MDM每日早评及分析 - 2026年7月27日

美元指数

美元指数在上周交易徘徊在三周高点101.54附近，因为美国总统特朗普对主要贸易伙伴的新关税加剧了对重新建立关税壁垒的担忧。在新框架下，来自包括墨西哥、加拿大、英国和印度在内的国家的进口将面临与强迫劳动相关的10%关税，而来自欧盟和台湾的商品将被限制在10%。来自日本、韩国和瑞士的产品通常将面临高达12.5%的关税，某些商品还将额外收费。由于中东紧张局势升级推动能源价格上涨，以及美国劳动力市场状况强劲，美元也获得了支持，市场对美联储政策收紧的预期上升。掉期市场目前预计美联储下周加息的概率约为34%，至少在九月份完全计入一次加息的可能性，并在年底前有再次加息的可能。

下周上旬在101.00{整数关口}-101.80{6月24日高点}区间内来回拉锯，等待周三美联储决议。不过，更广泛的技术面布局表明，买方仍占据主导地位，任何技术回吐的走势都可能在101.09附近、即38.2%回撤位 ; 和101.00整数关口附近获得买盘支撑，随后是50日简单移动平均线100.34。更深的回调将暴露100.00的市场心理支撑，上行方面，多头的下一个阻力位是101.55附近的近期波段高点区域，若能持续突破，则将为美元指数延续反弹阶段打开空间至101.80{6月24日高点}, 以及102.00整数关口水平。

今天可考虑于101.56做空美元指数 , 止损:101.66 ; 目标: 101.10 ; 101.00

WTI 现货原油

上周末前，美WTI原油价格在早前急升至92.50美元近一个半月高位后出现技术回吐至每桶约89.20美元附近，此前有报道称巴基斯坦在中国的支持下寻求恢复美国与伊朗之间的谈判，提升了通过外交途径缓解紧张局势的希望。根据报道，中国官员越来越担心对海湾国家的攻击和霍尔木兹海峡的干扰正在损害他们的经济利益。尽管价格下跌，原油在经历中东敌对行动急剧升级后，仍然在本周上涨了大约9%。在过去的夜间，美国中央司令部进行了第13个连续夜晚的对伊朗的打击，目标是军事基础设施和海上能力。美国军方表示，该水道在美国的支持下仍然开放。与此同时，特朗普总统警告称，他正在考虑对伊朗采取前所未有的军事回应，并誓言如果德黑兰支持胡塞武装对红海船只的进一步攻击，将进行严厉报复。

而从下周走势分析, 预料WTI原油价格中期多头结构完好，但周K 线上影线明显，超买背离显现；大概率先回调蓄力，再选择方向，直接连续冲高难度加大。短线则由单边上涨转入震荡调整周期。技术指标之14日相对强弱指数（RSI）则从 72 超买区间回落至 69，多头力量减弱，存在进一步回踩修复指标需求；MACD 红柱缩短，顶背离风险增加；至于均线方面, 其均线系统依旧多头排列，中期趋势尚未反转，仅为短线调整。目前为止, 短期消息驱动行情波动剧烈，谨防 “利好兑现快速跳水”。因此, 下方关注87.89美元{89日均线}, 和85.84{65日均线}区域 ; 如周末中东冲突再度升级，周一直接高开站稳 90美元的心理支撑位上方, 则会挑战上周前高的92.25美元，突破看向 94.86美元{6月3日高位}；甚至市场心理关口的100美元水平。

今天可考虑于88.90做多原油 , 止损: 88.70; 目标: 93.00 ; 92.00

现货黄金

黄金上周小幅反弹，在确认上周中触及的两周多高点4,166美元回落已结束并为任何有意义的上行走势布局之前，基本面背景仍值得谨慎对待。随着美伊紧张局势升级，原油价格维持高位，进一步加剧通胀担忧，并强化了美国利率将在更长时间内维持高位的预期。这可能继续对美元构成支撑，并限制这种不生息的贵金属上涨。投资者仍担心，高企的原油价格将重新点燃通胀压力，并迫使包括美联储在内的主要央行采取更鹰派的立场。除此之外，周四公布的数据显示，美国初请失业金人数降至1969年9月以来最低水平，表明劳动力市场依然具有韧性。这应使美联储官员继续聚焦于遏制通胀，从而支持到今年年底至少再加息一次的观点。

