TMGM每日市场8月4日

周二（8月4日）美国国债市场这个长期被视为沉睡巨人的全球金融核心市场正在出现明显变化。未来数天至数周，投资者担心，美债收益率的剧烈波动可能进一步传导至股票等其他资产市场。规模约30万亿美元的美国国债市场，是全球金融体系的重要基础。美国国债不仅是金融机构短期流动性的关键抵押品，其收益率也决定着全球数万亿美元债务产品的融资成本，包括住房抵押贷款和企业债券等。经历本月初的持续上涨后，长期美债收益率在7月最后一周明显加速上行。部分市场人士认为，这一走势反映出投资者正在测试美联储遏制通胀的决心。自担任美联储主席以来，沃什一直在通胀问题上保持强硬立场。但随着通胀连续五年高于美联储2%的目标，投资者开始怀疑，沃什以及负责利率决策的官员是否愿意再次提高借贷成本。上周三，美联储利率制定委员会出现明显分歧。三名地区联储主席，与其他官员意见不同，投票支持加息。市场在质疑美联储到底有多大决心遏制通胀。与此同时，具有重要参考意义的10年期美债收益率已经向上突破，脱离自2023年底以来维持的交易区间。历史经验显示，当美债收益率接近当前水平时，金融压力往往会开始向其他市场扩散，并可能对股市形成拖累。美元指数反弹至100.00；非美货币分化，澳元兑美元反弹至0.702，欧元兑美元回调至1.150附近，离岸人民币到达6.75。现货黄金反弹至4057美元附近，现货白银来到58.80美元附近。原油震荡至81.20美元附近。

基本面: 欧洲央行研究显示，在伊朗战争爆发后，欧元区家庭削减支出，他们似乎更担忧整体的不确定性，而非更快的通货膨胀。随着冲突爆发，市场信心下滑，消费势头显著减弱。经济放缓主要是由于可自由支配支出减少所致。能源名义支出有所上升，反映出交通成本增加，而住房和食品方面的支出则保持了韧性。

技术面: 欧元兑美元H4级别遇阻回落，并依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴上方扩张。欧洲家庭认为冲突带来的实际收入损失是持续性的，并将其与实际购买力下降联系起来。

第一阻力位：1.1560 第一支撑位：1.1450

第二阻力位：1.1610 第二支撑位：1.1400

基本面：安永上调英国基准经济增长预期至0.9%，但前提是霍尔木兹海峡正常通航。机构警示，伊朗冲突若持续扰乱能源运输，英国经济增速大幅下滑，甚至出现萎缩，通胀或将飙升至6.4%。英国经济高度依赖外部能源，政府纾困空间有限，美伊谈判进展将成为决定英国经济前景的关键变量。

技术面：英镑兑美元H4级别遇阻回落，但仍旧在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。虽然英国上半年经济增速好于预期，但油气价格近期震荡加剧，新一轮外部冲击正在考验英国经济的抗风险能力。

第一阻力位：1.3480 第一支撑位：1.3370

第二阻力位：1.3530 第二支撑位：1.3320

基本面：日元近期触及数十年低位，引发美日两国政策共振，美史无前例协同日本开展购入日元干预；干预虽短期提振汇价，但利差仍是核心桎梏，市场高度押注日本央行9月加息，成为决定美元兑日元中长期走向的关键。本轮协同干预并非临时决定，而是两国历经数月沟通协调、利益达成一致后的重磅行动。

技术面：美元兑日元H4级别超跌反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。过往日本当局多次单独入市买入日元，仅能短暂减缓跌势，难以扭转日元下行趋势。

阻力支撑位：

第一阻力位：158.50 第一支撑位：157.00

第二阻力位：159.30 第二支撑位：156.20

基本面：尽管全球市场风险偏好总体向好，但美元在强劲经济数据支撑下收复部分失地，同时中东地缘紧张局势出现缓和迹象，共同对澳元构成压制。接下来，澳大利亚经济数据将成为市场关注焦点，包括ANZ发布的6月招聘广告数据以及澳大利亚消费者信心指数。若数据表现疲软，可能进一步削弱澳元买盘支撑。

技术面：澳元兑美元H4级别下跌反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。尽管受美日汇市干预影响，但随着日元交叉盘走弱，澳元也随之承压。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7060 第一支撑位：0.6970

第二阻力位：0.7100 第二支撑位：0.6930

基本面：周二，黄金小幅反弹。受周末美伊冲突降温、油价大幅跳水、美元走弱多重利好刺激，黄金周一跳空高开，随后多头获利兑现，行情逐步回落收敛涨幅，整体呈现利好落地、情绪边际降温的走势。中东地缘风险缓解压低通胀与加息预期，叠加美日汇市干预打压美元，为黄金提供底部支撑。

技术面：黄金H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。投资者对本周基本面与就业数据及美联储政策的谨慎预期，压制金价持续冲高。

阻力支撑位：

第一阻力位：4080.00 第一支撑位：4042.00

第二阻力位：4100.00 第二支撑位：4024.00

基本面：特朗普释放霍尔木兹海峡协议即将达成的信号，市场此前积累了大量的地缘风险溢价瞬间释放，引发原油多头踩踏式抛售，导致油价下跌。但伊朗随后否认谈判，这意味着下跌可能已过度反映缓和预期。霍尔木兹海峡的实际通航数据和伊朗外交动态依旧是第一风险点。

技术面：原油H4级别小幅反弹，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。霍尔木兹通航是否正常化将主宰原油定价，投资者需保持对航运数据和外交动向的实时跟踪，警惕周末前后可能出现的突变。

阻力支撑位：

第一阻力位：84.00 第一支撑位：78.00

第二阻力位：87.00 第二支撑位：75.00

基本面：阿里巴巴发布千问3.8-MAX人工智能模型，基准测试结果显示，Qwen 3.8-MAX在整体性能上与OpenAI和Anthropic等美国领先AI模型相当，在多项代码生成、多模态及工程类测试中表现更优，但在部分通用推理测试中仍略有差距。花旗表示，阿里巴巴近期股价的强劲表现，可能反映了市场对其云业务收入的积极预期。

技术面：阿里巴巴日线级别再次上涨，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。具备全栈能力的企业，涵盖芯片、云基础设施、模型到应用，如阿里巴巴，将在竞争中占据更有利的位置。

阻力支撑位：

第一阻力位：133.00 第一支撑位：120.00

第二阻力位：140.00 第二支撑位：115.00