印度：通胀压力指向更紧缩的偏向 – 星展银行

星展集团研究预计，印度通胀将加速至同比 4.9%，食品和能源成本将推动价格压力逐步扩散。首席经济学家 Taimur Baig 和策略师 Chang Wei Liang 认为，通胀将在本财年下半年维持在 5% 以上，这凸显出更紧缩的政策倾向，而商品贸易逆差可能仍将维持在约 300 亿美元的高位。

食品和能源成本上升提振 CPI 前景

“印度通胀预计将从上月的 4.4% 同比加快至 4.9%。”

“价格压力的逐步扩散可能使本财年下半年通胀读数维持在 5% 以上，这凸显出需要更紧缩的政策倾向。”

“能源价格一直保持波动，推高了投入成本压力，这些压力可能会逐步传导至消费者，尽管零售燃油价格自 5 月以来一直保持不变。”

“在连续两年正常季风之后，今年截至目前西南季风累计降雨量较长期平均水平低 15%（截至 9 月初），同时水库水位回升速度较慢，这也可能影响即将到来的 rabi 作物。”

“与此同时，商品贸易逆差可能仍将维持在 300 亿美元的高位，因为出口改善的同时，能源进口账单进一步扩大。”

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