MHMarkets：經濟衰退憂慮升溫導致市場紊亂，歐元區債券利差上升面臨滯脹挑戰

基本面：

稍早，美國經濟數據顯示，6月通脹率仍高燒不退，使美聯儲仍可能在其認為必要時激進加息。

美國6月個人消費支出(PCE)物價指數上升1.0%，為2005年9月以來最大增幅，5月增幅為0.6%。在截至6月的12個月中，PCE物價指數增長6.8%，創1982年1月以來最大增幅。 扣除波動較大的食品和能源，核心PCE物價指數在5月攀升0.3%之後，6月又急升0.6%。

美元最初受通脹數據推動上漲，但在密西根大學數據終值顯示，消費者的通脹預期在7月下降後，回吐漲幅。美聯儲主席鮑威爾上個月曾提到密西根大學消費者信心數據是轉向更激進利率政策背後的關鍵。

Action Economics的數據顯示，芝加哥製造業指數降至23個月新低52.1，刷新之前56.0的最低紀錄，這也給美元造成部分拖累。

然而，最近幾周市場對歐洲央行的加息預期有所降低，因為經濟衰退(可能是由於俄羅斯天然氣供應縮減)被認為正在推動歐洲央行選擇更溫和的利率路徑。俄羅斯天然氣工業股份公司本周將通過北溪1號天然氣管道輸歐天然氣流量削減至僅占總產能的20%，引發了對能源價格飆升的擔憂。

盤面表現上：

上周五，現貨黃金寬幅震盪，突破1760關口，最終收漲0.58%，報1765.22美元/盎司；現貨白銀突破並多次回踩20美元關口後，最終收漲1.7%，報20.32美元/盎司。

美元指數盤中波動劇烈，下探至最低點105.55後，美盤前反彈逾百點，隨即回落，未能守住106關口，最終收跌0.311%，報105.85；10年期美債收益率下破4月8日以來的最低水準，最終收報2.658%。

原油方面，兩油沖高回落，WTI原油日內一度突破100美元關口大漲4%後，漲幅收窄，最終收漲1.75%，報98.28美元/桶；布倫特原油收漲1.9%，報103.76美元/桶。

技術面：

美元：

美元指數盤中波動劇烈，下探至最低點105.55後，美盤前反彈逾百點，隨即回落，未能守住106關口，最終收跌0.311%，報105.85； 

美元指數上周五（7月29日）在震盪交投中觸及三周最低，在一批喜憂參半的經濟數據公佈後，投資者對經濟衰退的擔憂暫時超過了對通脹的擔憂，月初也有很多倉位調整。稍早，美國經濟數據顯示，6月通脹率仍高燒不退，使美聯儲仍可能在其認為必要時激進加息。美元最初受通脹數據推動上漲，但在密西根大學數據終值顯示，消費者的通脹預期在7月下降後，回吐漲幅。

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公佈的數據，最近一周投機客持有的美元淨多頭押注有所減少。截至7月26日當周，美元淨多頭頭寸從之前一周的189.8億美元降至184.6億美元。芝加哥國際貨幣市場(International Moary Market)的美元倉位是根據日元、歐元、英鎊、瑞郎、加元和澳元這六種主要貨幣的淨倉位計算得出的。

關注阻力：108.5至110區域  關注支撐：103至105區域

黃金：

週一（8月1日）亞市盤初，現貨黃金震盪微跌，截止發稿時間交投於1764.30美元/附近，守住了上周大部分漲幅；上周金價上漲2.24%，為連續第二周上漲，上周五金價上漲0.57%，日線錄得三連陽，主要是因為美聯儲如期加息75個基點後，美聯儲主席的講話偏向鴿派，令市場預計美聯儲會放緩加息進程，而且美國二季度GDP數據也意外差於預期，美元持續走弱，日線三連陰，一度跌創7月6日以來新低至105.53，同時俄烏地緣局勢等因素也給金價提供支撐。

本交易日需要關注美國ISM製造業PMI數據，本周還需關注澳洲聯儲利率決議、英國央行利率決議、美國7月ISM非製造業PMI、美國7月非農就業報告，預計美聯儲官員本周也將陸續出面發表講話，投資者也需要重點關注。

目前來看，短線依舊偏向於看漲後市，金價有望繼續上漲，留意5月16日低點1786.70附近阻力，如果成功突破該阻力，則有望進一步漲向1800關口附近。個人建議是切記不要追多操作，想要做多，需要等待回落合理支撐價格。

阻力：1765----1786           支撐：1735----1720

原油：

週一（8月1日）亞市盤初，美油微跌，現報98美元/桶，因經濟衰退擔憂升溫，且猴痘疫情在全球加速蔓延；但地緣緊張局勢依然支撐油價，本周油價聚焦OPEC+會議。

總體來看， 猴痘疫情在全球加速蔓延下，經濟衰退擔憂升溫，市場聚焦本周OPEC+會議，以及對該組織很快會增加供應的預期減弱，油價承壓；但地緣緊張局勢持續為油價提供支撐，油價短線或在100關口震盪。

技術上看原油目前多頭的反彈大概率已經完成，日線上影線明顯，預示上方阻力較重，當前油市可能再次進入新一輪的中線下跌走勢中。

阻力：99.3至100.0    支撐：94.8至96.5

（以上分析僅代表分析師觀點不作為任何投資指導建議，對因與任何個人投資相關的任何直接或間接交易風險、損失或收益而導致的任何損失或損害不承擔任何責任。）