【每日策略】扩大国债回购 黄金直线上冲

黄金方面：

昨日（8月20日）晚间，美国财政部计划将长期名义息票国债流动性支持回购操作的规模至少提高一倍，将单次操作上限从20亿美元提升至40亿美元。

近日，美国30年国债收益率突破了5.3%，是近20年以来的最高水平，美国国内的平均房贷利率再次接近7%。就在本周二（8月18日），美国联邦总债务规模突破了40万亿美元大关，美国财政赤字规模约占美国国内生产总值（GDP）的6%，大幅高于贝森特提出的长期3%的目标。

智昇研究黄金高级分析师欧文认为，投资者担忧美伊冲突引发新一轮的通胀，叠加美国政府债务高企，多重因素共同利好黄金，推动金价大幅上行。

技术面：

黄金昨日晚间大幅上涨，截至今早已经突破了4500美元关口，短线处于调整之中。小时图来看，黄金多头强势，日内若跌破4470美元则可能测试4430美元一线的支撑，上方关注4520美元的阻力。

原油方面：

据报道，沙特阿美上周恢复了霍尔木兹海峡内部的原油装船，并开始提供重质原油，沙特航运公司Bahri旗下7艘VLCC目前停泊在阿联酋和阿曼附近，另有2艘正驶向富查伊拉。

霍尔木兹海峡恢复部分装船活动，并不意味着沙特原油出口已经全面恢复，沙特当期仍受到胡塞武装在红海实施封锁的影响，受红海封锁影响，沙特经由埃及塞得港转运的原油，封锁前日均约400万桶，当前仅能维持小部分外运。

技术面：

原油昨日冲高回落，近两日上涨幅度变小，力度有所放缓。小时图来看，油价从8月初以来持续向上反弹，短线进入震荡，调整后若进一步上涨（突破87美元），则有望上冲至90美元附近。日内下方关注84美元的支撑，上方关注86.90美元的阻力。

美元指数：

据芝商所“美联储观察”工具，美联储9月维持利率不变的概率为67.3%，加息25个基点的概率为32.7%；到10月维持利率不变的概率为58.3%，累计降息25个基点的概率为37.3%，累计降息50个基点的概率为4.3%。

今天凌晨公布的美联储会议纪要显示，多名政策制定者认为若通胀无法持续向2%目标回落，美联储有必要进一步加息，以此规避后续代价更高的紧缩操作。支持收紧政策的并不止3名投票委员，一些非投票委员也倾向于加息，同时会议纪要显示没有任何官员支持降息。

技术面：

美元昨日加速下跌，延续了上月底以来的跌势，日线双顶形态确认，美元完成由多转空的格局切换。小时图来看，美元在前两周震荡后进一步下跌，处于空头趋势，进一步下跌的概率大，上方关注99一线的阻力，下方关注98.50的支撑。

日经225方面：

日经225昨日在下跌后维持窄幅震荡，波幅有限。日线来看，日经225处于高位宽幅震荡，多空方向不明，预计震荡格局还将延续。小时图来看，周一（8月17日）从69500一线开启回落行情，标志着反弹走势暂告一段落，短期或将进一步向下寻求支撑，下方关注65150的支撑，跌破则看向64000一线，上方关注67000一线的阻力。

铜方面：

铜价在本月初创出6.80美元高点之后便开启调整行情，日线震荡回落，下行空间仍有进一步打开的可能，重点关注6.22美元的支撑。小时图来看，铜价昨日反弹幅度有限，走势偏弱，上方关注6.46美元一线的阻力，下方关注6.35美元的支撑，跌破则看向6.30美元一线。

8月20日市场速览：

1、美财政部拟将回购规模扩大一倍至40亿美元，以抑制国债收益率狂飙。

2、美联储会议纪要：“多名”官员认为若通胀未能下降，则需要加息。“多数”官员仍预计通胀将逐步回落，但承认存在持续高企的风险。与会者就AI相关企业高估值与国债波动风险进行了讨论。沃什推动减少政策会议次数，但今年不会作出调整。

3、特朗普暗示可能将在本周推出针对伊朗的重大制裁措施。伊朗：未与美国进行任何直接对话。

8月20日重磅数据/事件预览：

1、20:30 美国将公布至8月15日当周初请失业金人数、8月费城联储制造业指数。

2、22:00 美国将公布7月咨询会领先指标月率。

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