FXT经济数据汇总（亚太区08/25）全球经济动态与货币政策展望：新西兰消费转弱，英国服务业走强，日本通胀升温与澳洲制造业承压

新西兰零售销量回落

新西兰第二季度零售销售量环比下降0.5%，逆转第一季度修正后的1.0%增长，也弱于市场预期的增长0.1%。剔除汽车后销售量增长0.7%，高于预期的0.3%。15个行业中有8个销量下降，其中燃油零售大跌13%，住宿业下降8.0%，餐饮服务下降2.8%，汽车及零部件下降2.3%，电器和电子产品则增长9.2%，显示消费表现分化明显。

经季节调整后的零售销售额环比增长0.9%至330亿新西兰元，与实际销量下降形成反差。燃油销量减少13%，销售额却增长12%，主要受到价格上涨推动，说明名义支出增长并未完全转化为实际消费改善。FXT分析认为，新西兰居民消费仍有一定韧性，但购买力已经显露压力，价格上涨对名义支出的支撑也掩盖了部分实际需求疲软。

英国服务业保持强劲

英国8月综合产出PMI由52.2升至52.5，创四个月新高，服务业商业活动PMI由52.1升至52.8，达到六个月高位。制造业表现相对偏弱，制造业PMI由51.9降至51.5，产出指数从52.9回落至51.2，均降至五个月低点。晴朗天气和科技投资支撑经济活动，但库存积累减少令制造业扩张有所放缓。

企业信心继续改善，就业收缩也有所缓和，但能源价格、供应链中断和人力成本仍带来较大压力。标普全球认为，目前PMI表现大致对应第三季度GDP环比增长0.3%。FXT分析认为，服务业仍是英国经济的主要支撑，短期增长基础相对稳定，但成本压力尚未明显缓解，英国央行在政策调整上仍有必要保持谨慎。

日本通胀重新升温

日本7月总体CPI同比上涨1.9%，高于市场预期的1.7%；核心CPI上涨1.8%，符合预期；剔除生鲜食品和能源的核心核心CPI上涨1.9%，进一步接近日本央行2%的目标。不含生鲜食品的食品价格上涨3.0%，服务业通胀由1.1%升至1.2%，商品价格上涨2.7%，能源价格则从下降0.4%转为上涨0.6%，价格压力呈现扩散迹象。

日元偏弱继续推高进口成本，中东局势和油价上涨也增加了能源价格的不确定性。与此同时，8月制造业和服务业PMI均有所改善，企业产出价格涨幅依然处于较高水平。FXT分析认为，日本通胀正逐渐从进口和能源领域向国内价格扩散，如果经济活动继续保持韧性，日本央行进一步收紧货币政策的条件将更加成熟。

澳大利亚经济继续扩张但制造业收缩

澳大利亚8月综合产出PMI由53.2降至52.5，服务业商业活动PMI由53.6回落至52.9。制造业PMI维持在52.0，但制造业产出指数从50.3降至49.7，重新进入收缩区间。不过，制造业新订单增速达到年初以来最快水平，就业小幅增加，企业信心升至六个月高位，显示整体需求仍有一定支撑。

8月投入成本通胀重新加快，结束4月以来的持续放缓，但企业为维持需求，将产出价格涨幅压至年初以来最低水平，利润空间面临进一步挤压。FXT分析认为，澳大利亚经济仍处于温和扩张阶段，但服务业动能有所减弱，制造业生产承压，加上成本压力重新上升，澳洲联储后续政策判断将更加复杂。

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