核心结论：短期震荡偏多，中期看涨趋势延续。当日伦敦金现报价4338-4342美元/盎司，国内黄金T+D约974.9元/克。 多空因素博弈显著：利多端，美联储降息周期延续，2026年一季度或再降25基点，叠加全球央行年净购金超1500吨，中东、东欧地缘风险同步提供避险支撑；利空端，美元指数创两年新高、美债收益率上行压制金价，芝商所上调期货保证金也对短期投机形成压制。 技术面上，国际金短期支撑看4320美元，强支撑区间4270-4300美元；压力位4350美元，强压力4400-4418美元，站稳后中期目标上看4600美元，机构预测2026年底金价有望冲击4900-5000美元区间。 操作策略分风格布局：短线依托4320-4370区间高抛低吸；中线在4270-4300美元分批建仓，仓位不超30%；长线持有30%-50%底仓，逢5%-8%回调加仓。需警惕非农、CPI数据反弹及地缘缓和风险，严控单笔仓位≤10%，严格止损止盈。