WCG MARKETS:除了收益率，原來波動率對于投資交易這麽有用！

對于一個非專業投資者來說，影響其投資收益最大的因素是什麽？許多人會認爲，收益率肯定是第一位的。其實波動率和收益率同等重要，甚至更重要。

在投資界，波動率是風險的定義之一，即投資價值的起伏波動。按照金融學理論的定義，波動率是金融資産價格的波動程度，是對資産收益率不確定性的衡量，用于反映金融資産的風險水平。波動率越高，金融資産價格的波動越劇烈，資産收益率的不確定性就越强；波動率越低，金融資産價格的波動越平緩，資産收益率的確定性就越强。

波動率可以用來做什麽？

第一，資産選擇

由于波動率反映著標的收益率的不確定性，因此是最常見的風險指標。我們可以通過預期收益率和波動率的組合來更加理性地選擇投資標的。例如對于2個投資標的，預期收益是一樣的，那麽顯然，預期波動率越低的標的越值得投資。

第二，風險管理

由于波動率代表著標的收益率的不確定性，這對于我們進行事前的風險管理有著非常重要的作用。例如可以限制高波動資産的倉位，如果認爲未來一個月的波動率將非常高，那就可以提前减少其倉位，從而規避潜在虧損。

第三，衍生品估值

近幾年來，越來越多的投資機構在其資産管理的過程中運用了場外衍生品。出于淨值披露和風險監控的目的，機構需要對這些衍生品頭寸進行估值，而這個過程中，對于大部分結構而言，波動率就是最重要的估值參數。

第四，組合配置

很多經典的組合配置策略都是基于波動率構建的，其核心思想之一即在于組合中各類資産對組合的風險貢獻率相同，以期達到在各種市場環境下，組合的風險都是可控的且組合中總會有資産提供正收益。

第五，波動率交易

策略核心是對標的的波動率進行看漲或者看跌交易，在標的本身的方向變動上暴露的風險很少，是一類受市場行情影響較小的中性策略，對于投資者獲得長期穩健收益有著非常重要的作用。

投資就是正確的承擔風險，這裏面的風險主要來自對于未來的不確定性。當理解了波動率的重要性後，可以在投資中通過一些方法，儘量降低波動率，提高勝率，只有相對低的波動率，最終才能幫助持有人創造價值。

以上資訊由WCG MARKETS提供

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