九亿股迎来解禁，SpaceX为何不跌反涨？（上） 一家公司突然增加九亿多股潜在卖盘，股价会怎样？市场原本认为答案没有悬念，SpaceX却给出了相反结果。SpaceX在6月12日以每股135美元上市，但首次公开发行只释放不到公司总股本的5%，实际流通股约6.39亿股。8月6日，首批限售股正式解禁，约9.12亿股员工及早期投资者持股获得交易资格，流通供应量一夜之间增加超过一倍。更危险的是，公司公布首份季度业绩后，投资者对巨额人工智能基础设施开支感到担忧，股价在解禁前一天暴跌近14%，市场因此做好了迎接抛售潮的准备。然而解禁当天，SpaceX反而上涨6.1%，收于114.92美元，盘中成交异常活跃。原因在于解禁只是允许出售，并不代表所有股东必须立即离场；此前的暴跌也提前消化了部分恐慌。当实际卖盘低于最悲观预期，逢低买盘与空头回补便共同推动反弹。不过，第一轮冲击被市场吸收，并不代表供应压力已经结束。真正重要的问题是：究竟谁会卖出，又有多少股票仍在等待解禁？明天继续。