【ACY每日分析】美伊协议到期原油飙涨，美债收益率狂飙美股承压，黄金创逾两个月新高！

昨日全球金融市场受美伊协议期满破局的剧烈冲击。中东变局导致霍尔木兹海峡航运停滞，国际油价狂飙，布油重返90美元大关，而通胀忧虑则推升30年美债收益率至5.31%的19年新高，拖累美欧主要股指集体走低。不过，美联储降息预期的升温使美元受压，助推黄金创下两个月新高，澳元亦升至十周高位。在半导体及算力产业链的爆涨带动下，A股与港股全线大涨，显现出极佳的结构性反弹行情。

昨日发生了什么？

美元：

美元在昨日呈现盘整回升的走势。在周一早盘，由于上周公布的美国7月消费者与生产者物价年增率均放缓，加上非农就业报告及零售销售数据表现疲弱，市场对美联储近期加息的预期大幅降温。这导致追踪美元兑六种主要货币的美元指数盘中一度走低至99.29，刷新了近两个多月以来的低点，也是近十周的新低。

然而，随着交易进行，中东地缘政治危机持续升级，导致国际油价大幅走高。原油价格的大涨再度引发了市场对于美国通胀复苏的忧虑，并激发了避险买盘，这为美元提供了支撑，推动其自盘中低点反弹。到纽约尾盘，美元指数跌幅收窄，最终收于99.58至99.59点附近，单日微幅下跌0.1%或基本持平，接近上一个交易日的收盘价。

在非美货币表现中，由于日本第二季度年化经济增长率仅1.1%，远低于预期的2.0%，且国内私人消费和资本支出疲软，这让日本央行在9月再度加息的路径上面临考验，日元因而走弱。美元兑日元周一小幅回升0.1%，收在159.36至159.49。

另外，由于中东局势升级推高了能源价格，印度等石油进口国进口商的购汇需求大幅增加，推动美元兑印度卢比周一上涨0.4%。目前，市场正密切等待即将公布的美联储7月会议纪要以及在杰克逊霍尔年会上美联储主席的讲话，以寻找未来货币政策和利率路径的更多线索。

澳元：

澳元兑美元延续强势，盘中一度攀升至0.7129，创下十周新高，最终收在0.7100大关之上，录得约0.32%的上涨。

澳元走强的主要动力来自于美澳两国央行在货币政策立场上的明显分化。由于上周公布的一系列经济数据包括非农就业、零售销售以及通胀数据全面疲软，市场对美联储9月再度加息的担忧基本消退。与此相反，澳大利亚储备银行则继续维持其鹰派的主张。尽管澳储行在最近的会议中将基准利率维持在4.35%不变，但由于霍尔木兹海峡的持续封闭导致能源成本居高不下，加之国内劳动生产率增长低迷，澳储行行长布洛克表态未来可能需要重新调高借贷成本。

此外，澳储行助理行长肯特也指出紧缩的货币政策已在发挥效用，但传导至整体经济活动和物价仍需时间。目前金融市场已经预期，澳储行在明年年初前将基准利率进一步调升至4.60%的概率达到了大约70%。

中国与香港股市：

中国A股与港股在昨日表现出强劲的向上势头，成功走出连日阴霾，主要受到芯片、算力硬件和黄金板块爆发的带动。

昨日，中国A股三大股指平开后稳步上扬，呈单边震荡走高的态势。上证指数大涨1.41%至3982.65点，创近一个月新高；深证成指大幅上升2.44%，收报14704.27点；创业板指与科创50指数表现更为夺目，分别录得3.14%和4.14%的涨幅。

沪深两市的成交额扩量至约2.39万亿元人民币。半导体产业链全线爆发，存储芯片股更是其中的多头主力，长鑫科技飙升12%至每股61.8元并创下历史新高。此外，中东危局及气候变化等忧虑促使粮食股异军突起，但传统白酒板块则由于资金分流而表现不佳，贵州茅台跌幅超3.5%。

在港股市场方面，恒生指数高开高走，收盘上扬1.34%或336点，一举收复25000点并收于25453.23点；恒生科技指数也录得1.58%的涨幅。全日成交额显著放大至2107.7亿港元，南向资金维持了约31亿港元的净流入。

