GDFS TRADE 共富金融 2026年9月8日黄金分析

今天金价表现

今天上午时段，COMEX现货黄金价格约为 4426.20 美元/盎司，较昨天收盘价 4406.10 美元/盎司相比上升 20.10 美元；现货白银报价约为 66.70 美元/盎司，较昨天收盘约 66.17 美元/盎司相比上升 0.53 美元。上海黄金交易所方面，黄金开盘价为 949.00 元人民币/克，较昨天收盘价 949.60 元人民币/克相比大致持平。COMEX黄金期货方面，十二月合约报约 4471.30 美元/盎司，与现货价差有所减少。

影响金价的主要因素

美国非农数据强劲，使市场重新定价美联储 9 月加息的可能性，FedWatch 显示加息机率上升，令美债收益率偏强。这种「利率预期上升」的环境令美元走强，对金价构成压力，使金价在 4400 上方难以形成突破。虽然金价未出现大幅下跌，但整体仍受制于利率上行的宏观背景。

美伊冲突升级，霍尔木兹海峡的航运干扰加深，伊朗可能划定新的限制区域。霍尔木兹是全球最重要的原油航道之一，任何中断都会推升油价与地缘风险，使市场增加避险部位。这种地缘压力在利率上行的背景下形成「对冲」，使金价在 4380–4430 区间仍具承接力。

本週将公布美国 PPI（周四）与 CPI（周五），这是市场最关注的宏观事件。若通胀高于预期，将强化加息预期，使金价承压；若通胀回落，则有助金价在 4380–4430 区间筑底。由于通胀数据未公布前，市场普遍选择观望，使今日金价更可能维持窄幅震盪。

技术分析

昨日收于 4406，形成一支小阴烛，属于典型的「假期收缩震盪」形态。全日仅在 4381–4435 之间窄幅波动，显示市场在非农急跌后的假期进入消化期，买盘与沽盘均未主导方向。价格未能重返 4435 上方，反映反弹力度不足；但亦未跌破 4380，显示下方仍有承接，短线方向需等待新的催化。

金价跌回 20 日均线 4469 下方，显示短线强势段已明显降温，行情由加速段转为修正段。20 日线仍上弯，代表中期趋势未被破坏，但若金价持续在 4400 下方徘徊，20 日线的上升角度将开始放缓。金价仍远高于 50 日均线 4255，显示中期结构仍属上升，只要不跌破 4320–4350，中期趋势仍保持完整；若跌破 4320，则代表中期强势段开始转弱。

RSI 维持在 51，处于中性区域，显示短线动能仍未恢復。RSI 51 反映市场在非农急跌后进入观望，买盘未有明显回流。若 RSI 今日能回升至 55–57，代表昨日的窄幅震盪属于筑底；若跌至 48 以下，则代表弱势整固可能延伸，短线需提防再度测试 4380 或更低。

交易策略

昨日属于非农急跌后假期中的弱势整固，全日窄幅震盪、动能未恢復，显示市场仍在消化强于预期的就业数据。今日的核心是弱势震盪中的防守式操作：支撑区观察承接、反弹至阻力区减仓，不追高，等待本週通胀数据（PPI/CPI）再决定方向。短线偏弱，中期仍未破坏。

首要支撑落在 4380–4400，此区域是昨日窄幅震盪的底部，也是非农急跌后的主要承接区。若能守住 4400 上方，金价可维持在 4400–4450 的弱势震盪格局；若跌破 4380，代表弱势整固可能延伸，下一支撑落在 4320–4350，约 100 日均线水平。若连 4320 也失守，行情将由强势段转为中性震盪，下方支撑将回到 4260–4280。

上方首要阻力落在 4440–4460，此区域是昨日反弹未能突破的高位压力，也是今日最可能出现沽压的区域。其上更强的阻力在 4490–4510，属于非农前的震盪顶部；若能企稳其上，短线结构才有机会重新转强。但在通胀数据公布前，市场通常不会主动突破此区，反弹至阻力区宜减仓而非追多。