MDM每日早评及分析 - 2026年10月14日

美元指数

美元指数周二下跌，收于102.20，受周末中东袭击升级引发的避险需求支撑，投资者等待本周晚些时候公布的关键美国通胀数据。美元指数当前美元强势的三大来源是：欧元区债务危机：毫无疑问，欧洲的债务动态是一场灾难，但它在很大程度上被石油和其他能源价格的上涨进一步恶化了。这将促使全球市场买回他们此前抛售的欧元。美元将随之下跌。鹰派美联储：战争使得美联储难以发出鸽派声音。认为沃尔什在7月29日的新闻发布会上对此话题表现得十分从容是正确的。但在油价充满不确定性的背景下，市场并不买账，近期美元上涨几乎完全是由美国与其G10同侪之间的利差所解释的。一旦战争结束、要求加息的呼声停止，这一利差就会回落。高油价：自战争开始以来油价的上涨，是某种更大问题的征兆——即地缘政治风险的急剧上升。成为自战争开始以来美元走强最大的驱动力，也将在战争结束后成为美元最大的拖累。

美元强势由美联储利率预期、中东避险情绪、欧元区内生风险三重逻辑共振驱动。本轮美元走强并不完全依靠美国加息预期，法国财政风险是美元维持高位最重要的支撑。若法国债务问题持续发酵，即便美国通胀回落，美元下行空间依然受限；如果CPI明显降温且欧洲风险不再恶化，美元回调概率上升。美国通胀数据与沃什讲话，将检验本轮美元多头行情能否延续。技术面：近期美元指数抵达两类箱体的量度涨幅附近，短期回调的概率加大。若CPI/PPI报告好于预期，可能强化12月再次加息的预期，从而推动美元指数突破102.61{周初高点}, 并录得进一步涨幅至103关口。不过，如果通胀数据偏软，美元持续上涨后引发一些获利了结至102.00{整数关口}, 和101.85{14日均线}。

今天可考虑于102.32做空美元指数 , 止损: 102.42 ; 目标:102.00 ; 101.85

WTI 现货原油

美国WTI原油周二上涨，撰写本文时交投于93.80美元附近。尽管俄罗斯和乌克兰之间有望达成能源停火、从而缓解供应担忧，但地缘政治紧张局势升级仍为原油价格提供支撑。在伊朗支持的胡塞武装分子于周末袭击沙特阿拉伯后，市场对供应中断的担忧再度升温，推动油价反弹。当前油价维持高位，核心逻辑来自三重支撑：原油供应端存在显著下行隐患、全球石油库存处于低位，叠加油价对利率环境高度敏感。实物市场补库需求、机构层面的金融套保需求持续走强，共同托举原油价格。在低库存的大背景下，市场对任何供应中断的容忍度都会明显下降，微小的地缘消息都更容易引发现货与期货市场的联动抬升，资金也会主动配置原油资产对冲区域冲突带来的宏观不确定性。

从技术面来看，整体局面对原油多头更为有利。93.80美元的10月初高点—95.00美元{9月28日高位}区域是一个旧的突破区，而连接7月和8月低点的蓝色上升趋势线如今正作为强化的技术支撑发挥作用。日线20日简单移动平均线91.57，以标准偏差上下各一倍设置，并未明显向下失守。而且上一次突破仍然是向上，这意味着从技术上看，上升趋势依然完好。目前正在测试93.80美元至95.00美元之间的上方阻力带。如果突破，这可能会成为日线周期更广泛上升趋势信号得到确认的标志。不过，如果失守90-92支撑区域和上升趋势线，我将关注下一个明显支撑位88.38美元附近。这将使日线反弹观点面临真正压力。市场可能进一步测试88.03美元{50日元均线}附近的支撑区域。构成即时支撑，随后是87美元整数关口，更强支撑位于85.50美元一线。

今天可考虑于93.65做多原油 , 止损:93.50; 目标: 95.30 ; 96.00

现货黄金

周二（北京时间10月13日）欧市，现货黄金交投于4,160美元/盎司附近，金价周一在触及一周高位4,217.30美元/盎司后回落，因美元走强和油价走高影响，但日内或有望再度测试4,200美元/盎司关口。金价主要围绕三条主线展开：长端美债市场出现资金抄底行为、市场重新评估AI对美国GDP拉动效果，叠加美元指数强弱变化共同博弈。美国政府和债市周一因哥伦布日休市。由于美元接近一年半高位，黄金正面临抛售压力，中东冲突升级令投资者保持警惕。投资者本周稍晚将关注美联储主席沃什的讲话和关键通胀数据，以评估未来货币政策路径，其中CPI报告周三公布，PPI和零售销售数据周四公布。Wyckoff补充称，这些报告不会显示通胀出现任何缓解迹象，而且可能对贵金属市场构成利空。

