一、今日焦点：美国通胀数据（CPI）美国 9 月 CPI 将于今晚北京/马来西亚时间 20:30 公布。市场预期： 整体通胀年率约 3.6–3.7%，高于上月的 3.4%。上升主要来自创纪录的汽油价格。核心通胀（剔除食品和能源）预期月率约 0.2%，年率 2.4%。为什么重要： 美联储 9 月已把利率加到 3.75–4.00%，下次决议在 10 月 28 日。纽约联储主席威廉姆斯昨天表示，"今年可能还需要再加息一次"。决定方向的数据： 核心月率。偏热（0.3% 或以上），10 月加息的可能性会大幅上升；偏冷（0.1% 或以下），10 月加息基本可以排除。交易思路： 做了这么多年交易，我见过代价最大的习惯，就是在数据公布的那一秒入场。那时点差扩大，价格双向乱跳，止损单容易成交在很差的价位。数据公布后先等 15–30 分钟，标出这段时间第一波行情的高点和低点。只做有效突破这个区间的单，而且方向要和核心数据一致。仓位减半。已经持仓的，20:30 前先减仓或做好保护，不要靠运气硬扛。空仓观望，也是一种仓位。二、黄金：跟着美债收益率走，而不是美元金价目前在 $4,150–4,165 附近。10 月 12 日曾突破 $4,210，但没有站稳。昨天美元走弱，通常这对黄金有利，金价却仍然下跌。原因是黄金正在跟随美债收益率走：10 年期美债收益率约 5.22%。债券利息这么高时，持有不付利息的黄金，成本就更高。交易思路： 在市场证明相反之前，先把黄金当作区间行情来做。$4,210 是关键位。 如果日线收盘站上它，区间就算被打破，趋势交易者可以跟进，止损放在突破点下方。在 $4,210 下方，逢反弹靠近阻力位时偏空，而不是追突破。 如果 CPI 偏热，收益率可能上升，金价可能继续回落。如果 CPI 偏冷， 金价可能再次挑战 $4,200。无论哪种情况， 都在另一块屏幕上盯着 10 年期美债收益率，它现在走在金价前面。三、原油：消息面主导价格WTI 原油一天内在约 $92–96 之间来回波动。中东局势（包括霍尔木兹海峡受扰、胡塞武装袭击沙特）推高油价；美国暂时放宽对俄罗斯柴油的限制，又把油价压了下来。布伦特原油在 $100 以上。交易思路： 在消息驱动的市场里，图表随时可能被一条新闻推翻。仓位放小，止损放宽。止盈比平时更快。避免周末持有大额原油仓位，因为周末的消息可能造成跳空，你根本来不及离场。高油价也会推高通胀，让美联储继续承压。正因为这样，本周的原油、CPI 和黄金是同一个故事，而不是三件事。四、股市与外汇：信号混杂股市： 标普 500 收平，约 7,805 点。有报道称中国长鑫存储（CXMT）的新型存储芯片架构取得进展，芯片股随之下跌。韩国 KOSPI 指数跌超 5%。银行： 财报好坏参半。摩根大通盈利不及预期，高盛则大幅超预期。美元： 美元指数小幅回落至约 102.2。澳大利亚： 澳洲联储（RBA）加息至 4.60%，会议纪要显示是全票通过。利率因素给了澳元一定支撑。交易思路：股市： 10 年期收益率在 5% 以上时，高估值科技股对偏热的 CPI 最敏感。防御板块和能源板块近期更抗跌。外汇： 跟着利差走。还在加息的央行的货币（例如澳元），往往强于央行可能快要停止加息的货币。先等 CPI 结果，看清美联储站在哪一边。五条穿越周期的交易原则每笔交易只冒账户 1–2% 的风险。 活下来，比判断对更重要。入场前先想好出场。 止损是留在市场里的门票。不要预测数据，要应对数据。 市场对数据的反应，比数据本身更重要。拿不准时，就少做或不做。 不交易，好过硬做一笔。重大数据前后，点差和滑点的成本更高。 下单前把这部分算进去。以上为市场评论，仅供学习参考，不构成投资建议。差价合约为杠杆产品，交易存在高风险，可能导致本金损失。