MDM每日早评及分析 - 2026年8月04日

美元指数

美元指数上周线录得1.65%的跌幅, 收报99.78。周一再跌至99.42低点后反反弹评上99.90附近。这不是一次温和的回调，而是自1月底以来最猛烈的一轮单周抛售。将视角拉长至月线，美元的疲态甚至不需要技术指标来确认——肉眼可见的上影线与实体阴线，正在讲述一个多头节节败退的故事。美联储的利率决议让美元多头失去了最后的精神支柱，而日本当局时隔数月的汇市干预，则给了美元兑日元一记重拳。两条线交织之下，非美货币集体反攻，欧元与英镑周涨幅双双超过1.4%，而美元兑日元单周暴跌3.6%，成为G10货币中波动最剧烈的品种。美联储已经进入“鹰派语言、鸽派行动”的阶段，这种表里不一的状态很难持续支撑美元。整体而言，此前拥挤的美元多头正在经历一场痛苦的仓位出清。

从日线图显示, 美元指数上周从101.640的高位一路下行，今早最低触及99.42，现价报99.85。目前，美元指数已明确跌破保力加通道中轴线100.88的支撑，目前进一步下挫至保力加通道下轨线{99.85}下方, 一度低见6月15日低位99.42。技术指标之MACD指标上，DIFF与DEA均位于零轴下方，绿色柱状线仍在扩张，没有任何底背离或收敛的迹象。RSI(14) 自高位回落至33附近，尚未进入超卖区间，下行动能仍存。周线的大阴线更是吞噬了此前数周的反弹成果，空头信号强度达到四星级别。故下方可关注6月15日低点99.38 ; 破位將指向99.00整数关口水平。上行则可考虑100的市场心理关口, 下一级將指向100.45{上周五的高点}区域附近。

今天可考虑于100.10做空美元指数 , 止损: 100.20 ; 目标: 99.65 ; 99.60

WTI 现货原油

特朗普称周末同意取消对伊朗的打击，美国3日与伊朗恢复谈判打压，美原油周一低开近7%，一度跌破80美元/桶关口，最低至78.57美元/桶，现交投于78.70美元/桶附近。伊朗法尔斯通讯社报道称革命卫队阻止两艘油轮通过霍尔木兹海峡，另有四艘改变航向，Kpler船舶追踪数据也显示周五有两艘超大型原油运输船驶离该海峡且航运量总体稀少，同时埃及地中海港口达米埃塔发生无人机袭击导致两艘液化气船起火，加剧了苏伊士运河航运威胁。此外乌克兰军方对俄罗斯伏尔加格勒炼油厂实施打击引发火灾。市场分析人士称，交易逻辑已从战争本身转向航运数据。基本面上，调查显示，后市仍有上行空间。

美原油从67.08美元{7月份低点}附近连续反弹至92.25{7月23日高点}，涨幅接近40%，主要定价逻辑是中东供应与运输受扰后形成的风险溢价。但92.25附近的快速回落表明，市场开始区分“现实供应损失”和“最坏情景溢价”。日线价格触及保力加上轨91.02美元后回撤，当前仍高于周一低点77.57，以及75.24{200日均线}, 说明中期反弹结构尚未被破坏；MACD快慢线维持正值，却未继续明显向上发散，反映新增资金对追高更为谨慎。80美元{市场心理关口}附近成为初步阻力，然后是81.73美元{55日均线}, 若供应恢复速度快于库存补充速度，价格波动中枢仍可能逐渐下移至周一低点77.57，以及75.24{200日均线}。

今天可考虑于78.60做多原油 , 止损: 78.45 ; 目标:80.00 ; 81.00

现货黄金

黄金周一上涨至每盎司超过4050美元，恢复了前一交易日的损失，此前特朗普总统表示与伊朗的和平谈判将于今天恢复，这导致油价下跌，缓解了对通货膨胀和利率前景的担忧。特朗普表示，包括沙特阿拉伯在内的关键中东盟友敦促他暂停计划中的打击，转而寻求外交协议，同时重申了迅速重新开放霍尔木兹海峡的呼吁。投资者还将注意力转向美国劳动市场数据密集的一周，周五将发布备受关注的月度就业报告。上周，美联储维持利率不变，尽管有三位官员表示异议，警告称如果延迟行动过久，最终可能需要更激进的政策收紧。目前市场预计美联储在九月份加息25个基点的概率约为68%。