科技及AI相关板块同样成为资金追逐的目标，中芯国际上涨6.14%，而长飞光纤光缆受光互联需求推动暴涨12.1%。

同时，金价回升刺激紫金矿业及老铺黄金等个股上涨超3%至5%以上。尽管昨日中港两地公布的7月宏观经济数据包括社会零售及投资增速低于市场普遍预期，但国家高层强调将适时出台务实管用的政策，这为市场筑底和风险偏好修复提供了底气。

美国股市与债市：

受中东地缘局势急剧恶化以及长期国债收益率飙升的冲击，华尔街主要指数多数承压收跌。道琼斯指数下挫0.51%至53459.78点，标普500指数下跌0.52%，收在7745.06点，两者均录得连续两个交易日的下滑。纳斯达克指数同样下跌0.32%，收于26644.91点，其中大型科技股表现低迷，Meta和微软分别收跌3.5%和3.0%。

然而，半导体行业在AI芯片强劲需求的支撑下逆势走高，费城半导体指数强势反弹1.64%，仅用了21天便快速重返牛市。在美方反苹果采购大陆内存的乐观预期刺激下，存储芯片板块表现惊艳，闪迪暴涨8.88%，美光也连涨五日并上扬4.1%，重回1000美元大关。

在债券市场中，国债抛售潮持续，推动收益率大幅上行。对地缘政治敏感的30年期美国国债收益率日内飙升至5.31%，创下自2007年金融危机以来的新高；20年期国债收益率最高也升至5.311%，而10年期基准国债收益率攀升至4.725%附近。

国债价格下跌、收益率攀升的核心原因，一方面在于美伊备忘录正式到期未延长，导致中东战局恶化并加剧了通胀担忧；另一方面，由于企业大规模发债筹集资金以布局AI，8月投资级公司债发行规模已达1452亿美元，打破历史同期新高，这直接造成了国债买盘的严重排挤。此外，美国面临接近2万亿美元的庞大财政赤字，也令长期国债的供给压力居高不下。

黄金：

国际现货金价周一最终收盘上涨0.92%，报在每盎司4416.75美元附近，盘中一度录得超过1.0%的涨幅，收盘创下逾两个月以来的新高；另外，12月交割的黄金期货价格亦录得0.8%的涨幅，收报每盎司4473.70美元。

这一上涨态势主要得益于两方面的利好支撑：一方面，近期一连串疲弱的美国经济数据包括放缓的通胀和低迷的就业市场，大幅降低了市场对于美联储加息的押注，芝商所利率监视工具(FedWatch)显示，目前投资者预期美联储在9月份采取加息行动的概率已降至33%。这令不具备孳息特征的黄金购买机会成本明显走低。

另一方面，美元指数震荡下滑并曾刷新两个多月新低，极大地降低了境外买家持有贵金属的成本。而在地缘政治方面，美伊停火谈判因备忘录到期正式宣告破局，川普强硬表态绝不延长协议，而伊朗高层也警告称其政策将转向攻势，这令市场的避险情绪再度飙升。道明证券大宗商品策略团队指出，黄金正日益成为对抗经济停滞性通胀、信用本位崩溃及大国政经变局的极佳配置工具。在黄金的带动下，现货白银周一大涨1.67%，最终收于每盎司65.78美元。

原油：

国际原油市场强劲走高，两大主要指标油价在周一均创下数周以来的最大单日涨幅。WTI原油期货价格上涨2.55%或2.10美元，报每桶84.50美元，收创本月以来的最高点；而布伦特原油期货价格则大幅上涨2.65%或2.35美元，收报每桶90.87美元，为三周以来首次收复90美元的整数心理关口。

原油供求紧张担忧的重燃，直接源于美伊双方在6月中旬签署的临时和平协议在周一正式届满失效，且双方的政治互信已在7月的海上摩擦后损失殆尽。

川普明确表示不会考虑重启或延长该项备忘录，并威胁如果中东中转国家阿曼妨碍其对伊朗行动，将对其采取军事打击。

与此同时，德黑兰方面则警告已为美方完全履行义务设定了最后期限，如数周内无法解决僵局，伊朗将把安全策略全面转为海上攻势，这引发了外界对于霍尔木兹海峡可能遭遇长期通航限制的极度担忧。

