【每日策略】短线下跌放缓 谨防趋势变盘

黄金方面：

亚盘黄金小幅反弹，下跌结构有完成的可能，要谨防日线趋势变盘。隔夜通胀数据降温，十月议息会议加息的概率降至38%左右，也为黄金的反弹提供了一定的支撑。

美国8月核心PCE同比回落，低于市场预期，数据公布后，CME利率期货将10月加息概率由70%下降至38%，短期压制美债收益率上行动能，给黄金带来喘息机会。纽约联储主席威廉姆斯表态，9月加息之后不必急于继续收紧，若经济符合预期年内或再加息一次，被市场解读为中性偏鸽，美元指数短暂走弱，带动金价盘中冲高。

智昇研究市场策略师鹏程认为，实际利率并未出现趋势性下行，而实际利率是压制金价的核心变量，这就决定，当前只能定义为超跌后的技术性反弹，并非趋势反转行情。

技术面：

黄金日线收小阳线，下跌动能有走弱的迹象。1小时周期低点上移，高点持平，形成上攻形态，短线大概率还有新高，可关注下方4140美元一线的支撑。

原油方面：

国际原油结束此前剧烈回调，进入震荡修复阶段，隔夜受沙特输油管道修复进度快于预期，叠加美伊谈判传出阶段性信号的影响，前期推升油价的地缘风险溢价快速消退。

沙特东西向输油管道流量恢复速度超出市场预判，管道运力逐步回归正常水平，市场对霍尔木兹海峡航运中断的恐慌情绪明显降温，直接挤压风险溢价空间。但中东局势并未彻底平息，美伊谈判并未取得实质性突破，双方核心诉求依旧存在较大分歧，冲突反复的风险并未完全消除，油价依旧保留上涨的动力。

库存与需求层面，数据显示美国商业原油库存小幅抬升，炼厂开工率环比回落，成品油消费延续偏弱格局，高油价对终端需求的抑制效应逐步显现。同时美国释放战略储备的消息持续扰动盘面，进一步限制油价上行空间。

技术面：

原油日线收小阳线，多头反抗力量增强。1小时周期价格高点持续下移，形成下降三角形，短线大概率还有最后一跌，日内可关注上方91.60美元一线的压力。

美元指数：

亚盘美元指数继续保持强势走势，有望刷新近期新高。但技术面受制前期高点压制，近期可能会出现调整。

美国8月核心PCE同比回落至3.0%，低于市场预期，数据公布之后，10月加息概率快速下跌至38%，市场开始重新评估美联储紧缩路径。叠加美联储官员发表中性偏鸽派的言论，进一步打压短期加息押注，美元多头获利盘集中释放，带动美元指数快速下探。

从资金层面来看，美元经过9月一轮持续上行之后，多头累积大量盈利头寸，通胀降温成为多头了结的契机，但投机头寸并未出现大规模转向，市场并未押注趋势性转空，更多是高位震荡洗盘。

技术面：

美元指数日线收高位吊颈线，但价格到达前期高点，压制明显，并且价格处于超买状态，要谨防出现调整。1小时周期上升结构可能完成，日内可关注下方101一线的支撑。

日经225方面：

日经225日线收大阳线，价格站上长期均线，整体形成上升中继形态。4小时周期形成头肩底反转，日内可关注下方67280一线的支撑。

铜方面：

铜日线连续收阴线，但整体形成箱体，趋势并未完全走坏。1小时周期形成下跌中继形态，短线还有新低，可关注下方6.40美元一线的支撑。

10月1日市场速览：

1、美联储卡什卡利：通胀仍需压制，预计今年再加息一次。

2、鲁比奥要求伊朗代表团离境，美伊谈判陷入僵局。

10月1日重磅数据/事件预览：

1、20:30 美国至9月26日当周初请失业金人数。

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