与此同时, 周线由修复反弹转为承压回调，4,000 为上周乃至下周多空核心分水岭。若跌破4,000心理关口及3,980-3,982美元支撑位后出现进一步抛售，将再次确认负面前景，为更深的跌幅铺路至3,900美元整数关口。与此同时，日内支撑位可能更多由先前价格反应决定，而非基于成熟指标的水平。上方初步阻力位由34日简单移动平均线4,112美元定义，只有持续回升突破这一中期阻力，才会开始缓解当前的下行压力, 并持续向上挑战4,166美元{上周高点}水平。

今天可考虑于4,045做多黄金 , 止损4,040; 目标: 4,100; 4,120

美元/日元

日元徘徊在接近四十年低点的水平，约为每美元164.00，尽管多次警告可能的干预措施未能遏制该货币的疲软，因美元普遍强势。交易员们基本上对日本财政部长的言论不以为然，财政部长表示政府准备在外汇市场采取果断行动（如有必要），以及日本银行官员对比市场当前预期更快的加息步伐持开放态度的报道。关于高市早苗首相财政政策的担忧也对该货币施加压力，同时美伊紧张局势升级引发了对日本经济的担忧，因为日本严重依赖进口能源。本周迄今为止，日元下跌了0.8%，预计将创下自五月以来的最差周表现，当时日元在日本创纪录的货币干预后走弱。

从技术面分析，美元兑日元成功站稳163.40关口后，短期上涨趋势明确。若汇率持续上攻突破164点位，将触及野村证券测算的日方核心干预区间上沿；反之，若汇率回落跌破163，则意味着日本官方的警示信号开始起效，市场新增美元买盘将受到抑制。短期汇率预判：突破164后干预风险大幅攀升预料本周美元兑日元汇价將依托 162.40 支撑上方震荡，反复测试 164 关口；若无法有效站稳 164.00{整数关口}，将进入高位震荡消化多头动能。如站稳 164 → 目标 164.50，极限测试 165.00 通道上轨。而下行路径：冲高遇阻回落，回撤目标 162.84{本月初高点} , 以及162.00{市场心理关口}区域。

今天可考虑于164.00做空美元 , 止损: 164.20; 目标: 163.24 ; 163.10

欧元/美元

上周，欧洲央行维持主要再融资利率于2.40%及边际贷款利率于2.65%不变，符合市场普遍预期。决议公布后，欧元兑美元短线触及1.1400略下方附近，整体市场反应较为温和。当前全球市场仍处于能源价格波动与地缘不确定性交织的环境中，油价重回高位对通胀形成压力，但欧元区工资增长放缓及经济数据偏弱，为央行提供了观察空间。此次决议未进行预先承诺式的路径指引，强调将依据通胀展望及风险评估作出决策。

欧元/美元汇价自5月中开始持续受制于34日简单移动平均线{最新报1.3444}之下。这反过来支持最终跌破 1.1324{6月24日低点} ; 和1.1300整数关口的可能性。预计欧元/美元多头动能不足，市场等待美联储决议指引，美联储偏鹰表态、经济数据强劲，美元持续反弹, 缺乏持续单边动力。下周走势会反复测试 1.1324阻力承压回落，回调在1.1300附近获得支撑来回拉锯。反过来说, 一旦下周美联储释放偏鸽言论、美国就业 / PMI 数据走弱，美元指数下行。而该货币对重上1.1400上方, 下一级重试1.1482{7月15日高点}, 以及1.1500{整数关口}区域水平。

今天可考虑于1.1356做多欧元 , 止损: 1.1345 ; 目标: 1.1410 ; 1.1420