船只追踪系统数据显示，周末通过该海峡的能源运输船只急剧萎缩至仅有5艘，而平时这一数据通常超过30艘。尽管中东部分产油国目前通过“暗航”等隐秘供应链每日向亚洲转移超400万桶原油以稳定油价，但在外交谈判彻底陷入死局前，短期原油仍具极大的风险溢价。

今日关注行情：

今日金融市场将进入美伊备忘录正式失效后的首个完整交易日，投资者需重点关注地缘局势的后续演变以及多项美欧核心经济数据的公布，这将对股市、汇市和大宗商品产生深远影响。

在数据披露方面，今日晚间将陆续公布欧元区8月ZEW经济景气指数、美国7月进口物价指数月率以及美国7月工业产出月率。当前市场预期美国7月工业产出月率将小幅增至0.30%，若该数据符合或超预期，将展现美国经济在降温中的韧性，对股市尤其是顺周期板块形成支撑；但若数据显著走弱，将加深市场对经济放缓的忧虑，对股市形成压力。

此外，家得宝、百度、小米等大型零售及科技企业的财报也于今日出炉，其业绩及消费前景展望将直接指引美股零售与中概股板块。

在汇市方面，欧元区ZEW指数和美国进口物价数据的强弱或将直接主导欧元兑美元的波动。若美国进口价格持续走低（预期0.10%，前值0.30%），将强化通胀下行趋势，令美元指数承压并测试99.20附近的支撑位。同时，澳大利亚明天即将公布的第二季度工资价格指数与稍早的西太平洋银行消费者信心指数(已公布为6.0%，优于前值4.1%)，由于澳储行行长布洛克此前鹰派表态，若薪资增长超预期，将进一步夯实市场对澳储行在明年初前升息至4.60%的预期，推动澳元兑美元继续走强，挑战0.7150。

在大宗商品方面，黄金与原油依旧是市场的避险风向标。现货黄金目前站稳4400美元上方，在美伊地缘局势严重僵持（川普表态不延长协议，伊朗威胁转向攻势）的背景下，避险资金的持续涌入正成为金价上涨的坚实支撑。

若今日美国数据偏弱导致美元指数继续下挫，黄金价格的最小阻力路径或将是进一步上行，避险买盘将推动其进一步走强。而原油市场在霍尔木兹海峡周末通航船只急剧萎缩、航运受限的紧张氛围中，任何实际航道冲突或运输中断的迹象，都可能使布伦特原油和WTI原油价格在90.87美元及84.50美元的高位上继续冲高。

Bit 币

日内交易策略：修正到63800~63850企稳后，考虑做多

阻力参考：64350、64800

支撑参考：63100

技术面：透过ACY独家指标<高级枢纽点>的分析框架观察30分线，当前转为多头格局。同时利用ACY独家指标<自动化趋势线>可发现即将来到上升趋势线。若价格修正到63800~63850企稳后，高级枢纽点与自动化趋势线所观察到的潜在支撑有机会发生共振，因此考虑做多。

黄金兑美元 XAUUSD

日内交易策略：突破4415，考虑做多

阻力参考：4430、4435

支撑参考：4360

技术面：透过ACY独家指标<多空带状均线>在小时图上进行观察，当前行情正在测试多头云带的支撑力量。尽管当前行情的大方向对于黄金做多有利，然而需等待行情短线修正结束并为转为向上时，才考虑做多。因此规划突破4415，考虑做多。

西德克萨斯原油 USWTI

日内交易策略：现价~82.5，考虑做多。

阻力参考：85.3、86.5

支撑参考：81.5

技术面：从ACY独家指标<布林通道突破>小时线，当然维持在多头追踪线之上，加上昨日美盘盘中强势突破2周高点，当前价格仍维持在此高点之上，为相对强势的表现。因此规划现价82.5，考虑做多。

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