结合当前基本面与技术面共振信号，短期黄金前期冲高行情已阶段性落幕，市场格局从单边脉冲上涨转向多空博弈的震荡修复模式，短期不具备持续上行动能，行情存在回落试探4,000-3,982区间的可能性，整体以震荡整理为主，暂无明确单边趋势，后续走势高度依赖关键数据与政策预期变化，不提前固化区间走势判断。技术面来看，金价跌破4,062{20日均线}短期支撑后，盘面重心持续下移，短期走势偏弱。下方4,000心理关口, 和上月20日低点的3,982具备较强的结构支撑与心理支撑，前期多次测试均未有效破位，支撑有效性较强；上方20日均线4,062位置由前期支撑转化为短期压力位。其次是4,100美元整数关口 ;短期行情大概率在4,000-4,100区间附近震荡试探，但该区间并非固定运行区间，若后续重磅数据落地，极易打破当前震荡格局、触发区间破位行情。

今天可考虑于4,045做多黄金 , 止损4,040 ; 目标: 4,080 ; 4,090

美元/日元

美元兑日元上周收于157.35，周跌幅高达3.96%，这是近期极为罕见的单周波动幅度。本周迄始, 美元兑日元更跌至今年二月以来低位的155.23。日元的两大催化剂几乎同时引爆。首先是日本央行周五宣布维持1%的利率不变，但行长植田和男在会后释放了清晰的鹰派信号。市场将此次会议定性为“鹰派按兵不动”，9月加息的预期随即升温。更猛烈的推动力来自直接干预。日本上周下旬当局入场买入日元、卖出美元，当天EBS平台上的日元即期交易额创下10年新高，日元期货交易额更是刷新历史纪录。在流动性清淡的环境下，干预能产生远超常态的冲击力，即使只是预期存在，市场也会对此高度敏感。日本央行将在年底前将利率上调至1.25%，这一加息路径虽然缓慢，但方向已不容置疑。

美元兑日元上周收于157.35，周跌幅高达3.96%，这是近期极为罕见的单周波动幅度。日线结构上，该货币对今早更跌至至六个月以来低位的155.23 ; 现阶段, 美元兑日元自163.98的高点急速坠落，先后击穿9日均线160.71，和160.00{市场心理关口}, 目前正逼近保力加通道下轨线的155.92。MACD在高位形成死叉后加速向下发散，绿色柱线持续拉长，空头信号强度同样达到四星级别。上周K线组合呈现连续大阴线，多头几乎没有组织起像样的抵抗。另一方面，中东局势的不确定性可能推动美元兑日元走强。下方重点关注六个月以来低位的155.23; 和155.00(整数关口}区域, 破位则下试152.30{二月份低点}附近水平。若该区域能够有效守稳，汇价可能出现反弹修复。上方阻力分别是157.17{周一开市价}, 以及158.00{整数关口}水平。

今天可考虑于157.30做空美元 , 止损: 157.45 ; 目标: 156.20 ; 156.00

欧元/美元

周一连续第五个交易日吸引买盘。现货价格在亚洲时段升至6月17日以来新高，突破1.1500中段附近，且在整体走弱的美元背景下，似乎有望进一步上涨。欧元兑美元本周初小幅报涨至1.1535。日内波动看似温和，上周线涨幅达到1.46%，欧元的反弹更多是“被动的幸运”—美元大跌提供了顺风，而非欧元自身基本面出现显著改善。本周欧元区缺乏重量级数据指引，市场焦点完全被美日事件所占据。尽管如此，欧元能够稳稳站在1.15上方，本身就说明空头打压意愿减弱，短期底部正在夯实, 多数市场交易员认为，欧元当前的走势高度依赖美元一侧的变化。若美元指数继续向100关口下方滑落，欧元有机会挑战更高的阻力区域。但也有谨慎声音提示，欧元自身缺乏主动上涨的驱动力，一旦美元出现技术性反抽，欧元的涨幅可能快速回吐。

欧元当前的走势高度依赖美元一侧的变化。若美元指数继续向100关口下方滑落，欧元有机会挑战更高的阻力区域。但也有谨慎声音提示，欧元自身缺乏主动上涨的驱动力，一旦美元出现技术性反抽，欧元的涨幅可能快速回吐。日线结构出现边际好转信号：欧元/美元{6月15日}已从前期低点1.1324反弹，目前站上保力加通道中轴线的1.1430，正试探100日均线1.1568区域。技术指标之RSI(14) 自低位回升至61附近，靠近超买边缘；MACD在零轴附近出现微弱红柱，DIFF与DEA接近形成金叉，属于弱多头萌芽状态，信号强度为三星级别。故上行方向可关注100日均线1.1568, 和1.1600{市场心理关口}区域。下行则考虑1.1487{5日均线}, 和1.1430{保力加通道中轴线}水平。

今天可考虑于1.1496做多欧元 , 止损: 1.1488 ; 目标: 1.1540 ; 1.1550