DBG Markets盾博：2026年9月7日市场报告

每周展望：美国通胀双考与欧洲央行决议重磅登场

美国通胀双考与欧洲央行决议重磅登场

随着劳动力市场显现出强大韧性，本周市场焦点全面转向通胀指标与主要央行政策决议，为下周的美联储 FOMC 议息会议及其他主要央行决议拉开序幕。

强劲非农引发加息预期重估，通胀数据成核心枢轴

美国 8 月非农就业人口大增 +16.2 万，超出预期的 5.3 万三倍有余。更具鹰派色彩的是，6 月和 7 月新增就业人口合计大幅上修 5.5 万，彻底扭转了 7 月此前的疲软状态。

数据公布后，利率期货市场计价的美联储 9 月加息概率飙升至近 60%。距离 9 月 FOMC 会议仅剩一周时间，本周公布的美国 CPI 与 PPI 数据将作为会议前最后一批核心宏观指标。若通胀数据降温，将有效压制鹰派加息押注；反之，若通胀维持粘性或超预期走强，将为美元提供强劲的进一步上涨动能。

欧洲央行利率决议与地缘压力

欧洲央行（ECB）利率决议是本周全球央行的核心焦点：

• 加息预期： 鉴于此前欧洲央行的鹰派政策立场、通胀持续高于目标以及中东局势推高能源价格风险，市场已充分计价其将加息 25 个基点。

• 聚焦前瞻指引： 投资者将全神贯注于拉加德对于欧洲经济增长逆风与粘性核心通胀之间权衡的前瞻指引。任何鹰派暂停或谨慎表态均将直接冲击欧元/美元及欧元交叉盘。

展望本周盘面，由于美国市场休市，今日盘面预计相对平淡，波动性将在本周后半程逐步凝聚释放。

核心资产技术分析与展望

美元指数：99.50 阻力关口决定多头拓展空间

在非农数据后美债收益率高企及 9 月加息概率上升的支撑下，美元指数在周一开盘阶段企稳走高。

美元指数，H4图表

美元自下方结构支撑展开温和反弹。然而，大级别形态及短期均线依然呈现死叉并趋于平缓，提示盘面仍处于横盘盘整阶段。

技术面上，核心支撑位于 99.00，上方阻力设于 99.50 区域。在短线维度，99.00 – 99.20 区域构成了决定短线方向的核心枢轴，该位置的突破将指引下周 FOMC 会议前夕的市场走向。

后市展望： 若美国通胀数据（CPI/PPI）走弱，美元可能回落下探 99.00，跌破该位将打开下探 98.50 的空间；反之，若通胀数据高于预期，将催化价格强力突破 99.20，进一步上探 99.50 – 99.80 阻力目标。

欧元/美元 (EUR/USD)：央行决议前夕测试 1.1570 支撑底座

受美元全面走强及欧洲经济增长担忧压制，欧元/美元短线技术形态持续承压，但欧洲央行加息预期持续为欧元提供底层支撑。

EURUSD，H4图表

汇价此前测试了 1.1570 附近的核心结构支撑，随后强力重返 1.1600 上方。技术形态依然倾向于支持汇价的大级别上涨结构。

技术面上，稳守在 1.1600 上方预示着下方存在潜在买盘托底，支持汇价延伸大级别上涨趋势。

后市展望： 若欧洲央行如期加息 25 个基点并释放坚决的鹰派前瞻指引，欧元/美元有望迎来强劲的空头平仓反弹，冲向 1.1640 – 1.1680；然而，若拉加德释放谨慎信号或提示“鹰派暂停”，跌破 1.1570 将暴露 1.1500 下方核心支撑。无论如何，美元走势仍将是驱动该汇率对的核心因素。

现货黄金：锁定于 $4,400 支撑底座与 $4,500 阻力箱体内

在美债收益率走高与中东地缘政治风险溢价交织的影响下，现货黄金在大级别技术通道内展开区间震荡。

XAUUSD，H4图表

在经历上周剧烈回调后，黄金在刺破至 $4,300 区域后迅速企稳，成功守住 $4,400/盎司 核心需求底座。上周非农数据再次推低金价，但买盘再次坚守 $4,400。技术面上，黄金在守住 $4,400 的同时进入看涨盘整结构，上方阻力关口坚固封顶于 $4,500/盎司。

XAUUSD，日线图表

日线大级别图表显示，在剧烈回调后，大级别看涨结构与上行趋势依然完好。目前价格在小周期图表上进入盘整阶段。因此，只要短线能稳守 $4,400 上方，后市上行前景依然可期。

后市展望： 黄金短线路径将由美国通胀数据与收益率走势决定。若通胀降温，有望催化金价强力突破 $4,500，刷新看涨拓展高点；反之，若 CPI 数据超预期走强，可能推高实际收益率，面临跌破 $4,400 下探 $4,320 或更低位置的风险。

美股（纳斯达克 100 与标普 500）：周线平收后面临核心突破测试

美股两大基准指数上周近乎平收，随着央行决议周到来，盘面正处于关键的技术突破测试边缘。

UT100，H4图表

US500，H4图表

技术形态： 纳斯达克 100（UT100）持续测试 29,000 核心心理支撑底座，而标普 500（US500）则围绕 7,700 枢轴关口盘整。

后市展望： 美股目前面临双刃剑：强劲的劳动力数据支撑经济基本面，但收益率飙升压制估值。若能稳守 29,000（UT100） 及 7,700（US500），偏向支持日内反弹尝试；反之，若有效下破上述关口，将确认更深度的修正浪，下探更低结构底座。

结论与资产摘要

强劲的美国非农就业数据推动美联储 9 月加息概率升至近 60%，本周市场将由美国 CPI/PPI 通胀数据与欧洲央行利率决议共同主导。在下周 FOMC 议息会议前，由于投资者正密切评估本周通胀读数及欧洲央行政策动向，市场料将维持不确定性。

总体而言，本周是为下周主要央行决议铺路的超级“前哨站”，尤其是若通胀数据出现明显方向性变化，将直接触发盘面剧烈重估。

资产展望摘要：

• 美元指数： 区间盘整；测试 99.00 – 99.20 枢轴带，向上突破 99.20 看向 99.50 – 99.80，向下跌破 99.00 下看 98.50。

• 欧元/美元： 大级别看涨结构完好；企稳于 1.1600 支撑上方，欧洲央行前瞻指引决定反弹至 1.1640 – 1.1680 或跌破 1.1570 下探 1.1500。

• 现货黄金 (XAU/USD)： 看涨盘整通道；稳守 $4,400 核心需求底座，通胀放缓利多下目标突破 $4,500，通胀走强风险下看 $4,320。

• 美股 (纳斯达克 100 / 标普 500)： 突破测试活跃；纳指 100 守住 29,000，标普 500 守住 7,700，失守将确认更深度修正浪。