【每周分析】非农数据意外爆表！美联储加息警报再起！

股市部分：上周中东局势的再度紧张拉开了市场的序幕，美伊交火引发了霍尔木兹海峡航运受阻的担忧，推动国际油价与美债收益率大涨，通胀阴霾与美联储加息的预期随之笼罩，压得美股连日走低。随后，川普关于军事行动不会持久的表态安抚了人心，美联储官员也释放出可能暂缓升息的温和信号，让紧绷的债市和油价双双回落，美股趁势迎来一波强劲的反弹。然而，周尾公布的非农就业数据意外强劲，再次重燃了升息的警报，大盘在周五重新收跌，不过英伟达等半导体芯片股在尾盘逆势大涨，为这周画下了温和分化的句点。最终，道指整周微跌，而标普与纳指则录得小幅上涨。

技术点评：标普500多头格局仍未变，交易者应考虑寻找7600~7650附近的做多机会。

汇市部分：上周外汇市场在多重力量交织中拉开序幕。美联储官员偏鹰谈话，叠加霍尔木兹海峡冲突升温引发的避险与油价飙升一度推高美元，日元则在关键的160关口附近徘徊承压。随后，美债收益率回落促使美元高位回吐。此时市场风云突变，日元急剧拉升至近一个月高点，引发官方干预猜测，日本央行的升息信号也提供关键支撑。临近尾盘，远超预期的非农报告为美联储加息预期注入强心针，美元迅速反弹，但全周依然收跌。强劲数据虽引发债市抛售，但川普对美联储的喊话缓和了情绪，日元也随之回落。

技术点评：美元未能站稳99.5关键位置，本周偏空头看待，当前考虑在99.5~100区间做空。

债市部分：10年期美债收益率上扬5.4个基点至4.784%。10年期与2年期美债收益率利差上升4个基点至41个基点。

黄金部分：美联储官员释放的鹰派信号以及霍尔木兹海峡冲突引发的油价飙升，让加息担忧重新笼罩市场，黄金随之承压。随着美元和美债收益率一路走高，金价被推至数周低位，并跌破关键均线支撑。面对无息资产持有成本增加的压力，黄金市场步履维艰，但美债收益率的阶段性回落随后为金价带来一线生机，使其从低点温和反弹。此后，美联储官员沃勒暗示若通胀降温将倾向不加息，这使得政策压力骤减，推动金价大幅跳涨。然而反弹未能持久，强劲得令人意外的非农就业数据再度推高了本月加息的概率，美元强势反扑，最终在周末将金价重新拖回下行通道，黄金周线收跌。

技术点评：金价于潜在支撑4400有所企稳，短线交易者可考虑现货黄金修正至4370~4400区间时寻找做多机会。

原油部分：上周，中东局势再度紧张为市场定下基调。美军袭击拉拉克岛的火箭设施，随后伊朗展开反击，甚至有超级油轮在霍尔木兹海峡因触雷起火，这令全球供应担忧瞬间升温。随着战火升级至数月来最激烈状态，霍尔木兹海峡的船舶通行量骤降，以色列也威胁要瘫痪伊朗的能源设施。与此同时，美国柴油价格因库存紧俏和农业需求旺盛而升至历史新高，进一步加剧了美联储的通胀压力。不过，市场也迎来了缓和力量：伊拉克在八月大幅增加了原油出口，而俄乌局势也现出和平谈判的曙光，加之全球部分地区需求疲软，限制了油价的无节制飙升。在这场供应恐慌与替代疲软的拉锯下，布伦特原油与美国原油双双累计上涨超过9%。

技术点评：原油持续上攻，多方格局愈发稳固，因此短线交易者可考虑在85.5~87区间寻找做多机会。

本周关注：

美国：CPI / PPI，密歇根大学消费者信心指数。

中国：贸易数据、CPI。

欧洲：利率决议。

英国：GDP月率。

澳洲：消费者与商业信心指数。

日本：GDP季率终值。