DBG Markets盾博：2026年8月10日市场报告

非农爆冷重塑美联储加息路径，市场焦点转向通胀数据

前瞻分析：美元、黄金、加密货币与原油

在全球金融市场迎来本周开门红之际，上周五公布的美国非农就业报告（NFP）意外爆冷，彻底改变了市场对美联储利率路径的预期。

非农重塑美联储加息预期

美国 7 月非农就业人数意外减少 2.3 万人（远不及预期的增加 8.0 万人），同时前值由 5.7 万人大幅下修至 2.0 万人。

美国就业数据的剧烈恶化，导致市场对美联储 9 月加息的押注从上周的约 67% 急剧降至约 44%，彻底重塑了市场对央行货币政策轨迹的预期。

加息押注的削减拖累美债收益率走低，并对美元指数构成严重抛压，此前支撑美元多头的宏观叙事已不复存在。这一环境继续为美股大盘及贵金属市场提供强劲的上涨动能。

后续焦点：

展望后市，市场焦点全面转向本周三即将公布的美国消费者物价指数（CPI）和周四的生产者物价指数（PPI）。

· 这两项通胀数据将作为检验美国宏观经济健康状况的关键指标，并塑造美联储的政策前景。

· 在市场持续降低 9 月加息计价的背景下，数据将决定美元指数是进一步扩大跌幅，还是展开反弹。

周度分析：美元、黄金、加密货币与原油

美元指数展望：关键位置下方看跌确认完好

美联储加息押注的削减与美债收益率的下行继续削弱美元支撑。此前的基本面利多因素已明显消退，技术结构明确维持偏空偏向。

美元指数，H4图表

跌破 100.00 心理关口及双顶颈线后，看跌延续形态保持完好。在当前宏观背景下，预计美元将延续下行趋势，直至周三 CPI 数据带来新的基本面指引。

核心位置： 下方即期焦点锁定在 99.50 支撑位，跌破 99.50 将打开通往 99.00 的下行空间。同时，100.00 依然是上方核心结构阻力。

现货黄金展望：4,200 美元上方看涨破位结构完好

在美元走软与美债收益率下行的提振下，现货黄金强力破位后的整体上涨趋势保持完好。然而，价格目前面临 $4,360 附近的即期上方技术阻力。

XAUUSD，日线图表

只要价格交投于 $4,200 – $4,250 核心需求地基上方，强劲的看涨拓展结构就依然有效。不过，鉴于上方阻力压制在 $4,360（前期高点）与 $4,400 整数关口之间，短线预计将出现技术性回调。

XAUUSD，H2图表

由于即期上方阻力较近，短线预计将出现回调，但短线即期支撑看在 $4,300 附近，大结构核心支撑带锁定在 $4,200 – $4,250。

交易策略： 总体主线策略维持“逢低做多”。日内短线交易者可关注 $4,300 附近的短线回调买入机会；而寻找下一波大级别拉升的趋势交易者，应重点跟踪 $4,200 – $4,250 核心支撑带。

宏观催化： 即将公布的 CPI 与 PPI 通胀数据将决定美元的方向，进而直接影响黄金的下一步拓展行情。

加密货币：比特币突破下行通道，焦点重回 65,000 美元

美联储加息押注退潮同样为加密市场带来了提振。在良好的流动性背景下，比特币已成功向上突破此前的下行通道，随着整体市场风险偏好改善，动能显现转强迹象。

BTCUSD，H4图表

突破下行通道阻力打破了先前的短线看跌轨迹，市场焦点目前重回 65,000 美元核心阻力关口。从技术层面来看，比特币仍需要更多的催化剂以强力冲破这一大阻力。因此，短线价格可能受制于阻力位下方，同时守住下轨支撑，维持在 63,500 至 65,000 美元的区间震荡格局。

ETHUSD，H4图表

以太坊的技术形态类似，1,835 – 1,950 美元为核心关注区间，预计在此区间内维持盘整，静待破位方向。

加密市场展望总结： 美联储加息预期的退潮为风险资产营造了良好的流动性环境。然而，比特币与以太坊仍需强力冲破即期技术阻力，方能确认可持续的上行拓展。

原油：短线情绪驱动区间盘整格局

原油价格继续受短线消息面及中东外交谈判局势的情绪驱动。尽管受情绪推动出现短期波动，技术结构依然指向区间盘整格局，而非趋势性破位。

UKOIL，H4图表

USOIL，H4图表

原油技术展望依然受制于既定的水平通道内部，核心位置明确如下：

· 上方核心阻力： 布伦特原油 (UKOIL) - $88.00 ； WTI原油 (USOIL) - $84.70

· 主要支撑位： 布伦特原油 (UKOIL) - $80.00 ； WTI原油 (USOIL) - $75.00

· 中轴枢轴位： 布伦特原油 (UKOIL) - $85.00 ； WTI原油 (USOIL) - $80.00

中轴枢轴位可作为判断通道内部短线多空动能的关键节点。在出现有效破位前，地缘风险溢价的回落与潜在的供应管理消息将维持价格在既定通道内的横盘拉锯。

结论与资产摘要

美国 7 月非农就业意外减少 2.3 万人，推动 CME FedWatch 显示的 9 月加息押注降至 44%，拖累美债收益率与美元指数走低，同时提振美股、黄金及加密货币走高。在周三 CPI 和周四 PPI 通胀数据公布前，黄金在 $4,200 美元上方维持“逢低做多”思路，美元指数下探 99.50 支撑，原油则在既定水平通道内震荡盘整。

· 美元指数： 看跌延续；受制于 100.00 阻力关口下方，在 CPI/PPI 数据前下行目标指向 99.50 与 99.00 支撑。

· 黄金 (XAUUSD)： 看涨拓展；守住 $4,200 – $4,250 结构性需求区，关注 $4,360 – $4,400 阻力下方 $4,300 附近的日内逢低买入机会。

· 比特币 (BTCUSD)： 通道破位；向上突破下行通道阻力，目前在 63,500 – 65,000 震荡区间内蓄势。

· 原油 (UKOIL / USOIL)： 区间盘整；布伦特原油封顶于 $80.00 – $88.00，WTI 原油封顶于 $75.00 – $84.70，中轴枢轴分别看至 $85.00 与 $80.00。