韩国ETF延续升势：三星、SK海力士库存吃紧，高盛维持KOSPI 12,000点目标

韩国相关ETF今日继续走强，市场对AI算力基础设施及存储芯片需求增长的预期进一步升温。

截至发稿，南方东英SK海力士每日杠杆最多两倍产品上涨7.6%，报44.18港元，成交额暂达6277.9万港元；南方两倍做多三星电子上涨4.73%，报81.56港元；南方KOSPI ETF上涨2.12%，报6.985港元。

KOSPI重新站上7,000点

韩国KOSPI指数今日继续上涨，盘中重新突破7,000点关口。这是该指数自8月18日以来，时隔15个交易日首次收复这一水平。

推动韩国股市上涨的主要动力，仍然来自市场对人工智能产业的乐观预期。OpenAI旗舰模型Astra发布后，投资者对AI模型训练、推理及数据中心建设的关注再次升温，半导体及存储芯片企业率先受益。

随着AI应用规模不断扩大，数据中心对HBM、DRAM及其他高性能存储产品的需求持续增长。

三星电子和SK海力士作为全球主要存储芯片供应商，再次成为市场资金追捧的重点。

三星与SK海力士库存不足10天

需求快速上升的同时，存储芯片供应正在变得更加紧张。

KB Securities最新研报指出，三星电子与SK海力士本季度的内存库存已降至不足10天。这意味着两家企业能够提供给市场的额外库存非常有限，一旦出现突发性需求，短期内可能难以迅速增加供应。

库存持续下降通常有利于改善芯片厂商的议价能力。

如果AI服务器、数据中心及大型科技企业继续扩大采购，存储芯片价格可能获得进一步支撑，并带动三星电子和SK海力士的盈利预期上调。

不过，库存过低也可能限制短期出货能力。市场接下来将关注两家企业能否加快产能扩张，以及新增产能何时能够正式释放。

高盛维持KOSPI 12,000点目标

高盛集团亚太区首席股票策略师Timothy Moe近日再次确认，对韩国KOSPI指数维持12,000点的目标位。

按照当前指数水平计算，该目标意味着韩国股市仍有接近80%的潜在上涨空间。

高盛认为，市场目前系统性低估了AI推动存储芯片需求增长的持续时间。随着AI模型规模扩大、推理需求增加，以及全球数据中心持续建设，存储芯片可能进入一个更长的需求上升周期。

高盛同时将美国大型科技公司明年的资本支出预测大幅上调至1.2万亿美元，并预计数据中心扩张所带来的“存储荒”，可能在2027年进一步加剧。

韩国股市仍由AI和半导体主导

目前来看，韩国股市的主要上涨逻辑仍集中在AI、半导体及存储芯片板块。

如果全球科技企业继续增加资本支出，三星电子和SK海力士有望受益于存储芯片需求增长、库存下降及产品价格改善，相关ETF也可能继续获得资金关注。

不过，韩国股市已经累积明显涨幅，后续仍需留意科技股估值、半导体产能扩张速度、存储价格变化，以及全球AI投资是否能够维持当前增长。

短期内，内存库存紧张和AI资本支出上升仍将为韩国半导体板块提供支撑，但市场波动也可能随着资金集中度提高而进一步扩大。