美元与利率环境压制欧元黄金，供应担忧推动WTI原油收涨

市场主题

10月1日美元与利率环境整体偏强，欧元连续第四个交易日收跌并失守1.1300，黄金、白银自亚市低点回升但均未收复各自MA5，反弹更接近减压而非反转；美原油则在探低后受供应端风险溢价推动收涨逾2.5%，重回95上方，与贵金属的弱势形成分化。

欧元收跌至1.12428，黄金收涨至4177.13但未收复MA5，白银收涨至60.979，纳指收涨至30542.7，美原油收涨至95.224。

EURUSD

欧元（EURUSD）连续第四个交易日收跌，收报1.12428，较前收1.13288下跌约0.76%。亚市时段01:15冲高至1.13363后转弱，美市时段17:15回落至1.12146，1.1300整数关口日内失守，收盘位于该位下方。美元与利率环境偏强是主要压制：美债收益率维持高位意味着欧元区资产相对吸引力下降，资金更倾向留在美元一侧。

从日线结构看，欧元仍处于MA5（1.13347）与MA20（1.14780）下方，短中期均线均构成上方压制，MA5是这轮走势的分水岭——站不回去就谈不上反转。下方1.1200整数关口距现价约0.4%，以收盘失守为准；若该位丢掉，1.1100是下一个需要盯的位置。后市观察欧元能否收复1.1300并进而测试MA5，以确认止跌。

欧元（EURUSD）· 4 小时

现货黄金（XAUUSD）

现货黄金（XAUUSD）收涨至4177.13，较前收4159.29上涨约0.43%。亚市时段00:45探至4139.23后企稳，05:30上摸4192.88，早段低点此后未被回测，4150整数关口盘中失而复得。走势随收涨，但尚未收复MA5（4183.23），在利率环境偏强的背景下，反弹仍按减压看待而非反转确认。

日线MA5（4183.23）是判断反弹能否升级的关键：加息提高政策利率、通胀预期不变时会抬高实际利率，从而增加持有黄金的机会成本，这一机制在当前环境下对贵金属构成压制。下方支撑4110.83（10日低、20日低）距现价约1.6%，以收盘失守为准；若进一步失守，下一观察位在3959.60（60日低）。

现货黄金（XAUUSD）· 小时

XAGUSD

现货白银（XAGUSD）收涨至60.979，较前收60.488上涨约0.81%。亚市时段00:15探至59.947低点后回升，收复60.0整数关口，但05:30冲高61.421后未能站上61.0，反弹力度弱于黄金。白银同时承受利率环境偏强与工业需求预期不确定的双重影响，修复力度受限。后市观察61.0能否收盘站上，下方60.0关口是短线支撑参考。

白银（XAGUSD）· 4 小时

NAS100

纳指（NAS100）收涨至30542.7，较前收30498.2上涨约0.15%，连续第三个交易日收涨。亚市时段06:00冲高30922.4后转弱，美市时段15:00回落至30301.9，盘中上破30500并站稳，但收盘位置偏低显示上方压力仍存。利率环境偏强对高估值成长股构成估值压制，纳指在创出阶段高点后回吐部分涨幅，属于前期上涨后的获利回吐压力。

后市观察30500能否守住，上方30844.5（前周高、上月高）是下一阻力参考。

纳指（NAS100）· 4 小时

美原油（WTI / 交易代码：USOIL）

美原油（WTI / 交易代码：USOIL）收涨至95.224，较前收92.888上涨约2.51%，连续第二个交易日收涨。亚市时段05:15探至91.153低点后回升，美市时段17:45上摸96.038，先后收复92、93、94、95整数关口并站稳其上。供应端风险溢价是主要推动：地缘事件对供应与运输的潜在扰动，促使市场对原油计入更高的风险溢价，这与贵金属的弱势形成分化。

从日线结构看，美原油已回到MA5（94.3604）上方，但仍在MA10（95.6301）与MA20（97.35）下方，中期均线仍构成压制。后市观察95能否守住及96.038上方空间；若供应端消息消退，留意回补92.888前收附近的可能。

WTI原油（USOIL）· 小时

后市关注

关注欧元能否收复1.1300与MA5（1.13347）以确认止跌，黄金能否站上MA5（4183.23）以确认反弹升级；美原油观察95能否守住及96.038上方空间，若供应端消息消退则留意回补92.888前收附近的可能。

关键价位一览

阻力与支撑各自由近到远排列：R1/S1最近，R3/S3最远。

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