日元：大幅反弹与美联储重新定价 - 三菱东京日联银行

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| 2026-09-05 03:53

摘要：三菱日联金融集团（MUFG）的 Michael Wan 指出，日元大幅走强，随着美元整体走弱且亚洲货币走强，USD/JPY 从 160 附近跌至约 155.30。报告提到，日本央行（BoJ）是否干预仍存在不确定性，讨论了日本央行偏鹰派的言论，并认为市场对美联储利率预期的过度定价应会回落，随着时间推移美元将走弱。日元飙升与美元重新定价 "外汇市场出现了显著波动，尤其是日元从 9 月 2 日的 160 水平大幅走强，隔夜一度跌至 155.30，累计波动达 5 个大整数位。" "

三菱日联金融集团（MUFG）的 Michael Wan 指出，日元大幅走强，随着美元整体走弱且亚洲货币走强，USD/JPY 从 160 附近跌至约 155.30。报告提到，日本央行（BoJ）是否干预仍存在不确定性，讨论了日本央行偏鹰派的言论，并认为市场对美联储利率预期的过度定价应会回落，随着时间推移美元将走弱。

日元飙升与美元重新定价

“外汇市场出现了显著波动，尤其是日元从 9 月 2 日的 160 水平大幅走强，隔夜一度跌至 155.30，累计波动达 5 个大整数位。”

“目前尚不完全清楚 USD/JPY 的波动是否由外汇干预所驱动，但就我们所知，日本央行周三的经常账户数据并不表明这些波动是由干预引发的。”

“更广泛地看，在日本央行方面，BOJ 董事会成员高田——BOJ 最偏鹰派的成员之一——本周早些时候发表讲话，为大幅加息以及连续加息留下了可能性。”

“这促使 JPY OIS 市场开始计入日本央行 9 月会议加息超过 25 个基点的可能性，尽管目前这一概率仍然很小。”

“总体而言，这些观点和发展与我们全球团队的看法一致，即美联储加息预期的定价过于激进，尤其是在杰克逊霍尔会议之后，美元应会随着时间推移走弱。”