每日早评及分析 - 2026年8月14日

美元指数

美元指数周四小幅上涨至99.90附近，尽管当日公布的美国7月CPI数据符合预期，但交易员进一步推迟了对美联储加息时点的押注。数据显示，美国7月CPI同比上涨3.4%，核心CPI同比上涨2.5%，均较前值温和回落。受上周五意外疲弱的7月就业报告影响，市场对美联储9月加息的预期持续降温——联邦基金利率期货显示9月加息概率已从一周前的55%降至40%。原本预期美元会在疲软就业和温和CPI数据下继续走软，但美元表现却意外坚挺，部分原因在于油价上涨的提振以及霍尔木兹海峡相关地缘风险升温。主要货币方面，欧元兑美元下跌0.14%至1.1524，美元兑日元小幅上涨0.1%至159.40，日元已回吐美日联合干预后的部分涨幅，MUFG分析师指出投机性空头头寸有重新建立迹象。

当前美元指数报99.80-90附近 ; 已跌破20日（100.45）与50日（100.51）两道短中期均线，仅在100日均线（99.75）附近获得微弱支撑。从均线系统排列来看，短期均线已拐头向下并与中期均线形成死叉态势，而200日均线（99.17）仍在下方构成长期支撑，整体呈现“短空中多”的拉锯格局。MACD指标发出明确空头信号，表明下行动能仍在增强，尚未出现底背离或收敛迹象。RSI指标当前读数为43.23，处于50中轴线下方的弱势区域，但距离30的超卖线仍有空间，意味着空头尚有继续施压的余地，同时也未到极端超卖的反弹触发位。而99.41{8月7日低点是多头必须死守的关键防线，一旦有效跌破，将打开向200日均线（99.17）甚至更深位置的下行空间；反之，若能在100上方企稳并收复20日均线（100.45），则有望形成短期修复，但在突破100.50-100.60阻力带之前，反弹空间有限，趋势仍以空头主导为主。

今天可考虑于100.05做空美元指数 , 止损: 100.15; 目标: 99.70 ; 99.60

WTI 现货原油

美原油周四下跌至81.00美元/桶略下方附近，多家预测机构密集下调需求预期限制了油价涨幅。目前, WTI油价交投于81.00附近，油价多头核心驱动是美军导弹袭击油轮，市场对美伊短期达成停战和解的预期快速降温，霍尔木兹海峡通航谈判持续僵持，而空头方是面巴基斯坦一直在美伊之间保持斡旋，并且巴基斯坦内政部长赴德黑兰会见伊朗官员并进行对话，同时美国一直在向外传递要控制油价的决心。长期来看，美国高端防空弹药库存短缺限制美军大规模军事行动、而黑海霍尔木兹海峡、阿曼海峡的运力扰动全球供给，多重地缘与宏观变量共同影响原油风险溢价。当前原油市场处于地缘供给收缩+美军军事行动受限的博弈格局：美国弹药库存不足导致军事威胁的筹码减少，故而被迫选择经济制裁、对伊朗原油运输封锁，但是这是一把双刃剑，一个是这会导致油价上涨，违背美国希望在中期选举前打开海峡降低油价的初衷，其次伊朗多久可以妥协还未知，如果封锁非常有效那1个月前的首次封锁估计美国就不会放开了，即封锁对美国也有消耗，也有压力。

由于美军高端弹药短缺，压制全面战争爆发可能性，限制了油价上行空间。与此同时，美国一边施压乌克兰暂停黑海油轮袭击、稳定黑海原油运输，一边加速修建绕开霍尔木兹的替代管道，试图对冲单一航道风险。短期油价走势将高度绑定两大变量：一是美伊外交谈判是否出现突破性进展，二是全球原油供需缺口是否处于安全的范围，以至于二次供应危机的出现。技术面：WTI原油走出了小幅冲高回落，可能会出现短期的双重顶的日k线组合，如果出现则暗示油价将开启回落，但如果油价今日未出现大幅回落，双重顶并未成立，同时由于近期 油价大幅反弹，但未大幅回落则代表油价抛压并不大，则大概率继续围绕5日线的上移继续上涨。上行可关注83.98美元{75日均线}, 和85美元{整数关口}区域, 下方则考虑80.00{市场心理关口}, 和78.66美元{9日均线}区域。

今天可考虑于8030 做多原油 , 止损: 80.15 目标: 83.00 ; 82.00

现货黄金

周四，黄金价格下跌，因美国经济数据显示通货紧缩进程仍在继续，同时就业市场温和放缓，美元收窄了早些时候的跌幅。截至发稿时，黄金/美元报4,345美元，下跌1%，此前曾触及日内高点4,450美元。数据显示，7月CPI环比仅微升0.1%，完全符合市场预期，同比涨幅则从6月的3.5%放缓至3.4%。剔除食品和能源后的核心CPI同比上涨2.5%，同样低于前值的2.6%。这一结果让此前对通胀再度抬头的担忧暂时得以缓解。市场对此反应迅速。交易员对美联储9月加息的概率从数据公布前的约46%下调至40%左右。利率期货市场同步调整预期，加息幅度预期也从接近30个基点降至约26个基点。与此同时, 中东局势的持续紧张，并未像传统避险逻辑那样单纯支撑黄金，反而通过油价渠道对金价形成潜在压制。

