英镑在偏鹰派听证会和最昂贵的金边债券发行中保持不变

• 英镑/美元在行长作证期间几乎原地踏步，40 点的区间内毫无进展。
• 英国以 5.82% 的收益率发行了 30 年期金边债券，为自 1998 年有记录以来最昂贵的一次。
• 掉期市场已完全计入 12 月加息，而 65 位经济学家中有 57 位预计今年不会加息。

英镑/美元在一段横跨 40 点、最终仅回到原点上方 0.2 点的交易时段后，交投于 1.3550 下方不远处。周二下午，英国央行（BoE）派出四名货币政策委员会（MPC）成员前往财政委员会作证，经济日历上与此次证词相关的鹰派评分为 7.2，高于 6.0 的平均水平。英镑的回应是回到起点。眼下，英镑并未因英国利率预期而获得回报，而周五美国通胀数据才是原因。

一场关于市场在 8 月已交易过的报告的听证会

此次会议讨论了 7 月货币政策报告，以及将银行利率维持在 3.75% 的决定。四位证人中有一位在 7 月投票支持加息，三位投票支持按兵不动，这一分歧自会议纪要公布以来一直记录在案。行长告诉委员们，通胀风险偏向上行，而且英国距离衰退并不近。他还要求委员会放弃英国央行有无条件加息计划这一想法。

这一要求是整个下午证词中唯一的新信息，而且它反对的是收益率曲线，而不是支持它。掉期市场已完全计入到 12 月加息 25 个基点，并在 2027 年 3 月前再加一次。路透社于 9 月 4 日至 8 日进行的调查中，65 位经济学家全部预计 9 月 17 日将维持利率不变，其中 57 位预计今年不会再有进一步行动。评分体系将这份证词定性为鹰派，而行长整个下午都在与这一判断争论。

一条按油轮航线定价的利率曲线

行长还向市场提供了其定价背后的解释，即担心能源价格进一步上涨。布伦特原油交投于 98.00 美元附近，英国天然气价格则处于 2022 年末以来最高水平，这两者都与自 2 月以来持续的战争有关。央行在进口成本冲击下加息，是在回应一个它无法设定的价格，因此收益率曲线可以变陡，而汇率却未必会动。

金边债券市场周二对同样的问题进行了定价，而且为此收取了更高成本。英国以 5.82% 的收益率出售了一只 30 年期债券，这是自 1998 年有记录以来最昂贵的一次金边债券发行，当时 30 年期收益率处于该年曾见水平。彭博经济研究估计，在 10 月 28 日预算案公布前，政府的财政缓冲空间大约只有春季可用的 236 亿英镑的一半。财政大臣在周一的首次重要讲话中承诺财政纪律，并坦诚面对支出收紧问题。周二的债券发行已经对这一承诺进行了定价。

交叉盘走势也如出一辙。英镑在证词期间对多数主要货币走软，而随着下午推进，欧元交叉盘从六日低点反弹。对行长的鹰派解读并未给英镑兑美元带来任何提振，对欧元也同样没有。

周三只是小插曲，周五才是本周重点

周三三种货币都将迎来一项数据公布，即 GMT 时间 12:15 公布的私营部门就业估算四周平均值，前值为 11.75K。周四将是首次真正考验，GMT 时间 12:30 公布的生产者价格指数（PPI）预计月率为 0.4%，7 月份前值持平；年率预计为 5.3%，前值为 4.7%；核心年率预计为 4.6%，前值为 4.2%；初请失业金人数预计为 205K，前值为 206K。欧洲央行（ECB）预计也将在同一天上调存款利率，这给英镑带来了第二条战线。

周五将迎来该货币对的两条腿。GMT 时间 06:00 公布的 7 月国内生产总值（GDP）预计持平，前值为 0.3%；工业和制造业产出预计各增长 0.1%，此前分别下降 0.2% 和 0.5%；英国央行的消费者通胀预期调查将于 GMT 时间 08:30 公布，前值为 4%。8 月消费者物价指数（CPI）将于 GMT 时间 12:30 公布，预计月率为 0.4%，前值为 0.1%；年率料维持在 3.4%，核心年率预计放缓至 2.4%。英镑自身的数据将在定价该货币的数字公布前六个半小时出炉。

水平与偏向

阻力位：1.3550 一线再次限制了当日走势，周二盘中在听证会期间一度略微突破该位，但一小时内又回落至其下方。其上方，1.3600 是 8 月最后几天失守的水平，而低于 1.3700 的 8 月高点则限制了区间。

支撑位：1.3500 关口是该货币对连续四个交易日守住的底部，其下方紧邻 50 日指数移动均线（EMA）。再往下，1.3450 下方空间打开，直至略高于 1.3400 的 200 日 EMA。

偏向：在 1.3550 继续限制涨势的情况下，偏向看跌。过去四个交易日价格一直横盘，而日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）已从 90 上方回落至接近 30，这更像是上涨动能耗尽，而不是筑底。周五风险是单边的。若美国通胀数据强劲，将重新强化 9 月加息预期并打压该货币对；若数据疲软，则会买入市场尚未计价的降息预期。若日线收盘站上 1.3550，则上述判断失效；若跌破 1.3500，则 1.3450 将成为首个目标。

英镑/美元日线图

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了”物价稳定“的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”