【直击亚市】惨烈抛售全面蔓延！股债双杀，黄金失守4300，美联储加息概率又升了

财经报社(亚太)讯 周四(9月24日)全球债券市场的抛售进一步加剧，令投资者受到冲击。强劲的美国经济数据以及国债拍卖需求疲软，推动美国国债收益率曲线多个期限升至近20年来最高水平。

华尔街遭遇的惨烈抛售蔓延至亚太市场，亚洲股市追随华尔街下跌0.6%，股指期货则显示欧洲市场可能继续承压。

日本、澳大利亚、新西兰以及部分新兴市场债券均出现下跌。日本方面，10年期国债收益率升至1996年以来最高水平。澳大利亚同期限国债收益率录得近两周最大升幅，而新西兰同期限国债收益率则出现3月初以来最大涨幅。#亚市直击#

收益率大幅上升，使美联储未来的利率路径重新成为市场关注焦点。亚洲交易时段，美国10年期国债收益率稳定在5.11%附近，此前周三曾单日飙升15个基点，为2025年4月特朗普宣布关税政策引发市场动荡以来最大单日涨幅。

美国5年期国债拍卖需求疲软，推动其收益率自2007年以来首次升破5%。彭博美元指数徘徊在7月以来高位附近，原因是交易员进一步提高了对美联储加息的押注。

债市全面承压

油价回落给市场带来了一定缓解。布伦特原油回吐周三部分涨幅，下跌1%，交投在每桶102美元附近。不过，股市并未明显受益。

能源成本上升的前景与仍然强劲的美国经济相互叠加，进一步加剧了债券市场的压力。此前，国债拍卖需求疲软以及市场对利率长期维持高位的担忧已经令债市承压。随着美国国债收益率飙升，全球政府债券平均收益率也逼近4%，交易员在美联储上周实施2023年以来首次加息后，进一步加大了对未来继续收紧货币政策的押注。

富国银行投资研究院的Tony Miano表示：“这是市场在告诉我们，我们已经进入了一个真正的重新收紧周期。整条收益率曲线正在同时重新定价，这意味着股票面临更高的贴现率，抵押贷款和企业借贷成本进一步上升，而风险资产需要面对更高的回报门槛。”

市场定价美联储一年加息三次

利率互换市场目前已经完全计入未来一年内三次、每次25个基点的加息，同时对第四次加息也出现了明显的对冲需求。如果这些加息最终兑现，美联储目标利率区间将升至4.75%-5%。

美联储上周将借贷成本上调至3.75%-4%区间。美联储主席Kevin Warsh表示，这次加息相当于移除了“一剂宽松”。美联储理事Michael Barr则表示，为了使通胀重新回到央行2%的目标水平，可能仍需要进一步加息。

根据美联储上周政策决定后公布的预测，官员们预计年底前还将再次加息。2027年的预测中值显示，明年可能不会进一步加息，不过仍有8名官员预计，到明年年底基准利率将比当前水平高出0.5个百分点。

Aizawa Securities基金经理Ikuo Mitsui表示：“在各大央行货币政策会议结束后，市场一度认为债券收益率可能会趋于稳定，因此最近这一轮上涨的速度确实显得相当快。不过，收益率已经升至颇具吸引力的水平，债券投资者现在可能会开始寻找重新配置资金的机会。”

黄金承压失守4300

其他市场方面，黄金延续上一交易日跌势。此前金价下跌1.7%，至约4290美元。随着利率上升，这种不产生利息收益的资产吸引力有所下降。

与此同时，主要经济体之间的贸易休战安排获得延长，暂时缓解了部分市场不确定性。不过，投资者仍希望看到更多实质性进展，以判断相关经贸摩擦是否能够进一步降温。亚太部分股市当天仍然承压，显示市场情绪尚未完全改善。

美国柴油价格上涨1.2%，市场正在评估美国可能限制柴油出口的影响。特朗普政府正与炼油企业讨论自愿减少相关产品出口，作为全面禁止海外出口的替代方案。