Moneta每日新闻：美国PMI创新高，服务业领涨但成本压力持续升温

美国7月企业活动继续保持扩张态势，整体表现好于前几个月。标普全球公布的7月综合采购经理指数（PMI）初值升至53.6，创下近八个月新高，显示美国经济第三季度开局依然具备一定韧性。指数连续处于50荣枯线以上，意味着企业经营活动仍在扩大，消费和服务需求继续为经济提供支撑，也缓解了市场对经济短期放缓的担忧。

推动本轮增长的主要动力来自服务业，7月服务业PMI升至53.6，创2025年11月以来最高水平。暑期旅游旺季、美国独立日假期以及世界杯赛事带来的消费热度，推动酒店、餐饮、娱乐及相关服务行业订单增加，带动企业业务活动明显改善。与此同时，企业信心有所回暖，招聘需求也较此前恢复，无论制造业还是服务业，就业人数均出现小幅增长。

相比之下，7月制造业PMI降至53.8，为今年3月以来最低水平。虽然制造业仍保持增长，但企业普遍反映订单增长趋缓，供货商交货时间继续拉长，交付延误程度达到2022年8月以来最高水平。供应链效率下降不仅影响企业生产节奏，也增加了库存管理和原材料采购难度，使制造业面临更多经营压力。

调查显示，企业投入成本增速升至2025年5月以来最高水平，能源、运输费用上涨以及关税等因素共同推高了生产成本。面对持续增加的成本负担，不少企业开始提高产品和服务售价，销售价格录得近四年来最快上涨速度，反映成本压力正逐步向终端消费市场传导。

不过，市场对于未来经济走势仍保持谨慎态度。标普全球指出，近期中东局势升级导致全球贸易运输和能源供应再度受到干扰，进一步加剧供应链紧张和价格上涨风险。

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