Mohicans markets：MHM 今日要聞

2023年1月31日-基本面提醒

☆  07:30 日本12月失業率

☆  09:30 中國1月官方製造業PMI

☆  14:30 法國第四季度GDP年率初值

☆  15:30 瑞士12月實際零售銷售年率

☆  15:45 法國1月CPI月率

☆  16:55 德國1月季調後失業率及德國1月季調後失業人數

☆  17:30 英國12月央行抵押貸款許可

☆  18:00 歐元區第四季度GDP年率初值

☆  21:00 德國1月CPI月率初值

☆  21:30 加拿大11月GDP月率、美國第四季度勞工成本指數季率

☆  22:00 美國11月FHFA房價指數月率及美國11月S&P/CS20座大城市房價指數年率

☆  22:45 美國1月芝加哥PMI

☆  23:00 美國1月諮商會消費者信心指數

☆  次日05:30 美國至1月27日當周API原油庫存

市場概覽

全球市場走勢複盤

作為“超級央行周”，本周市場最為關注的仍是美聯儲的動態，雖然市場仍押注美聯儲週四會將加息幅度放緩至25個基點，但是“美聯儲喉舌”最新撰文稱，過熱的勞動力市場可能會加劇美國通脹擔憂，美元指數在跌至101.66之後出現反彈並重新奪回102關口，收漲0.34%，報102.24。除了FOMC會議之外，伊朗國防設施遭襲引發的避險情緒也對美指帶來提振。

美債收益率週一普漲，其中10年期美債收益率一度升超5個基點，日內從3.51%升至3.54%。2年期美債收益率盤中一度升超6個基點至4.27%，創下1月12日以來盤中新高，截至美股收盤交投於4.24%附近。

現貨黃金一度重回1930美元關口上方，但是隨著美元持續拉升，黃金一度下逼1920美元關口，收跌0.23%，報1923.2美元/盎司，連跌3日，已回吐此前2周大部分漲幅。現貨白銀盤中一度跌至23.49美元/盎司，但是收盤基本持穩，收漲0.01%，報23.61美元/盎司。

原油跌至兩周低位，因為受到西方制裁的俄羅斯原油供應依然強勁，加上兩名代表表示，歐佩克+聯合部長級監督委員會（JMMC）不太可能在2月1日建議歐佩克+改變產量政策，也對油價帶來下行壓力。截至收盤，WTI原油重挫2%，報77.78美元/桶，布倫特原油跌1.54%，報85.03美元/桶。有分析稱，歐美央行會議前，市場的避險情緒也在損害包括原油在內的風險資產價格。

因俄氣經烏克蘭輸往歐洲的天然氣數量持續下降，歐洲基準的TTF荷蘭天然氣期貨盤中曾漲5.5%至日高58.4歐元/兆瓦時，但尾盤轉跌2.7%，徘徊一年半低位，因為市場認為，俄氣供應下降或與今年1月以來歐洲天氣較暖，消費者對能源需求減少有關。

美股連續六個交易日的陽線在週一被終結，道指收跌0.77%，納指和標普500指數分別收跌1.96%、1.27%。科技股全天維持頹勢，特斯拉收跌6.3%。納斯達克中國金龍指數收跌4.09%，阿裏巴巴、小鵬跌逾6%，嗶哩嗶哩、知乎收跌於9%一線。

歐股大多收跌，其中德國DAX30指數收跌0.14%，英國富時100指數收漲0.27%，法國CAC40指數收跌0.21%，歐洲斯托克50指數收跌0.45%，西班牙IBEX35指數收跌0.11%，義大利富時MIB指數收跌0.35%。