周四早盘，现货黄金走高至近二个月的4,450美元，但金价仍受制于4,500{整数关口}; 和4,503美元{200日简单移动平均线}区间之前。。这种价格形态暗示市场处于投资者观望、波动一触即发的状态。上行路径, 若金价能够持续运行于4,400美元关口上方，将表明买盘力量在场。一旦突破4,4350美元{周四高点}，则意味着收盘价反转顶部形态被否定，上升趋势有望恢复。这可能触发金价向发起冲击，随后目标指向长期费波纳奇的4,541.88美元。反之，若金价跌破周三低点4362.60美元，可能触发加速下行。需要特别指出的是：在4300美元下方，直到4,250关口至4230.70美元{65日简单移动平均线}区间之前，市场不存在明显的支撑带——这意味着一旦破位，下行空间可能被迅速打开。

今天可考虑于4,338做多黄金 , 止损4,334 ; 目标: 4,380 ; 4,400

美元/日元

周四亚洲交易时段，美元/日元在159.40附近持平。由于美国和日本当局协调干预外汇市场，该货币对的潜在上行空间可能受限。美国7月生产者物价指数（PPI）报告将于周四稍晚公布。 日本财务大臣片山皋月本月早些时候表示，美国已与日本联合干预外汇市场，旨在应对日元汇率近期的剧烈波动和混乱走势。美国总统特朗普在内阁会议上证实美国参与了此次干预，并称此举是“友谊的信号”。交易员将密切关注160.00这一心理关口，因为这被视为一个明确的阈值，可能会触发东京方面新一轮协调或单独的买入日圆操作。日本央行7月会议意见摘要显示，政策制定者就加快升息步伐展开了讨论，原因是通膨上行风险可能使通膨率超出2%的目标。继6月升息之后，鉴于更高通膨风险上升，日本央行可能会在下一次9月政策会议上考虑再次升息。

美元/日元报159.40。由于仍低于20日简单移动平均线160.66，该货币对维持短期看跌倾向，显示近期反弹仍受上方趋势阻力压制。动能在先前超卖读数后趋于稳定，相对强弱指数（RSI）回升至43附近，但这仅暗示下行压力正在减弱，而非在价格仍低于短期简单移动平均线时出现明确的看涨转向。与此同时, 只要200日简单移动平均线维持在158.19附近不破，整体仍偏向上涨至160.00关口。阻力方面：160.00 关键关口至关重要，既是当局曾坚守的水平线，也可能成为新一轮干预的目标。其上方不远处，160.70{65日简单移动平均线} , 和161.00{整数关口}附近形成双重阻力。支撑方面：159.00为第一道支撑，随后是位于158.19附近的200日简单移动平均线，该均线已在上周重新收复并持续上行。

今天可考虑于159.60做空美元 , 止损: 159.80 ; 目标: 158.70 ; 158.60

欧元/美元

周四亚洲时段，欧元/美元结束连续三日的跌势，交投于1.1530附近。由于美国公布7月消费者物价指数（CPI）报告后，美元面临挑战，该货币对走高。美国通膨在广泛的商品和服务领域放缓，这显著降温了市场对联准会9月激进加息的预期。鉴于新的通膨数据，市场对联准会未来政策变化的预期已作出调整。不过，风险敏感型欧元/美元的上行动能可能仍受美国与伊朗之间不断升级的地缘政治紧张局势限制。一名伊朗高级官员指出，华盛顿和德黑兰在永久结束海湾冲突的问题上仍僵持不下，恢复临时协议或制定执行时间表均未取得任何进展 ; 与此同时，欧元区的宏观经济前景继续支撑欧洲央行的鹰派立场。未来一年欧元区基于市场的通膨预期约为2.4%，仍高于欧洲央行官方2%的目标，而欧元区实际通膨在7月升至2.9%。

从日线图来看，欧元/美元仍保持中性至略偏看涨的倾向。该货币对维持在1.1500心理关口和1.1464的50日简单移动平均线上方。14日相对强弱指数（RSI）位于56附近，而移动平均趋同背离（MACD）仍处于正值区域。与此同时,欧元/美元上诉仍受限于100日简单移动平均线1.1566，以及5月至6月跌势的50.0%斐波那契回撤位1.1562下方。一旦上述阻力区域被多头击破,该货币对将向上测试1.1600{整数关口}, 以及1.1620（月度高点附近）。这表明，只要这些水平限制涨势，上行尝试就容易受到压制。下行方面，初步支撑位于1.1500心理关口和1.1464的50日简单移动平均线 ; 进一步看向23.6%回撤位1.1437，届时买家可能尝试稳定现货价格。

今天可考虑于1.1516做多欧元 , 止损: 1.1505 ; 目标: 1.1570 ; 1.1560