随着美国国债回购临近，黄金多头无视美债收益率飙升

• 黄金 升至4400 美元上方，尽管美国国债收益率飙升。
• 美国国债回购旨在遏制长期债券的压力。
• 美联储加息概率在通胀考验前维持在 63%。

周三，黄金（XAU/USD）上涨逾 1%，尽管美国美元（USD）收窄了早些时候的部分跌幅，此前美国财政部宣布将于 9 月 10 日对 10 年期和 20 年期债券进行回购。这一举措，加上投资者等待美国通胀数据公布，使得截至发稿时，黄金仍在 4400 美元附近获得支撑。

在关键美国通胀数据公布前，XAU/USD 在 4400 美元附近盘整

价格走势显示，黄金可能进一步盘整，过去两天其交易区间一直在 4340 美元至 4400 美元之间。美国财政部宣布回购后，美国国债收益率上升，10 年期基准国债收益率上升 5 个基点至 4.845%，这对黄金构成利空。

美国财政部表示，计划回购最多 60 亿美元即将到期的 10 年至 20 年期限证券。这是财政部长斯科特-贝森特（Scott Bessent）领导下的首次操作，旨在遏制美国债券收益率上升，尤其是收益率曲线长端，即 10 年期至 30 年期部分。

此前，美国 ADP 就业变动 4 周均值为 1.2 万，高于上周下修后的 1 万。这份报告，加上上周五的非农就业数据，以及美联储主席沃什表示就业数据“与充分就业一致”，为在必要时加息铺平了道路，前提是周四和周五公布的美国通胀数据支持这一判断。

货币市场显示，投资者预计 9 月 15-16 日会议上将加息 25 个基点。根据 Prime Terminal，概率为 63%，而维持利率不变的概率接近 37%。

来源：Prime Terminal

除了美国通胀数据外，交易员还将关注美国初请失业金人数以及密歇根大学 9 月消费者信心指数初值的公布。

XAU/USD 技术前景：黄金在 100 日 SMA 处反弹，目标指向 4450 美元

金价从 100 日简单移动平均线（SMA）4343 美元附近的强劲支撑位反弹，但仍继续横向交易。相对强弱指数（RSI）显示买方正在积聚动能，但 9 月 8 日高点 4425 美元附近的关键阻力限制了 XAU 的上行，阻止其重新测试 4500 美元整数关口。

如果买方重新夺回 4500 美元，下一关注区域将是 200 日 SMA，即 4537 美元。若突破后者，将进一步指向 4600 美元，随后是心理关口 4650 美元以及 8 月 25 日高点 4697 美元。

下行方面，如果黄金回落至 4400 美元下方，100 日 SMA 将是第一道防线。若失守，下一支撑位是 9 月 2 日周期低点 4282 美元，随后是 50 日 SMA 4261 美元，以及 4200 美元整数关口。

黄金日线图

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。