短期金价仍处于震荡博弈阶段，高位美债收益率、强势美元、潜在流动性风险共同限制反弹高度。后续核心观察锚点是美国CPI数据，CPI的强弱，若通胀稳步回落，市场会提前定价利率下行，打开金价反弹空间。技术面：现货黄金由箱体底部反弹之后触碰头肩顶颈线回调，目前在围绕箱体进行多空争夺。金价运行在下行趋势线与长期移动均线下方，短期前景偏空。初步支撑4,100美元{整数关口}，下一支撑4,048美元{保力加下轨线}，若跌破这些位置，金价或将进一步下探4,000{市场心理关口}。上行方面，初步阻力在4,217美元{周初高位} ; 和20日简单移动平均线4,219美元构成首个关键压力位，随后是100日简单移动平均线约4,253美元，只有重新收复这两个区域，日线级别的弱势格局才可能得到明显缓解；

今天可考虑于4,155做多黄金 , 止损4,150; 目标: 4,200 ; 4,210

美元/日元

美元/日圆在周二亚洲时段跌破158.30，结束连续两日的上涨走势，并自前一日触及的逾两周高点回落，尽管日本PPI通膨数据疲弱。由于市场猜测当局将出手支撑日元，多头转趋谨慎，进而拖累该货币对。目前，美元/日元货币对跌至158.25附近。尽管日本生产者物价指数（PPI）通膨数据较弱，日元仍兑美元走强。交易员仍高度警惕日本当局为支撑日元而进行的汇市干预。日本统计局周二公布的数据显示，日本9月份批发价格同比上涨6.8%。这一数据较上月放缓，但表明通膨压力正在加大，这使得市场对近期加息的预期依然存在。 交易员正为本周晚些时候公布的关键美国通膨报告做准备，以寻求新的推动力。美国消费者物价指数（CPI）通膨报告将于周三公布，随后是周四的生产者物价指数（PPI）和零售销售数据。这些报告可能为美联储的政策路径提供进一步指引。

日线图显示, 美元/日元汇价运行于158{整数关口}上行附近 ; 只要收盘价守住158.00上方，偏向仍为看多，目标指向159.00，随后是160.00。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）在价格创出高点时已从接近85回落至接近72，因此动能并未确认这一走势。若日线收盘跌破157.50，则看多观点失效。上方核心阻力159.50为前期波段高点，筹码抛压集中，同时临近日本潜在干预敏感区间，一次性突破难度较大；100日均线约159.51与保力加上轨线约159.30构成密集阻力带，反弹多次在此遇阻。至于支撑位：周一接近157.67的低点守住了20日简单移动平均线。下一级是157.00{整数关口}, 以及156.25{保力加下轨线}。

今天可考虑于158.50做空美元 , 止损: 158.65目标: 157.70 ; 157.80

欧元/美元

欧元/美元在周二欧洲时段守住1.1180上方的反弹涨幅，受惠于美元普遍回落。不过，随着法国财政与政治不稳定性加剧，该货币对的上行空间可能受限。市场目光仍聚焦于本周稍晚公布的美国关键通膨报告周二欧洲早盘交易时段，欧元/美元在1.1190附近维持正值区域。尽管如此，美联储偏鹰派的预期以及美国国债收益率走高，可能支撑美元，并对该主要货币对构成阻力。本周晚些时候，美国关键通膨报告将成为焦点，因为这些数据可能为美联储的政策路径提供进一步指引。美国消费者物价指数通膨报告将于周三公布，随后是周四的生产者物价指数和零售销售数据。如果美国通膨出现更热的迹象，可能会强化美国央行维持限制性货币政策立场以遏制持续价格压力的决定。

在日线图上，欧元/美元延续偏空的短线基调，因现货价格仍低于14日简单移动平均线1.1267，甚至也低于保力加中轴线1.1323。价格仅略高于保力加下轨线1.1107，而相对强弱指数（14）位于超卖区26水平，暗示虽然下行压力占主导，但这波抛售已开始显得过度延伸。上档方面，初步阻力位于接近14日简单移动平均线1.1267，其后是保力加中轴线1.1323，以及约1.1380的9月30日高点；除非买盘重新取得更广泛的主导权，否则任何反弹都可能在此受阻。下档方面，保力加下轨线1.1107提供下一个值得关注的支撑，而若明确跌破这一底部，将为跌势延续至更低1.1100关口新低打开空间。

今天可考虑于1.1185做多欧元 , 止损: 1.1175 ;目标: 1.1230 ; 1.1240