韩国制造业连续第九个月保持扩张，8月标普全球制造业采购经理人指数录得52.3。虽然低于7月的53.1，但仍明显高于区分扩张与收缩的50荣枯线。 出口需求是制造业增长的主要动力。韩国制造商的出口订单增速达到2020年11月以来最快水平，继续受益于全球人工智能和半导体投资周期。新订单指数也维持在53.5，不过低于7月的54.8。 这组数据说明，韩国在全球半导体供应链中的核心地位仍然为经济提供支持。强劲的芯片出口推动韩国第二季度经济增长超出预期，并抵消了建筑投资下降带来的影响。 不过，整体PMI和新订单增速均有所放缓，表明经济动能并未全面增强。如果增长越来越依赖海外人工智能和半导体需求，韩国经济也会更容易受到全球科技周期、贸易环境和企业投资变化的影响。 接下来需要关注出口订单、半导体出货量和国内投资。如果增长能够扩散至科技行业以外，经济复苏将更加均衡；如果仍主要依赖芯片出口，前景将继续高度受制于外部需求。