2026年08月25日 LLA Markets｜大宗商品与汇市专报

避险情绪推升金价再创新高，供需博弈油价高位整理

2026 年 08 月 25 日交易开启

地缘避险情绪升温叠加央行购金持续，黄金强势走高刷新阶段高点；原油受地缘与供需双向影响高位震荡；美元指数小幅回调，非美货币出现结构性分化。

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现货黄金 XAU/USD

现状

截至 8 月 25 日盘面，现货黄金现价 4645 美元 / 盎司；黄金受避险买盘推动持续冲高，多头力量占据上风，短期处于强势上行格局。

原因

1. 中东地缘局势再度紧张，市场避险资金涌入贵金属市场，强力推升金价；

2. 全球多国央行持续增持黄金储备，为金价提供中长期底部支撑；

3. 美国部分经济数据显现边际走弱迹象，市场对后续降息预期有所回暖；但美债收益率仍维持高位，一定程度抑制金价暴涨节奏；

4. 金价连续上涨后，短期存在多头获利了结的回调风险。

策略

短线关注 4590‑4690 美元震荡区间；行情波动剧烈，建议降低杠杆，单品种仓位控制 2%-3%；回踩 4600 支撑不破可轻仓跟进多单，止损设置 4585 下方；上行触及 4680‑4685 承压可尝试短空；若价格有效突破区间边界则顺势跟随，所有交易订单必须设置止损，防范突发消息面插针风险。

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原油 WTI / Brent

现状

WTI 原油现价 87.42 美元，布伦特原油报价 92.56 美元；地缘风险带来溢价，同时全球需求担忧压制涨幅，油价高位震荡整理。

原因

1. 中东地缘冲突持续，航运风险存不确定性，给油价带来避险溢价；

2. OPEC + 维持减产执行，供应端收紧对油价形成支撑；

3. 全球经济增长顾虑、美联储高利率环境，限制油价进一步大幅冲高。

策略

WTI 关注 85.7‑89.1 美元区间，布伦特关注 90.8‑94.0 美元区间；地缘消息容易造成跳空，严格轻仓交易，禁止扛单，每笔进场务必配置止损，规避突发行情风险。

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美元指数 DXY 与外汇

现状

美元指数 DXY 现价 101.18，自前期高点小幅回落；美元兑日元维持高位 165.35 附近，日本当局干预警报持续；欧元、英镑小幅反弹。

原因

1. 美国经济数据出现边际降温，市场降息预期小幅抬头，美元承压回调；

2. 美日汇率持续高位，日本监管层反复释放口头干预信号，汇价随时面临剧烈回撤；

3. 欧系货币借美元回调机会小幅修复，整体尚未摆脱震荡格局。

策略

美日避免重仓操作，高度警惕官方干预带来的急速跳水；其余直盘货币优先区间思路操作；重点留意美联储官员讲话，等待政策信号指引外汇中长期方向。