NAGM: 小非农不及预期引发加息押注平仓，美债收益率再下行

各位交易者好，

今天是2026年8月6日（周四），以下是NAGM为您带来的每日市场评论。

在连续四个交易日走高后，周三华尔街大盘小幅降温。美国 7 月 ADP 私人部门就业人数仅增加 4.4 万人（远不及预期的 7 万人），加上 SpaceX 财报后股价承压，对市场情绪造成一定拖累。不过，道琼斯工业平均指数依然展现韧性，盘中再创历史新高。

ADP 不及预期，加息押注回落

ADP 数据的失利进一步印证了劳动力市场降温的趋势，导致期货市场上美联储加息的押注进一步降温，并推动美债收益率全线走低。

根据 CME FedWatch 工具显示，市场对美联储 9 月加息的押注已大幅降至约 54% （不加息未 45.1%） 。加息预期的持续退潮直接对美元构成压制，同时为黄金的强力向上破位提供了充足动能。

来源：CME Group

今日展望： 在美债收益率回落与加息预期退潮的背景下，美元指数预计将继续面临下行压力。黄金获利于破位动能有望继续走高；而股市方面，尤其是对利率敏感的科技板块在周五非农（NFP）公布前或面临短暂的高位整固压制。

核心资产技术分析与展望

美元指数：100.00 下方看跌偏向维持不变

美元指数的总体技术策略与此前分析保持一致。双顶形态破位与核心结构支撑失守继续主导偏空的走势。

美元指数，H4图表

技术上，只要价格持续受制于 100.00 心理关口下方，继续维持“逢高做空”主线思路。下方 99.50 仍是即期关键支撑，此处可能迎来短线反弹，但反弹仍提供做空机会；若周五非农数据带来额外鸽派冲击，进一步下行目标看向 99.00。

USD/CHF：0.8100 阻力有效，假突破引发看跌反转

除此前覆盖的主要美元对外，USD/CHF 在向上突破失败后展现出明确的技术看跌形态。

USDCHF，日线图

USDCHF，H4图表

观察日线图，汇价正处于 0.8100 关键心理阻力关口附近。在此前短暂冲高突破后，价格迅速回落至该关口下方，确认了假突破。

这同时也构筑了潜在的头肩顶（Head & Shoulders）形态，预示短线将迎来看跌反转。

后市展望： 密切关注 0.8100 能否转化为固若金汤的上方阻力。若空头在该位置有效阻击反弹，预示汇价将展开向 0.8000 甚至 0.7900 支撑带的看跌回调。

黄金 (XAU/USD)：强力突破 4,100 美元，看涨反转确立

受美债收益率走低与美元回落提振，现货黄金强力冲破收敛下降三角形上轨，确认看涨反转形态。

XAUUSD，H4图表

强力收复 4,100 美元阻力带与下降三角形上轨确立了多头格局，随后快速冲高至 4,200 美元上方。目前 4,200 – 4,250 区域已转化为核心需求买盘带。

价格回踩该支撑区将提供优质的逢低买入机会，以捕捉后续上行延伸。鉴于目前尚未出现明确的回调修整，金价仍有可能短线下探 4,200 下方；可关注 H4 图表上的 20/50 移动平均线以判断回调底部。

XAUUSD，M30图表

对于日内短线交易，鉴于价格正逼近 4,300 阻力位，需谨慎对待追高多单。建议等待价格回踩 4,200 附近再寻际布局战术性日内买单（非趋势单），并设置严格止损以防更深度的回调。

原油：急跌后在核心支撑附近止跌企稳

在前几个交易日剧烈回调后，原油价格企稳，WTI 原油结算价锁定在 $75/桶 附近，布伦特原油锁定在 $79/桶 附近。霍尔木兹海峡外交和谈进展使得能源市场的地缘风险溢价持续退场。

地缘局势降温使得基本面大格局依然偏向看空。不过在技术面上，由于价格展现出短线筑底的迹象，交易员需防范支撑位附近的技术性反弹。

USOIL (WTI)，H4图表

美油尝试在 74.00 – 75.00 区域构筑支撑。关注技术性反弹可能，但 78.00 依然是核心上方阻力。若地缘风险溢价进一步被挤出，下行目标将指向 70.00 – 71.00 区域。

UKOIL (布油)，H2图表

布油方面，78.30 – 80.00 为近期的核心支撑区，可能出现技术性反弹，但只要价格受制于 83.00 下方，大格局依然偏空。随着中东局势继续缓和，预计布油将进一步下探 74.00 – 74.50 目标区。

结论与资产摘要

美股在四连涨后因 ADP 增幅放缓（仅增 4.4 万）而小幅降温，CME FedWatch 显示 9 月加息押注降至 59%。收益率回落压制美元指数，推动黄金强力突破 4,200 美元；USD/CHF 于 0.8100 阻力位假突破并形成头肩顶形态，原油在地缘溢价回落中于关键支撑附近止跌企稳。

• 美元指数： 看跌延续；100.00 阻力下方维持“逢高做空”策略，非农若偏鸽则下行看至 99.50 与 99.00。

• USD/CHF： 看跌反转；0.8100 假突破形成头肩顶，下行目标锁定 0.8000 与 0.7900。

• 现货黄金 (XAU/USD)： 看涨拓展；突破 4,100 与 4,200 美元，关注 4,200 – 4,250 支撑区逢低买入，上方阻力压制于 4,300。

• 原油 (USOIL / UKOIL)： 偏空震荡 / 短线筑底；美油测试 74.00 – 75.00 支撑，布油测试 78.30 – 80.00，大周期下行目标分别看向 70.00 – 71.00 与 74.00 – 74.50。