DBG Markets盾博：2026年9月9日市场报告

收益率飙升与地缘局势加剧，假期复市后承压

美元货币对、黄金、美股指数分析

周二美股劳动节复市后开盘即遭遇沉重抛压，多重宏观逆风因素交织打压了全球市场的风险偏好。美债收益率的大幅攀升、原油价格的飙升以及美加贸易摩擦的不断升级，共同迫使市场情绪转向防守。

收益率飙升、贸易逆风与地缘政治不确定性

除了假期后的回归，几个关键的宏观头条正在积极重塑跨资产情绪：

• 加息押注升温推高收益率： 随着市场参与者重新对美联储加息预期进行定价，美国国债收益率曲线全线急剧上移。10 年期美债收益率飙升至 4.802%，30 年期收益率触及 5.25%，而对利率高度敏感的 2 年期收益率则攀升至 4.41%。

• 贸易摩擦与地缘政治压制情绪： 中东局势的再度紧张以及不断发酵的美加贸易战，叠加飙升的油价，极大地限制了市场的风险偏好，导致股市持续承压。

展望今日盘面，预计市场将维持紧张的观望态势。全市场的交投焦点已全面转向备受瞩目的周四 PPI 与周五 CPI 重磅通胀数据，以此来评估美联储下一步的政策走向。

然而，盘面正显现出一个关键分歧：尽管不断升温的加息押注正在压制股市等风险资产，但美元却持续面临技术性下行压力，这表明整个市场并未完全买账美元的持续上涨逻辑。

核心资产技术分析与展望

欧元/美元：美元承压下测试即期阻力

尽管美国收益率的攀升通常会施压欧元，但美元未能利用鹰派加息押注走强，使得欧元/美元得以维持建设性的技术形态。

EURUSD，H4图表

汇价继续测试 1.1600 – 1.1620 上方的即期结构性支撑。只要价格稳守在即期动态支撑底座上方，近期技术偏向即倾斜于谨慎的看涨盘整。

能否形成决定性的向上突破，将严重依赖于即将公布的美国通胀数据提供方向性催化。

英镑/美元：在广泛的市场不确定性中维持建设性

与欧元类似，尽管面临美债收益率飙升和防御性风险情绪的冲击，英镑/美元依然保持韧性，这主要得益于美元底层的技术性疲软。

GBPUSD，H4图表

英镑/美元近期维持在盘整阶段。交易员应密切关注关键支撑底座；守住这些水平将使大级别看涨轨道保持完好。市场正等待美国 CPI 数据的指引，以决定该汇率对是能触发新一轮的上行拓展，还是将面临修正性回调。

GBPUSD，H1图表

技术面上，若能向上突破 1.3550 阻力，将验证小周期上的看涨反转，进而推动大级别趋势的延续。

现货黄金 (XAU/USD)：顶住收益率飙升压力进行防守

面对 4.802% 的 10 年期收益率和高企的加息押注这两大逆风，现货黄金承受着巨大压力，但地缘政治风险溢价仍在持续吸引避险资金流入，使黄金展望维持在谨慎盘整中。

XAUUSD，H4图表

后市展望： 近期技术偏向严格聚焦于核心需求区。黄金必须收复其在 $4,400 的即期结构性支撑，方能验证其大级别的上行潜力。若收益率继续激进攀升，黄金将面临破位下行的风险；但强劲的通胀数据同样可能重新唤醒其作为通胀对冲工具的吸引力。

XAUUSD，H1图表

不过在短线上，由于 $4,400 关口失守，我们可能需要暂时维持在谨慎盘整格局中。

在跌破 $4,400 后，黄金已重新进入 $4,320 – $4,400 盘整区间。日内应对策略偏向偏空盘整，倾向于在 $4,400 下方逢高做空，而在接近 $4,300 – $4,320 区域时则需保持谨慎，关注潜在的反弹买入机会。

纳斯达克 100 (UT100)：利率敏感型科技股承压

作为科技股重镇，该指数在周二的抛售中首当其冲。2 年期美债收益率飙升至 4.41%，严重重估了科技股的未来盈利预期，压制了上行动能。

UT100，H4图表

后市展望： UT100 在飙升的收益率环境下显得极为脆弱。即期技术焦点维持在对关键心理支撑底座以及 29,300 – 29,700 核心区间的防守上。

若跌破这些边界（特别是若跌破 29,000），将确认更深度的修正浪，使得该指数在通胀数据公布前严格处于“逢高做空”的格局中。

与此同时在上方，29,700 – 30,000 构成了压制上行空间的核心阻力区域。

结论与资产摘要

受 10 年期美债收益率飙升至 4.802%、油价飙升及美加贸易摩擦升级的严重压制，美股在劳动节假期后遭遇重措，风险偏好遭到全面压制。

市场目前已锚定在紧张的观望模式中，静待周四 PPI 和周五 CPI 报告的指引。值得注意的是，虽然加息押注升温正在积极打压股市，但美元却依然面临技术性压力，表明市场信念存在分歧。

因此，在短线上，我们可能会看到市场风险情绪更倾向于谨慎的避险基调。

• 欧元/美元 (EUR/USD)： 谨慎盘整；在美元疲软之际企稳于即期支撑上方，静待通胀数据提供突破催化剂。

• 英镑/美元 (GBP/USD)： 区间震荡；维持建设性形态，近期焦点在于防守关键支撑底座。

• 现货黄金 (XAU/USD)： 收益率施压；夹在美债收益率飙升与地缘避险需求之间，密切关注即期支撑。

• 纳斯达克 100 (UT100)： 呈看跌脆弱性；受 4.41% 的 2 年期收益率严重压制，技术偏向倾斜于下行修正。