RG 资讯 | “货币贬值交易”重返市场，金价升至三个月新高

黄金价格升至三个多月来的最高水平。美国财政部大举干预债券市场，再度引发市场对美元走弱的担忧，推动投资者转向黄金等替代资产。

金价一度上涨1.2%，突破每盎司4650美元，创5月中旬以来盘中新高。上周黄金连续第三周上涨，周涨幅超过5%。此前，美国财政部意外宣布扩大长期国债回购规模，推动美债收益率和美元双双走低。

通过直接干预来控制政府融资成本，引发市场对美国政策可能削弱美元信用的担忧，并提升其他资产的吸引力。

这也意味着此前推动黄金在2025年大涨65%的所谓“货币贬值交易”重新受到关注。美元走弱通常有利于以美元计价的大宗商品。

RG分析师对此表示：“在货币贬值这一叙事推动下，我认为宏观资金有可能大规模转向贵金属。”

在周三意外宣布扩大回购后，美国财政部长贝森特进一步表示，已准备扩大对融资成本较高债务的回购规模。他还透露，美国政府将很快公布一项财政举措，以应对多年来最高的融资成本。

彭博追踪的黄金ETF上周增持超过28吨黄金，为今年1月以来最大单周流入。当时黄金经历了一轮快速上涨，并将价格推升至略低于每盎司5600美元的历史高位。

策略师Christopher Wong表示，ETF资金流入显示投资者参与范围正在扩大，这是一个积极信号。

Wong表示：“这轮上涨仍有进一步延续的空间，不过在近期快速上涨后，适度盘整将更加健康。”他补充称，短期主要风险来自实际收益率或美元重新走高。

进一步提振黄金市场信心的是，桥水联合基金创始人、亿万富翁Ray Dalio上周五在LinkedIn发文表示，投资者应降低债券配置，并可将最高15%的资金配置于黄金，以对冲美国爆发债务危机的风险。

截至新加坡时间中午12时13分，黄金上涨0.8%，报每盎司4637.64美元，此前周五上涨1.9%。白银基本持平，报每盎司68.97美元。

衡量美元走势的彭博美元现货指数基本持平，此前一交易日曾跌至三个多月来的最低水平。