2025年全球黄金市场上演史诗级行情，伦敦现货黄金全年涨幅超60%，50余次刷新历史纪录，最高触及4421美元/盎司；沪金期货主力合约突破1000元/克，成为全球资产中的“明星标的”。 行情背后是多重核心因素共振：地缘政治与经济不确定性推升避险需求，美联储年内3次降息叠加美元指数下跌9%，显著降低黄金持有成本；全球央行连续三年净购金超1000吨，“去美元化”趋势下的储备调整形成坚实支撑；投资需求与价格动量形成正向循环，黄金ETF与投机资金持续涌入，共同推动牛市行情深化。即便面临交易所风控措施调整，金价仍展现出极强韧性，带动白银等贵金属同步走强。展望2026年，黄金市场仍处于有利宏观环境，牛市势头大概率延续，但波动将进一步加大。多家机构乐观预期，年末金价有望冲击4900-5055美元/盎司区间，极端情景下或上探6000美元/盎司。 核心支撑逻辑未变：美联储降息周期有望延续，美元长期走弱趋势不改；央行购金的结构性需求仍将持续，全球经济政策不确定性与地缘风险将持续催生避险买盘；传统资产组合配置变革下，黄金的多元化价值进一步凸显。但需警惕潜在风险：全球经济超预期复苏、美元阶段性反弹可能引发5%-20%的回调；年末获利了结与政策调控也可能加剧短期震荡。2025年行情验证了黄金在复杂环境下的配置价值，2026年需以更理性策略应对。机构投资者可依托宏观信号调整持仓，把握波段机会；普通投资者应摒弃追高投机心态，避免高杠杆操作。 总体而言，2025年黄金以辉煌收官，2026年在多重支撑下仍具上行空间。尽管行情或有震荡，但黄金的避险与价值存储功能将持续凸显，有望带来稳健回报，再续牛市新篇章！ #BeginnersTechnicalGuidance#ContentCreation