【每日策略】不断刷新历史 黄金势不可挡

黄金方面：

黄金日线形成单边走势，核心驱动力在于美国财政信用的结构性裂痕与长端利率定价逻辑的重构。

美债突破40万亿美元，债务增速高于名义GDP增速，2026财年利息支出预计将突破1万亿美元，庞大的债务让市场开始担忧美元资产的长期购买力。黄金作为不依附于任何主权信用的天然对冲工具，成为对冲美债违约风险与美元信用折价的替代品。同时美国财政部为缓解流动性危机而推出的长债回购政策，直接改变了美债收益率曲线，降低了持有黄金的机会成本。

智昇研究市场策略师鹏程认为，美债市场的供需失衡加速了全球储备体系的去美元化进程，美债信用瑕疵引发黄金刚性买盘，为黄金构筑了坚实的底部支撑，只要美债的信用裂痕未能修复，黄金的价值就会持续凸显。

技术面：

黄金日线收阳线，上方并不存在实质性压力，1小时周期价格依托均线稳步上行，短线继续低多为主，可关注下方4600美元一线的支撑。

原油方面：

国际油价日线有见顶的可能，操作上应做适当调整。前期获利盘了结和宏观需求下降成为原油短期和中长期的压力所在。

在美国宣布对伊朗实施新一轮严厉制裁的前夕，市场并未出现恐慌性买盘，反而是获利了结。一方面，伊朗对霍尔木兹海峡的事实上的封锁已持续近六个月，市场价早已消化了制裁带来的利多。另一方面，其实际效果可能十分有限，欧美对伊朗已经制裁多年，且部分关键买家继续采购伊朗原油，新增制裁的边际效应正在递减。

美国商业原油库存单周增加了1742.2万桶，远超市场预期，这一数据表明美国本土的原油供应并不紧张，甚至出现了供大于求的迹象，直接打击了多头的信心。

技术面：

原油日线连续收小阴线，上方下降趋势线压制明显。1小时周期形成双顶下破，短线趋势已经反转，日内可关注上方86美元一线的压力。

美元指数：

美元指数已经跌破上升趋势线，整体已经形成破位，跌破100重要关口后，美元已经进入弱势区间。

美国通胀数据出现降温迹象，叠加部分经济数据疲软，美联储9月加息的概率从47%回落至41%左右。加息预期的下降使得美元短线缺乏新的利率驱动。美联储内部仍存鹰派声音，部分官员警告核心通胀仍具韧性，暗示若通胀无法进一步下降，不排除采取前瞻性加息以避免未来更激进的紧缩，政策分歧使得美元难以形成单边趋势。

美国财政部为稳定债券市场，宣布将10至30年期长期国债的单次回购规模翻倍至40亿美元，意图压低长端收益率，但这种人为压低收益率的举措不仅未能有效改变长债走势，反而削弱了美元传统的利差优势，降低了美元的信用。

技术面：

美元指数日线收小阴线，多方反击乏力，价格跌破上升趋势线支撑。1小时周期形成箱体震荡，有形成下跌中继形态的可能，但短线若站稳98.90一线，则短线可能企稳。

日经225方面：

日经225日线连续收小阴线和小阳线，大概率是对前期大阴线的调整，整体形成下降ABC浪的概率很大。1小时周期高点下移，低点持平，形成下降三角形的概率很大，日内可关注上方66150一线的压力。

铜方面：

铜日线收大阳线，短期形态已经扭转，整体可能形成箱体震荡。1小时周期形成双底突破，且价格进入前期成交密集区，已经走强，日内可关注下方6.50美元一线的支撑。

8月24日市场速览：

1、伊朗官员表示，若美发动经济战，霍尔木兹海峡和波斯湾将再无石油出口。

2、美国财政部长贝森特将于北京时间25日02:00举行新闻发布会，此前预告将对伊朗实施历史上最严厉的制裁。

8月24日重磅数据/事件预览：

今日无重磅数据公布。

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