FXCG GROUP | 亚洲股市走弱 油价续涨 全球债券持续承压

受国际油价大幅攀升影响，全球债券收益率普遍走高，市场对通胀反弹、各国央行收紧货币政策的担忧持续升温，拖累亚洲股市整体下行。

盘面数据显示，MSCI亚太指数整体下跌1%，其中韩国股市跌幅显著，达2.9%。美股市场此前已率先走弱，标普500指数连续第三个交易日收跌，纳斯达克100指数同步下跌1.3%。个股方面，戴尔科技逆势走强，公司上调全年销售预期后，盘后股价涨幅约7%。

大宗商品市场上，国际油价延续上涨态势，布伦特原油价格企稳在95.30美元/桶附近。本轮油价上涨核心驱动力为美伊地缘冲突持续升级，市场担忧霍尔木兹海峡石油运输通道受阻、原油供应中断风险加剧。油价强势反弹进一步施压全球债券市场，推动全球债券收益率攀升至2008年以来高位，市场对美联储加息的押注随之大幅升温。

债券市场延续跌势，美股昨夜交易时段，10年期美债收益率上行5个基点，报4.80%。受外盘联动影响，澳大利亚、新西兰国债于周三开盘同步走低。贵金属方面，国际金价延续前一交易日跌势，目前交投于4330美元/盎司附近。

当前通胀压力持续发酵，能源价格再度飙升成为新增通胀推手，而此前政府持续支出、企业大规模举债布局AI建设，已持续推升全球通胀水平。随着美联储9月加息预期不断强化，市场紧盯油价、美债收益率走势，以此预判股市后续下行压力。

地缘局势层面，本轮美伊冲突再度激化。美国总统特朗普表示，此次美军空袭行动，是对伊朗在霍尔木兹海峡布设水雷、此前袭击约旦美军基地的报复。美军完成空袭后，伊朗随即回应，称已向约旦境内的美军空军基地发起导弹袭击。

回顾前期局势，此前数周中东局势相对平稳，美国一度将对伊朗的施压手段由军事行动转为经济制裁。但自双方临时和平协议破裂后，美伊两国均未释放重启谈判的意愿。

地缘紧张局势叠加全球债券市场大幅回调，为美股市场带来多重压力。此前美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上释放鹰派信号，进一步强化了市场货币收紧预期，目前市场定价显示，美联储9月加息概率约为70%。

美联储官员持续释放偏鹰言论，美联储理事迈克尔·巴尔表态，若通胀未能有效回落降温，美联储需随时准备加息。他警示，美国通胀水平已连续五年高于政策目标，物价上行压力或长期持续。

目前美国通胀水平仍高于美联储2%的核心目标，即将于本周五公布的美国8月非农就业报告，将成为预判美联储后续货币政策走向的关键核心线索。

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