. 在瑞士政府的斡旋下，瑞銀以對價30億瑞郎的股票4折收購瑞信，並承擔54億美元損失；持有價值170億美元瑞信AT1債券的債權人將血本無歸。

3. 瑞士央行為合併後的瑞信提供1000億瑞郎的流動性，美財政部和美聯儲對此表示歡迎，並強調美國銀行業流動性強勁，具有韌性。

4. 美國官員稱， 美國銀行存款已經穩定，資金流出已經放緩或停止，甚至出現逆轉。

5. 美國聯邦存款保險公司據稱尋求將矽谷銀行分拆為兩部分進行出售。

6. 美國中型銀行要求將聯邦存款保險擴大到所有存款。

7. 伊朗已同意與沙特舉行外交部長級別的會談。

8. 普京到訪烏克蘭南部城市馬里烏波爾，並與當地市民交談。

地緣局勢

衝突情況：

1. 烏克蘭武裝部隊總參謀部稱，烏軍在過去一天摧毀了俄軍的21輛坦克，23輛裝甲車，以及擊斃710名俄軍士兵。

2. 俄羅斯國防部稱，烏軍在庫皮揚斯克方向進行了兩次戰鬥偵察和運送戰備的嘗試，但都被俄軍挫敗。

3. 瓦格納集團創始人：計畫於5月中旬前招募新兵3萬人。

4. 普京到訪烏克蘭南部城市馬里烏波爾，並與當地市民交談，此前訪問了克裏米亞。

5. 烏克蘭前總理尼古拉•阿紮羅夫認為，基輔正準備加強動員。  

機構觀點

01

高盛丨Goldman Sachs

高盛前CEO：銀行危機後美聯儲可以停止加息

3月20日訊，高盛前首席執行官Lloyd Blankfein表示，美聯儲本周可以暫停加息，因為正在演化的銀行業危機將有效收緊經濟中的貸款標準。貸款的收緊將導致經濟增長放緩，從而達到美聯儲放緩經濟以遏制物價通脹的目標。自危機爆發以來，信貸市場一直動盪不停，成本飆升，企業借款人不再發行新債。Blankfein還警告說，如果不採取干預措施保護小型和地區性銀行的存款，消費者可能只會依賴大型銀行，這可能導致金融業的整合，這對美國規模龐大且不斷增長的經濟來說是不利的發展。不過，Blankfein認為，目前的銀行業危機仍不同於2008年引發的全球金融危機。

02

法興銀行丨SOCIETE GENERALE

【法國興業銀行：歐洲央行加息對歐元區國家息差的影響越來越小】

3月17日訊，法國興業銀行利率策略師在一份報告中寫道，歐洲央行加息對歐元區國家息差的影響正變得越來越小，焦點已重新轉向經濟基本面。投資者關注出現債務危機的跡象，儘管迅速出現主權債務危機的風險是不太可能的。儘管如此，義大利的債務水準仍處於歷史高位，尤其是義大利，義大利正在試圖避免義大利-德國國債收益率息差穩步收窄的風險。根據Tradeweb的數據，10年期義大利國債與德國國債之間的息差約為189個基點。

03

三菱日聯丨MUFG

【三菱日聯：如果美聯儲繼續加息，美元將繼續走弱】

3月17日訊，基本上，美聯儲的資產負債表在一周內擴張了近3000億美元，這可能意味著，下周會議前，如果條件允許，美聯儲可能會繼續加息。市場預計下周加息25個基點的可能性約為80%。我們認為，在這個節骨眼上，這種預期是合理的，如果沒有出現進一步的銀行壓力事件，那麼在下周的會議前，美聯儲加息25個基點的可能性將上升。在這種情況下，我們預計美元將繼續走弱，因為在我們看來，這可能是美聯儲最後一次。