岚璟资本- 本周市场核心关注

本周市场将重点关注美国经济数据及美联储政策信号。

在上周美国CPI、PPI及零售销售数据相继公布后，市场对美国通胀及经济增长前景的预期出现调整。本周重点将进一步转向美联储7月会议纪要、美国房地产数据、初请失业金、费城联储制造业指数以及8月PMI数据，以判断美国经济是否继续降温，并进一步评估美联储9月的利率政策路径。

本周重点关注事件

• 美联储7月FOMC会议纪要

• 美国新屋开工及营建许可

• 美国工业产出

• 美国初请失业金人数

• 美国费城联储制造业指数

• 美国8月制造业及服务业PMI

其中，周三公布的FOMC会议纪要将成为本周最重要的政策信号之一。市场将重点寻找美联储官员对于通胀、就业市场以及9月利率政策的最新判断。

本周市场走势判断

上周美国通胀数据整体释放出一定的降温信号，PPI环比持平，同时零售销售意外下降，消费者信心也有所走弱。

这一系列数据使市场进一步降低了美联储9月加息的预期，并对美元形成一定压力。近期美国短端国债收益率已经受到影响，而市场对于9月维持利率不变的预期有所升温。

因此，本周市场核心逻辑在于，美国经济数据持续释放降温信号，市场对美联储9月进一步加息的预期有所下降，美元上行动能因此受到压制，而黄金则获得一定支撑。与此同时，美股仍处于高位运行，但随着市场对美国经济增长及后续政策路径的重新评估，短线波动风险也有所增加。

影响的金融品种

• 美元指数

• 贵金属：黄金、白银、铂金

• 美国主要股指：S&P 500、Nasdaq、Dow Jones

本周市场情绪分析

目前市场风险情绪整体仍然偏积极，但已经开始关注美国经济增长放缓所带来的潜在影响。

上周美国主要股指整体表现较强，S&P 500及Nasdaq连续第三周上涨，但零售销售下降及消费者信心走弱，也使市场开始重新评估美国消费端的韧性。

因此，本周市场情绪预计将呈现：

风险偏好仍在，但高位谨慎情绪增加。

如果本周经济数据继续弱于预期，市场可能进一步降低美联储加息预期，对美元形成压力，并给予黄金一定支撑。

如果经济数据明显强于预期，则可能重新推高美联储维持高利率的预期，美元和美债收益率可能获得支撑，黄金则面临一定调整压力。

本周贵金属布局思路

XAUUSD｜黄金

黄金近期受到美国利率预期变化及美元走势影响较大。

从基本面来看，近期美国通胀及消费数据出现一定降温，市场对9月加息的预期有所下降，因此黄金整体仍具备一定支撑。

不过，黄金在前期上涨后已经处于相对高位，短线存在获利回吐压力，因此本周不建议单纯根据基本面追涨。

技术面关注

本周重点关注：

• 前期高点能否有效突破；

• 回调后能否重新获得支撑；

• 美元指数是否继续走弱；

• 美债收益率是否持续下降。

若黄金回调后重新企稳，并突破前期高点，则上涨结构有望延续；

若价格跌破关键支撑并形成高低点下移，则需要警惕短线调整。

因此，本周黄金更适合采取：

“回调关注支撑，突破确认后顺势跟进”

的思路，而不是预设单边方向。

本周综合观点

本周市场的核心依然围绕“美国经济是否继续降温，以及美联储9月政策如何选择”**展开。

目前美国通胀压力有所缓和，同时消费数据出现放缓迹象，市场对于9月进一步加息的预期已经明显降温。

本周FOMC会议纪要及后续经济数据将进一步验证这一预期。

若美国数据继续走弱：

美元 → 偏弱

黄金 → 获得支撑

美股 → 利率预期改善，但需关注经济放缓风险

若美国数据重新走强：

美元 → 获得支撑

黄金 → 面临调整压力

美股 → 可能受到利率预期重新升温的压制

因此，本周建议重点关注FOMC会议纪要及美国经济数据变化，并结合美元指数、美债收益率及黄金技术结构进行综合判断。