6iGroup 解读：霍尔木兹海峡协议希望升温，黄金持稳七周高位

周四，黄金价格维持在近七周高位附近。市场对霍尔木兹海峡潜在重开协议的乐观预期持续缓解通胀压力，并降低了对美联储进一步加息的预期。截至周四亚洲时段，现货黄金上涨0.4%，报每盎司4,262.54美元。

霍尔木兹海峡协议希望提振市场情绪

6iGroup研析团队从多家媒体获悉，伊朗与阿曼之间一项旨在结束伊美长达五个月冲突的拟议协议接近成形。据路透社报道，该协议将赋予德黑兰对经由霍尔木兹海峡进入波斯湾船只的管控权。讨论中的协议为重新开放海峡设定了60天临时安排，由阿曼与伊朗共同执行。

6iGroup研析团队指出，霍尔木兹海峡重开预期通过“能源价格—通胀预期—利率路径”的传导链条影响黄金市场。截至8月6日，CME数据显示美联储9月加息概率已从本周早些时候约67%降至54.4%，加息预期回落直接削弱了压制黄金的主要力量。

ADP数据释放就业放缓信号，非农成关键变量

6iGroup研析团队从ADP Research发布的数据中获悉，美国7月私营部门新增就业4.4万，为年初以来最低，大幅低于6月的9.5万人。就业放缓信号进一步强化了市场对美联储政策路径的鸽派预期。市场焦点现已转向周五将公布的非农就业报告，若数据延续ADP的放缓趋势，9月加息预期或进一步回落。

美联储内部仍有分歧，加息悬念未消

尽管协议希望提振了市场情绪，6iGroup研析团队注意到美联储内部仍存分歧。美联储理事库克表示，如果通胀未现改善，她已准备支持加息，强调通胀高于目标的时间越长，压制难度越大。库克的表态与市场对协议的乐观预期形成一定对冲——前者强调通胀风险仍在，后者指向能源成本下降可能缓解通胀压力。

机构观点：技术面突破加速上行

银行分析师指出，霍尔木兹海峡重开希望升温使美联储进一步加息的可能性降低，金价涨势由此获得动能，在突破关键技术阻力位后进一步加速上行。

6iGroup研析团队综合判断，短期金价走向取决于三个核心变量：霍尔木兹海峡协议的最终签署与执行、非农就业数据是否延续放缓趋势，以及美联储官员的后续表态。若协议落地且就业疲软，黄金有望挑战4,300美元上方阻力；反之则可能面临回调压力。