市場熱點

1. 世衛組織委員會一致認為，新冠疫情仍然是國際關注的突發公共衛生事件。

2. 據美聯社：拜登將於5月11日宣佈結束美國新冠疫情緊急狀態。

3. 知情人士稱，嘉能可將4萬噸俄羅斯鋁金屬運往LME批准的韓國光陽港倉庫。

4. 俄政府發佈命令禁止石油出口商遵守西方制定的俄油出口價格上限。

5. 英媒：歐盟將放寬稅收抵免限制，以回應美國的綠色補貼法案。

6. 兩名代表表示，歐佩克+的監督委員會不太可能在2月1日建議歐佩克+改變產量政策。

7. 美財政部將本季度借款預期上調至超預期的9320億美元，維持季末現金餘額為5000億美元。

地緣局勢

衝突情況：

1. 烏克蘭國防部長列茲尼科夫：烏克蘭將於今年春季開始使用西方國家援助的坦克進行作戰。

2. 烏克蘭敖德薩州、尼古拉耶夫州、基洛沃格勒州和赫爾松州響起防空警報。 

能源情況：

1. 俄政府發佈命令禁止石油出口商遵守西方制定的俄油出口價格上限。

2. 俄外長拉夫羅夫在與巴基斯坦外長比拉瓦爾會談時表示，兩國打算擴大能源合作。

3. 市場消息：儘管歐盟禁令當前，俄羅斯仍計畫在2月份增加柴油出口。 

援助情況：

1. 拜登：美國不會向烏克蘭提供F-16戰鬥機。

2. 知情人士透露，一些美國軍方官員正在推動國防部批准向烏克蘭提供F-16戰機。

3. 法國國防部長：澳大利亞和法國已經同意合作為烏克蘭製造炮彈；將共同向烏克蘭提供數千枚155毫米口徑炮彈。

4. 波蘭總理：只有與北約協調後，波蘭才能向烏克蘭轉讓F-16戰鬥機；將2023年軍費開支提升至GDP的4%。

5. 馬克龍：不排除會向烏克蘭提供戰鬥機。（衛星新聞）

6. 北約秘書長：我們敦促韓國加強對烏克蘭的軍事援助。

機構觀點

01

高盛丨Goldman Sachs：美國天然氣市場將進入熊市週期

高盛預計，美國天然氣市場將在2023-2024年進入熊市週期。隨著天然氣產量繼續增長，而美國液化天然氣出口產能的增長暫停，市場出現了看跌趨勢。高盛承認，目前美國Henry Hub天然氣的價格水準絕對還沒形成堅硬的底部，天氣變暖、取暖需求下降可能會推動美國天然氣價格進一步下跌。目前的天然氣價格將刺激足夠的煤制氣替代天然氣，並將在年底前抑制預期產量增長。高盛將2023年夏季美國天然氣價格預期從之前的4.15美元/百萬英熱下調至3.7美元/百萬英熱，並將2023-2024年冬季天然氣價格預期從4.05美元/百萬英熱下調至3.6美元/百萬英熱。

02

法興銀行丨SOCIETE GENERALE：歐元區今年冬天不會陷入衰退

法興銀行表示，最新的經濟數據日益證實了我們的觀點，即歐元區今年冬天不會陷入衰退。由於德國第四季度GDP沒有下降，我們現在不再預期德國會出現技術性衰退，德國是去年受能源供應衝擊影響最嚴重的國家之一。這意味著歐元區今年的增長率將接近1%，僅略低於潛在增長率。與歐洲央行不同的是，我們認為，隨著加息和能源價格上漲的影響逐漸顯現，歐元區明年的經濟增長也將繼續低於潛在水準。我們預計下周二公佈的歐元區第四季度GDP將顯示環比增長0.2%。

03

三菱日聯丨MUFG：若英國央行發佈謹慎的前景展望，英鎊可能下跌

三菱日聯表示，由於英國央行可能在下次會議上發佈謹慎的政策展望，英鎊面臨下跌風險。三菱日聯分析師Lee Hardman在一份報告中稱，預計英國央行將在2月2日的會議上加息50個基點，但市場目前完全定價該行年底前至少會降息25個基點。鑒於今年晚些時候英國利率的前景越來越鴿派，市場參與者預計下周加息的指引將表明，央行對進一步加息的必要性會更加謹慎。Hardman稱，這或將給英鎊帶來下行風險。