【每日策略】多头持续发力 黄金站上4400

黄金方面：

隔夜黄金多头继续发力，成功站上4400美元重要关口，核心驱动来自美国经济数据重塑美联储利率预期，叠加全球央行持续购金形成中长期底部支撑。

美国劳动力市场降温，市场下调美联储进一步加息的概率，美债实际收益率与美元指数同步回落，黄金属于无息资产，实际利率下行直接降低持有黄金的机会成本，推动ETF资金重新回流、空头集中回补，催生本轮金价快速修复。2026年二季度全球央行净买入288.9吨黄金，同比增长62%，创下同期历史新高。

智昇研究市场策略师鹏程认为，当下并不能放松警惕，美联储内部鹰派声音依旧占据上风，市场只是推迟加息预期，而不是重启降息，这限制金价上行空间。7月CPI数据将成为关键分水岭，若通胀再度反弹，加息预期或将卷土重来，直接压制黄金反弹行情。

技术面：

黄金日线连续收阳线，价格突破重要压力区域，理论上还有新高。4小时周期形成楔形，短线依旧有回调的可能，日内可关注下方4350美元一线的支撑。

原油方面：

隔夜原油持续发力，再次站上80美元关口，受美伊冲突的影响，油价短期大幅下跌的概率并不大，多空博弈可能更加激烈。

供应端形成长期宽松、短期扰动的格局，OPEC+确定9月继续释放18.8万桶/日配额，完成165万桶/日自愿减产退出，但200万桶/日基础减产延续至年末，9月之后暂停进一步增产，保留政策调整弹性。美国原油产量维持1380万桶/日附近高位，巴西持续释放增量，非OPEC供给稳步抬升，但最大的变数依旧是中东地区。

需求端宏观压力逐步凸显，EIA下调全年全球原油需求预期，发达经济体制造业复苏乏力，沙特下调销往亚洲原油售价，侧面反映了需求端萎靡的现状，进入四季度后，北半球需求将持续下降，需求端支撑大概率会继续走弱。

技术面：

原油日线收阳线，价格突破重要阻力，但上方空间有限，大概率维持宽幅震荡。1小时周期形成上升中继形态，日内大概率还有新高，可关注下方81.50美元一线的支撑。

美元指数：

近期美元指数维持区间震荡，核心矛盾集中于美联储利率预期调整、地缘避险需求等方面，但整体而言并不算完全走坏。

美国7月非农数据转负，前期数据下修，薪资增速持续降温，劳动力市场走弱信号明确。市场快速下调9月加息概率，美债短端收益率下行，削弱美元利差优势。但美联储官员依旧强调通胀风险，油价震荡上行带来输入性通胀隐忧，限制政策转向预期。

在全球不确定性因素增加的背景下，美元的避险属性持续发挥作用。美伊冲突反复扰动全球风险情绪，每当市场恐慌升温，资金就会选择回流美元资产，形成阶段性托底，这也是非农利空出台后美元并未持续大跌的重要原因。

技术面：

美元指数日线连续收小阳线，整体依旧在上升趋势线上方。4小时周期低点有上移的迹象，若短线不跌破99.60一线则有止跌的可能。

日经225方面：

日经225日线连续收小阳线，日线反弹势头有持续的可能。4小时周期高低点依次上移，日内可关注下方66100一线的支撑。

铜方面：

铜日线收看跌K线组合，价格跌破前期高点支撑，日线有继续回调的可能。1小时周期下跌动能强劲，短线还有新低，日内可关注上方6.61美元一线的压力。

8月11日市场速览：

1、克利夫兰联储主席哈玛克表示，当前通胀仍未回到目标水平，美联储可能需要进行多次加息。

2、澳洲联储（RBA）在货币政策会议上宣布，维持基准利率在4.35%不变。这是澳洲联储连续第二次在政策会议上选择按兵不动。

3、据日本时事通讯社援引知情人士透露，日本央行在6月份加息后，可能会在9月17日至18日的下一次政策会议上考虑再次加息，以应对不断上升的通胀风险。

8月11日重磅数据/事件预览：

今日无重磅数据公布。

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