在美联储加息押注重燃及伊朗风险支撑美元之际，黄金仍承压

• 黄金连续第二天维持负面偏向，但下行空间仍然有限。
• 乐观的美国非农就业报告提振美联储加息押注，支撑美元并打压金价。
• 地缘政治风险进一步利好避险美元，市场焦点现已转向美国通胀数据。

周一，黄金（XAU/USD）连续第二天承受一定卖压，不过在亚洲时段仍守在 4,400 美元关口下方展现出一定韧性。此外，该商品维持在上周五的波段低点上方，该低点是在美国月度就业数据乐观后触及的，这使得看空交易者在为进一步下跌建仓前需要保持一定谨慎。

广为人知的美国非农就业报告（NFP）显示，8 月份经济新增 162K 个就业岗位，远超市场普遍预期的 56K。其他细节显示，失业率如预期般维持在 4.1% 不变，而以平均时薪变化衡量的年度工资通胀率则从 3.2% 降至 3.1%。这还叠加了能源价格上涨带来的通胀风险，并提升了市场对美国联邦储备委员会（Fed）本月晚些时候加息的押注。反过来，这种鹰派前景被视为对美元（USD）构成支撑，并打压不生息的黄金。

美国劳动力背景被视为稳健且正在改善

道明证券（TD Securities）表示，最新数据强化了美国劳动力市场仍具韧性的观点。他们认为，当官方数据与“从就业角度看正在改善的私营部门”一起评估时，这“表明劳动力市场处于良好状态，而且可能正在变得更好”。

与此同时，美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）上周四表示，如果即将公布的数据证实通胀压力正在降温，他倾向于支持维持利率不变。这使得美元多头在本周晚些时候公布最新美国通胀数据之前不敢激进押注，而这些数据被视为对贵金属构成支撑。美国生产者物价指数（PPI）和美国消费者物价指数（CPI）将分别于周四和周五公布，市场将从中寻找更多有关美联储未来政策路径的线索。反过来，这将对美元短期价格走势产生关键影响，并为金价提供新的推动力。

与此同时，霍尔木兹海峡美国与伊朗之间不断升级的对峙使地缘政治风险溢价持续存在，并支撑避险美元。美国军队周六袭击了三艘伊朗油轮，而伊朗伊斯兰革命卫队则表示已作为报复目标锁定六艘船只。针锋相对的袭击加剧了外界对这条战略水道航运安全的担忧，并强化了对中东供应长期中断的恐惧，从而支撑油价并加剧通胀担忧。这有利于美元多头，因此在为金价进一步看涨押注以及为任何实质性上行建仓之前，需要保持谨慎。

黄金/美元日线图

技术分析

黄金/美元货币对稳稳站在 200 日指数移动均线（EMA）上方，约在 4318 美元附近，同时也高于 7 月至 8 月上涨行情的关键 50% 回撤位，约在 4324 美元附近。这一位置表明，更广泛的上升趋势仍然完好，尽管动量指标已经降温。事实上，移动平均趋同背离（MACD）已滑入负值区域，而相对强弱指数（RSI）徘徊在 51 附近，暗示市场正处于盘整阶段，而非看涨结构彻底耗尽。

上行方面，初步阻力位出现在接近 4411 美元的 38.2% 斐波那契回撤位；若突破这一枢轴位，则将进一步指向约 4519 美元的 23.6% 回撤位，随后是接近 4693 美元的近期周期高点区域。下行方面，初步支撑位见于 4324 美元的 50% 回撤位，200 日 EMA 约在 4318 美元附近提供紧密支撑。若进一步回调，则将关注约 4237 美元的 61.8% 水平以及接近 4113 美元的 78.6% 回撤位，届时买家预计将重新确立更广泛的看涨偏向。

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。